Seberapa sulit untuk masuk ke Jane Street yang menghasilkan 40 miliar dolar AS dalam setahun?

null

Penulis:律动

Minggu ini, yang paling banyak dibicarakan di Wall Street adalah Jane Street.

3500 karyawan, tanpa lisensi bank, tidak mengenakan biaya konsultasi, tidak melakukan bisnis investasi. Hanya mengandalkan perdagangan, pendapatan tahunan 2025 mencapai 39,6 miliar dolar AS. Mengalahkan JPMorgan Chase. Mengalahkan Goldman Sachs. Mengalahkan lembaga mana pun dalam sejarah Wall Street.

Dengan asumsi margin keuntungan 65-70%, laba per orang perusahaan ini sekitar 8 juta hingga 9 juta dolar AS. Dalam semua perusahaan dengan lebih dari 1.000 karyawan, ini adalah yang terbesar di dunia. Di sebelahnya, Citadel Securities, 1800 orang, laba per orang 3,6 juta; Hudson River Trading juga hanya 6,6 juta; bahkan Nvidia, perusahaan yang didukung oleh uang dari seluruh dunia, laba per orang hanya 2,9 juta.

Jadi minggu ini, seluruh pengguna Twitter yang bekerja di bidang keuangan membahas hal yang sama: Bagaimana Jane Street merekrut orang-orang ini?

Perusahaan paling sulit masuk di Wall Street

Nama Jane Street tidak asing di dunia kripto.

Pendiri FTX, SBF, adalah magang di Jane Street saat memulai kariernya. Mantan pacar SBF, Caroline Ellison, yang kemudian menjadi CEO Alameda dan meninggalkan banyak kekacauan di sana, juga berasal dari sana. SBF sering menyebut dalam buku Michael Lewis bahwa kerangka pikir pasar yang dia pelajari di Jane Street hampir menentukan intuisi trading-nya di FTX dan Alameda.

Banyak pendiri dana dan proyek di dunia kripto sebelum beralih ke kripto, memiliki pengalaman berinteraksi dengan Jane Street, tetapi sebagian besar hanya "wawancara" bukan "diterima tawaran."

Pendiri Three Arrows Capital, Zhu Su, juga mengunggah cuitan mengenang: "Desember 2008, saya wawancara di Tokyo dan Hong Kong di Jane Street. Teman saya saat itu di kantor mereka di Tokyo, seorang doktor arsitektur dari Universitas Tokyo yang beralih ke kuantitatif. Setelah wawancara putaran kedua, saya menyadari satu hal: saya harus belajar pemrograman, bukan hanya Excel."

Pengelola dana Monad, yang bertanggung jawab atas pertumbuhan, membagikan kembali pengalaman saat dia di tahun kedua di MIT, ditanya soal sebuah soal yang dia ingat betul betapa gila wawancara itu. Co-founder Glider Finance, Brian, juga mengikuti diskusi tentang soal kunci yang sudah lama beredar dari Jane Street.

Banyak pemain senior di dunia kripto pernah berpapasan dengan perusahaan ini di satu titik waktu.

Dan tingkat kesulitan wawancara di Jane Street di seluruh Wall Street termasuk yang paling sulit. Menurut peringkat yang dibuat oleh @vivoplt, tingkat kesulitan kandidat, Jane Street berada di level S+ tertinggi, sejajar dengan laboratorium AI top.

Seorang pengguna Twitter, Hampton, mengingat wawancara tahun 2012. Bacanya seperti humor gelap: bertemu di Fulton Street, kawasan finansial, di dekat Menara World Trade Center, di ATM Bank of America. Kemudian pewawancara membawanya naik kereta bawah tanah jalur A, menuju Central Park. Mereka berdua bermain catur di dalam kereta, tanpa papan, hanya verbal. Mengocok koin untuk menentukan langkah awal, apakah 1.e4 atau 1.d4. Jika sampai di Columbus Circle tanpa pemenang, mereka mulai bermain perang kilat sampai Central Park. Hampton bilang dia kalah di satu stasiun Times Square.

Seorang investor bernama Alex Song mengingat wawancara di Jane Street tahun 2010: "Ini wawancara terburuk dalam hidup saya. Satu jam, orang di sana menjelaskan aturan sebuah permainan kartu, dan saya harus menemukan strategi utama untuk menang dalam satu jam. Bukan soal matematika Putnam, tapi jauh lebih buruk dari D.E. Shaw, QVT, DRW."

