Baru saja menangkap sesuatu yang menarik dari analisis terbaru Bernstein. Mereka memprediksi Bitcoin berpotensi mencapai $1 juta dolar pada tahun 2033, yang jujur saja merupakan salah satu prediksi harga Bitcoin institusional paling agresif yang pernah saya lihat. Yang gila adalah mereka sudah menaikkan target akhir tahun 2025 mereka menjadi $200k dari $150k, jadi mereka jelas memperkuat tesis ini.

Alasannya sebenarnya masuk akal jika dipikirkan. Mereka menunjuk ke dua pendorong utama: masuknya dana besar ke ETF Bitcoin spot (yang pasti kita lihat sedang berlangsung) dan sisi pasokan yang semakin ketat. Ketika kedua faktor ini digabungkan, perhitungannya mulai terlihat cukup meyakinkan untuk prospek Bitcoin jangka panjang.

Tapi inilah yang menarik perhatian saya dalam laporan mereka. Mereka menghabiskan banyak waktu membahas MicroStrategy dan bagaimana Michael Saylor pada dasarnya telah menjadi wajah adopsi Bitcoin perusahaan. Perusahaan ini telah secara agresif mengakumulasi BTC selama empat tahun terakhir, dan Bernstein melihat mereka sebagai posisi yang berbeda dari pemegang ETF pasif. Mereka memperlakukan ini seperti strategi leverage aktif, yang tampaknya menghasilkan pengembalian yang lebih baik per saham daripada hanya duduk di ETF spot.

Bernstein juga menetapkan target harga $2.890 untuk saham MSTR—hampir dua kali lipat dari harga saat ini. Tesisnya adalah bahwa seiring percepatan adopsi Bitcoin jangka panjang, perusahaan seperti MicroStrategy yang masuk awal dan aktif menumpuk memiliki potensi kenaikan yang serius.

Yang juga patut dicatat adalah bagaimana lanskap institusional telah berubah. Peluncuran produk Bitcoin oleh BlackRock dan Fidelity telah memuluskan seluruh ruang ini, dan Bernstein berpikir bahwa kendaraan yang diatur ini mendorong kenaikan siklus ini. Ini kurang tentang hype ritel dan lebih tentang modal institusional nyata yang mengalir masuk.

Gambaran besarnya? Kita masih awal dalam kurva adopsi Bitcoin, dan jika institusi terus menghangatkan diri terhadapnya, prediksi harga Bitcoin 2033 tidak lagi terdengar gila. Apakah MicroStrategy akan mempertahankan keunggulan sebagai pemain Bitcoin terdaftar utama akan menarik untuk diamati dalam beberapa tahun ke depan.