Baru saja menemukan sesuatu yang menarik di grafik kopi. Arabika rebound hari Rabu setelah menyentuh level terendah selama 7 bulan, ditutup naik sekitar 1%. Robusta melakukan hal yang sama, naik 1,4%. Tampaknya seperti penutupan posisi pendek klasik setelah harga dihajar ke wilayah jenuh jual - jenis pantulan teknikal yang Anda lihat ketika pasar terlalu jauh dan terlalu cepat.

Tekanan jual selama beberapa minggu terakhir masuk akal meskipun. Brasil mengeluarkan panen rekord - badan pengawas kopi mereka, Conab, memperkirakan produksi meningkat 17% tahun ini menjadi 66 juta kantong. Dan ini bukan hanya prediksi, hujan di wilayah utama mereka yang menanam kopi cukup stabil. Sementara itu, Vietnam mengekspor kopi, naik 38% dari tahun ke tahun hanya di bulan Januari. Ketika pasokan sebanyak itu masuk ke pasar, harga pun dihancurkan.

Yang menarik adalah gambaran pasokan sebenarnya campuran jika Anda menggali lebih dalam. Produksi Kolombia turun tajam, dan ekspor Brasil sendiri turun drastis di bulan Januari, turun 42% dari tahun ke tahun. Level persediaan di ICE telah rebound dari titik terendah, yang biasanya bearish, tetapi stok kopi global masih diperkirakan akan mengencang. USDA memperkirakan produksi dunia hanya naik 2% untuk tahun depan menjadi sekitar 179 juta kantong.

Jadi, Anda memiliki ketegangan ini - potensi pasokan besar dari Brasil dan Vietnam, tetapi pasokan yang lebih ketat di tempat lain dan persediaan yang sedang dibangun kembali. Bagi trader yang mengamati pasar kopi, ini adalah jenis situasi di mana Anda melihat rebound saat kondisi jenuh jual, tetapi tekanan fundamental dari panen besar tetap membuat tren cenderung lebih rendah. Penutupan posisi pendek teknikal yang kita lihat minggu ini terasa seperti kelegaan, bukan pembalikan tren.