Seorang pengguna lain yang membagikan ulang menambahkan: "Alex ini kemudian lulus dari Stanford, bekerja di Morgan Stanley di fixed income, Bain Capital di fixed income, MBA di Harvard, di hedge fund top, dan menjadi kepala perekrutan keuangan awal Ramp, tapi Jane Street tidak mau merekrut dia."

Ada yang bilang: "Ini masih proses wawancara paling sulit di bank investasi. Di perusahaan lain, kamu bisa persiapan. Di Jane Street, benar-benar tidak bisa dipersiapkan." Bahkan ada yang bercanda: "Kalau Oppenheimer masih hidup, saya berani taruhan dia tetap gagal di putaran ketiga wawancara Jane Street."

Pertanyaan wawancara yang menantang

Cukup dengar cerita saja tidak cukup. Berikut beberapa soal yang sering dibahas di Twitter, dan editor律动 memilih beberapa yang tingkat kesulitannya beragam, kamu juga bisa coba sendiri, lihat berapa yang bisa kamu pecahkan.

Soal 1: "Perkirakan berapa banyak jendela di Kota New York? Jelaskan metodologi kamu."

Soal 2: "Berapa banyak marinir yang kamu perlukan untuk menggulingkan sebuah negara besar di Timur Tengah?"

Soal 3: "Sebuah brankas memiliki kode enam digit. Kunci akan memberi tahu kita apakah sudah memasukkan empat digit atau lebih, tapi hanya akan benar-benar terbuka jika semua enam digit benar. Apa strategi terbaik untuk menemukan kode dengan jumlah percobaan paling sedikit?"

Soal 4: "Kamu punya 30 tali asli (bukan string kode). Jika semua 60 ujungnya diikat secara acak dua-dua, berapa banyak lingkaran yang terbentuk secara ekspektasi? Contoh: satu tali diikat di kedua ujungnya = 1 lingkaran; 30 tali seperti itu = 30 lingkaran. Dua tali diikat di kedua ujungnya = 1 lingkaran besar; 30 tali diikat secara acak dua-dua = 15 lingkaran."

Soal 5: "Tanggal berikutnya setelah hari ini yang semua angka di dalamnya tidak berulang apa hari itu? Format DD/MM/YYYY. Seberapa yakin kamu?"

Soal 6: "Berapa angka bulat terdekat dari akar kuadrat 1420?"

Soal 7: "Saya punya kerabat yang seorang pemain bisbol profesional. Berapa probabilitas fakta ini benar?"

Soal 8: "Berapa angka positif terkecil yang hanya terdiri dari 1 dan 0, dan dapat dibagi 15?"

Soal 9: "Berapa derajat sudut antara jarum jam dan menit pada pukul 3:15 sore?"

Soal 10: "Kamu punya kesempatan untuk menawar sebuah peti harta karun. Nilai sebenarnya antara 0 sampai 1000 dolar. Kamu yakin 100% nilainya di rentang ini. Jika tawaranmu sama atau lebih tinggi dari nilai sebenarnya, kamu dapat peti itu; jika lebih rendah, kamu tidak mendapatkan apa-apa. Temanmu bersedia membelinya dari kamu dengan harga 1,5 kali nilai sebenarnya. Berapa sebaiknya kamu tawar?"

Soal 11: "Saya lempar satu dadu 20 sisi (angka 1 sampai 20). Berapa uang yang bersedia kamu bayar untuk bermain, jika jumlah yang kamu dapatkan sama dengan angka di dadu? Sekarang ubah aturan: setiap putaran, kamu bisa pilih 'ambil angka saat ini' atau 'lempar ulang'. Ada 100 putaran. Strategi terbaik apa? Berapa nilai permainan ini?"

Soal 12: "Di papan tulis tertulis 100 kalimat. Kalimat 1 mengatakan 'Dari 100 kalimat ini, paling banyak 0 yang benar.' Kalimat 2 mengatakan 'Paling banyak 1 yang benar.' ... Kalimat n mengatakan 'Paling banyak n-1 yang benar.' Kalimat 100 mengatakan 'Paling banyak 99 yang benar.' Berapa banyak kalimat yang benar di antara 100 kalimat ini?"

Soal 13: "Saya lempar 4 koin. Berapa nilai harapan jumlah muka depan? Sekarang, kamu punya satu kesempatan untuk lempar ulang semua 4 koin (harus menerima hasil baru). Berapa nilai harapannya?"

Soal 14: "Dua tim yang sama kuat bermain seri best-of-7. Berapa peluang seri ini harus sampai pertandingan ke-7 untuk menentukan pemenang?"

