Perhatian nih, BTC udah makin deket ke pain point para long-term holders. Mereka masih untung sekitar 74%, tapi margin itu terus tipis karena harga bergerak mendekati cost basis mereka yang sekitar $38,900. Kalau harga tembus di bawah level ini, bisa jadi kita bakal lihat fase surrender besar-besaran dengan realized losses mencapai 20% - dan sejarah menunjukkan itu biasanya jadi bottom pasar bear.

Ada beberapa sinyal yang cukup mencolok sekarang. Realized gain/loss ratio udah turun di bawah 1, yang berarti market sedang dalam fase realized losses yang berlebihan. Weekly RSI juga di salah satu level oversold terparah dalam sejarah bitcoin, dan volatility realized dalam seminggu lalu melonjak di atas 150% - level yang biasa kita lihat pas capitulation terjadi. Ditambah lagi, supply BTC yang rugi baru aja capai 10 juta keping, pembacaan keempat tertinggi sepanjang masa.

Sementara itu ada recovery kecil kemarin, BTC naik $2,000 kembali ke $66,000, tapi gerakan ini terasa artificial. Sentiment masih bearish dominan, dan support di $60,000 masih jadi level kritis. Dari data terbaru, BTC sekarang di $77.49K dengan +1.63% dalam 24 jam, tapi kalau kita lihat akumulasi kerugian di akaun realisasi trader, picture-nya masih cukup suram untuk jangka pendek. Perlu lihat apakah support $60,000 bakal bertahan atau kita bakal lihat fase surrender yang lebih dalam lagi.