Dalam beberapa minggu terakhir, saya memperhatikan sesuatu yang menarik di pasar. Ketika ketegangan geopolitik meningkat, Bitcoin dan saham perangkat lunak bergerak ke arah yang berlawanan.

Sejak akhir Februari, tren ini menjadi semakin jelas. Bitcoin telah meningkat lebih dari 5% selama periode tersebut dan tetap kuat, saat ini mendekati $77.54 ribu. Di sisi lain, ETF Industri Perangkat Lunak Teknologi yang Diperluas iShares (IGV) turun lebih dari 2% dalam waktu yang sama. Sangat menarik melihat bagaimana dua aset ini berperilaku berbeda saat ini.

Dari segi korelasi, awalnya ini turun dari 1.0 ke 0.13 secara tiba-tiba. Sekarang kembali mendekati 0.7. Perubahan ini memberi banyak petunjuk tentang suasana pasar.

Alasan utama di balik tekanan pada saham perangkat lunak adalah kekhawatiran tentang berkurangnya profitabilitas industri SaaS melalui AI. Investor bertanya-tanya bagaimana kecerdasan buatan akan mempengaruhi sektor ini. Sama seperti bagaimana cookie web mengubah cara data dilacak, AI dan model bisnis perangkat lunak sedang mendefinisikan ulang.

Situasi Bitcoin berbeda. Ia secara perlahan menunjukkan karakteristik aset yang terlindungi secara makro karena ketidakpastian geografis. Investor melihatnya sebagai tempat berlindung yang aman.

Berita menariknya adalah bahwa pada 6 April, aliran bersih ETF Bitcoin spot AS dalam satu hari mencapai $4,71 miliar, tertinggi dalam lebih dari sebulan. Ini adalah indikasi kuat bahwa minat institusional sedang meningkat. Sangat menarik untuk menyaksikan bagaimana pasar bergerak saat ini.