Soal 15: "Kamu dan satu teman sekamar mengadakan pesta, mengundang 10 pasangan lainnya. Selama pesta, kamu tanya setiap orang (kecuali dirimu): berapa orang yang pernah kamu salaman? Semua orang tidak pernah salaman dengan pasangan mereka sendiri; jawaban mereka berbeda-beda. Berapa kali pasanganmu salaman?"

Soal 16: "100 narapidana dikurung di 100 kamar terpisah. Ada satu ruangan lampu, dan hanya satu narapidana yang boleh masuk sekaligus, menyalakan atau mematikan lampu. Narapidana dipanggil secara acak ke ruangan ini, urutan dan jumlah masuk tidak bisa dikontrol. Setiap narapidana bisa sewaktu-waktu mengumumkan: 'Semua 100 orang sudah pernah masuk ruangan ini.' Jika benar, semua dibebaskan; jika salah, semua dieksekusi. Sebelum permainan, narapidana bisa menyusun strategi, tapi setelah mulai tidak bisa berkomunikasi lagi. Apa strategi terbaik?"

Soal 17: "Saya punya 10 koin. 1 adalah koin fair (50% kepala, 50% ekor), 9 lainnya tidak fair, tapi tingkat biasnya tidak diketahui. Dengan jumlah lemparan terbatas, bagaimana kamu temukan yang fair?"

Soal 18: "1000 ninja berdiri membentuk lingkaran. Setiap orang memegang sebuah pedang. Nomor 1 membunuh nomor 2, nomor 3 membunuh nomor 4, dan seterusnya, sampai tersisa satu orang. Nomor berapa dia?"

Kalau kamu mampu melewati semua wawancara telepon sebelumnya, tahap terakhir adalah Super Day. Saat masuk, petugas akan memberimu 100 chip poker. Selanjutnya, selama 4 sampai 6 sesi, setiap sesi satu jam, kamu akan menghadapi trader aktif yang akan bertanding melawanmu. Kamu harus bertaruh atau melakukan market making dengan chip tersebut. Saat SBF masuk Super Day, dia diberitahu: "Orang yang kehilangan semua chip, tidak pernah mendapatkan tawaran."

Apa yang dicari Jane Street dari orang-orangnya

Augustin Lebron, mantan trader Jane Street, yang pernah bekerja di kantor London dan mengelola program magang termasuk SBF, pernah berkata dalam sebuah wawancara: "Setiap tahun, mungkin hanya 1-2 ribu orang baru yang masuk ke perusahaan trading kuantitatif yang benar-benar bagus."

"Saya sudah bicara dengan banyak mahasiswa. Kalau tanya: Kenapa mau masuk? Mereka bilang karena matematika menarik, AI menarik, statistik menarik. Tapi skill ini bisa dipakai di banyak bidang, jadi alasan itu tidak cukup." Tapi Lebron percaya jawaban sebenarnya biasanya dua: pertama, ini pekerjaan bergengsi; kedua, mereka ingin kaya.

Lalu, seperti apa orang yang direkrut Jane Street?

Lebron menyebutkan bahwa standar perekrutan mereka adalah bakat alami (raw talent), bukan pengetahuan yang sudah ada (knowledge). Artinya, mereka merekrut orang yang sudah pernah berpengalaman dalam hal membuat keputusan di ketidakpastian dan bertanggung jawab secara finansial, seperti yang pernah bermain poker, bertaruh di olahraga, dan benar-benar menghasilkan uang.

Selain itu, ada tipe orang yang cepat keluar dari perusahaan ini, meskipun sangat pintar, mahir matematika, dan pandai memecahkan masalah, tapi tidak suka trading. Mereka lebih suka menyelesaikan soal matematika daripada menghasilkan uang. "Dalam trading, kamu harus benar-benar menghasilkan uang."

Beberapa mantan karyawan Jane Street menyebutkan alasan umum kegagalan kandidat: terlalu percaya diri; diam dan berpikir sendiri, Jane Street sangat menekankan 'think out loud', diam saat berpikir adalah kesalahan besar; menolak melakukan market making, padahal diberi kesempatan, itu sama saja 'tidak mau ambil risiko'; juga, saat posisi buruk, pewawancara akan memberi tawaran sangat buruk, dan jika panik menerimanya, itu menunjukkan kamu tidak layak direkrut. Mengabaikan informasi tersembunyi dalam soal juga sering menjadi penyebab kegagalan.

Mungkin inilah alasan utama Jane Street meraup keuntungan 40 miliar dolar AS per tahun.