Sering melihat banyak pertanyaan tentang dasar-dasar perdagangan opsi akhir-akhir ini, jadi saya pikir akan menjelaskan sesuatu yang membingungkan banyak pendatang baru: tentang jual untuk tutup vs jual untuk buka. Sebenarnya cukup sederhana setelah Anda memahami logikanya.

Mari mulai dengan bagian yang sederhana. Ketika Anda berdagang opsi, Anda pada dasarnya berurusan dengan kontrak yang memberi Anda hak untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Kebanyakan broker akan membuat Anda melewati beberapa prosedur dan mendapatkan persetujuan sebelum Anda bisa mulai bermain dengan opsi, tetapi setelah Anda disetujui, Anda memiliki dua cara utama untuk memulai perdagangan.

Jual untuk buka adalah saat Anda memulai perdagangan dengan menjual opsi yang saat ini tidak Anda miliki. Terlihat aneh, kan? Tapi begini - Anda mengumpulkan uang tunai di muka dari penjualan itu. Premi langsung masuk ke akun Anda, dan sekarang Anda memegang posisi pendek. Anda pada dasarnya bertaruh bahwa nilai opsi akan menurun atau kedaluwarsa tanpa nilai sehingga Anda bisa mendapatkan selisihnya. Perdagangan lawan dari jual untuk buka adalah jual untuk tutup vs jual untuk buka dari segi mekanisme - jual untuk tutup adalah saat Anda sudah memiliki opsi dan Anda keluar dari posisi itu dengan menjualnya. Mungkin opsi tersebut menghasilkan keuntungan dan Anda mengambil laba, atau mungkin nilainya menurun dan Anda ingin memotong kerugian. Bagaimanapun, Anda menutup sesuatu yang sebelumnya Anda beli.

Di sinilah bagian menariknya. Dengan jual untuk buka, ada tiga kemungkinan hasil. Opsi bisa kedaluwarsa tanpa nilai, yang merupakan situasi ideal - Anda menyimpan semua premi yang Anda kumpulkan. Atau pihak lain bisa melakukan exercisenya, yang berarti Anda mungkin harus mengantarkan saham atau membelinya pada harga strike. Jika Anda menjalankan apa yang disebut call tertutup (yang berarti Anda benar-benar memiliki saham dasar), itu bisa dikelola. Tapi jika Anda melakukan short naked tanpa memiliki saham? Itu sangat berisiko karena Anda harus membeli saham di harga pasar dan menjualnya di harga strike, berpotensi mengalami kerugian.

Nilai kontrak-kontrak ini sangat fluktuatif karena bergantung pada banyak faktor yang bergerak. Tentu saja ada harga saham dasar. Tapi juga ada nilai waktu - semakin lama sampai kedaluwarsa, semakin berharga opsi karena ada lebih banyak waktu agar bergerak menguntungkan Anda. Lalu ada volatilitas. Saham yang lebih volatil? Premi yang lebih tinggi. Dan jika sebuah opsi memiliki nilai intrinsik, itu berarti sudah dalam uang. Seperti jika Anda memiliki opsi call untuk membeli AT&T di $10 dan harganya diperdagangkan di $15, maka Anda memiliki $5 nilai intrinsik di situ.

Siklus hidup sebuah opsi cukup dapat diprediksi. Saat mendekati kedaluwarsa, nilai waktu akan berkurang. Jika Anda memegang call dan harga saham naik, bagus - nilai opsi Anda bertambah dan Anda bisa menjual untuk tutup dengan keuntungan. Jika harga saham turun, nilai call Anda berkurang. Opsi put bekerja sebaliknya. Inilah sebabnya mengapa timing sangat penting dalam perdagangan opsi.

Sekarang, bagian berbahaya yang tidak cukup dibicarakan orang: opsi jauh lebih berisiko daripada hanya membeli saham. Ya, Anda bisa mendapatkan leverage yang luar biasa - mengeluarkan beberapa ratus dolar dan berpotensi menghasilkan ribuan jika harga bergerak sesuai keinginan. Tapi leverage yang sama juga bekerja melawan Anda dengan sangat keras. Devaluasi waktu sangat brutal karena Anda tidak punya waktu tak terbatas untuk pergerakan harga. Harga harus bergerak cepat dan ke arah yang benar hanya untuk menutupi spread bid-ask, apalagi menghasilkan uang nyata.

Jadi saat Anda memikirkan strategi jual untuk tutup vs jual untuk buka, Anda perlu memahami apa yang sebenarnya Anda pertaruhkan. Apakah Anda mencoba mengumpulkan premi dengan menjual untuk buka? Bagus, tapi Anda harus siap untuk penugasan. Apakah Anda menjual untuk tutup posisi? Pastikan Anda tidak panik menjual di waktu yang buruk. Perbedaan antara kedua langkah ini bisa benar-benar membuat atau menghancurkan akun Anda, jadi lakukan pekerjaan rumah sebelum mulai berdagang dengan uang nyata. Kebanyakan broker menawarkan akun latihan - gunakan itu. Serius.