Saya melihat tren menarik di pasar selama beberapa bulan terakhir. Kontrak berjangka Bitcoin telah berada di zona oversold selama beberapa bulan, dan modal secara aktif mengalir ke emas dan perak. Analisis menunjukkan bahwa kontrak berjangka telah menurun lebih dari dua deviasi standar dari rata-rata 20 hari, ini adalah sinyal klasik tekanan berlebih dari penjual.

Yang menarik - ETF emas menarik sekitar 8,7 miliar dolar di kuartal keempat 2024, ini adalah pertumbuhan 47% secara tahunan. Dana perak menerima 2,3 miliar. Pada saat yang sama, minat terbuka pada kontrak berjangka Bitcoin turun 15%, volume perdagangan berkurang 22%. Ini bukan kebetulan.

Pelaku institusional mulai melakukan redistribusi portofolio sejak Agustus 2024. Hedge fund mengurangi posisi di kripto sebesar 23% secara rata-rata, trader ritel mengikuti dengan keterlambatan, tetapi penjualan mereka meningkat 34% hingga akhir tahun. Ketegangan geopolitik, kenaikan suku bunga, dan kekhawatiran terus-menerus tentang inflasi semuanya mendorong investor ke aset tradisional.

Apa yang sebelumnya disebut "emas digital", kini dievaluasi ulang oleh investor berdasarkan karakteristik fundamental. Emas menunjukkan volatilitas 12% selama 60 hari di akhir 2024, sedangkan Bitcoin - 68%. Ketika risiko di pasar meningkat, pilihan menjadi jelas. Selain itu, emas mempertahankan korelasi negatif dengan dolar, dan Bitcoin menjadi tidak terduga.

Level teknikal yang perlu diperhatikan: Bitcoin perlu kembali di atas rata-rata 200 hari untuk pemulihan, emas harus mempertahankan resistansi di atas 2100 per ounce. Kekuatan relatif antara kedua aset ini saat ini paling menguntungkan emas sejak 2020. Secara historis, rotasi semacam ini berlangsung sekitar sembilan bulan, tetapi kondisi saat ini dapat memperpanjang periode ini jauh lebih lama. Saya akan memantau aliran ETF - mereka sering memberikan sinyal awal tentang perubahan tren.