Belakangan ini saya mulai memperhatikan sesuatu yang menarik - sebenarnya ada beberapa saham solid yang saat ini sedang turun, dan orang tampaknya tidak menyadarinya. Penjualan besar-besaran terlihat jauh lebih brutal daripada yang sebenarnya didukung oleh fundamental bisnis.

Ambil contoh DoorDash. Ya, sahamnya turun sekitar 38% dari puncaknya di Oktober, dan tentu saja, ada gangguan regulasi di tempat seperti Seattle. Tapi perusahaan ini sebenarnya sedang menjalankan operasionalnya dengan sangat baik. Pendapatan melonjak 38% tahun-ke-tahun di kuartal keempat menjadi hampir $30 miliar, dan laba bersih naik 51%. Mereka tidak hanya melakukan pengantaran makanan lagi - belanja, pemenuhan ritel, dan sekarang mereka memiliki Deliveroo yang membuka potensi besar di Eropa. Ini adalah bisnis yang jauh berbeda dari beberapa tahun yang lalu, tetapi pasar memperlakukannya seolah-olah tidak ada yang berubah.

Lalu ada ServiceNow. Kebanyakan orang belum mendengarnya, tetapi 85% perusahaan Fortune 500 benar-benar menjalankan platform mereka. Seluruh sektor SaaS dihancurkan karena semua orang panik bahwa AI akan membunuh perusahaan perangkat lunak. Kekhawatiran yang wajar di permukaan, tetapi CEO-nya sebenarnya membuat poin yang solid di panggilan pendapatan - AI perusahaan kemungkinan akan menjadi pendorong investasi terbesar dalam seluruh siklus AI ini, bukan penghancur. Dia juga mendukungnya, membeli $3 juta sahamnya sendiri. Itu adalah sinyal yang saya perhatikan.

Toast mungkin yang paling banyak digunakan orang tanpa menyadarinya - sistem point-of-sale mereka ada di mana-mana. Turun 44% dari Agustus, dan ya, kepanikan SaaS yang sama menghantam mereka dengan keras. Tapi mereka menambahkan 30.000 lokasi restoran baru tahun lalu, pendapatan berulang mereka melonjak 26% menjadi $2 miliar, dan laba kuartal keempat tiga kali lipat. Mereka memperluas ke vertikal baru dan masuk ke pasar internasional. Valuasi mereka sebenarnya menarik jika mempertimbangkan pertumbuhan - rasio PEG 0,25 cukup menarik.

Hal yang dimiliki oleh saham-saham yang sedang turun saat ini adalah bahwa penjualan besar-besaran tampaknya terputus dari apa yang sebenarnya terjadi di bisnis mereka. Kadang-kadang kepanikan pasar menciptakan peluang nyata jika Anda bersedia melihat melewati kebisingan.