Baru saja menemukan sesuatu yang cukup liar di ruang investasi AI. Ada seorang ini berusia 24 tahun bernama Leopold Aschenbrenner yang diam-diam menjadi salah satu manajer dana paling menarik untuk diperhatikan saat ini—dan rekam jejaknya jujur saja gila.

Jadi begini: dana miliknya, Situational Awareness LP, beralih dari mengelola sekitar $255 juta dalam kepemilikan yang diungkapkan secara publik pada akhir 2024 menjadi memiliki $5,5 miliar pada Kuartal 4 2025. Itu bukan typo. Dalam waktu kurang dari setahun.

Kebanyakan orang tidak menyadari bahwa Leopold Aschenbrenner sebenarnya memiliki akar di dunia kripto. Dia pernah menjadi bagian dari tim FTX Future Fund pada tahun 2022—bekerja di sana sampai seluruhnya runtuh. Sebelumnya, dia di OpenAI di tim Superalignment, yang fokus menjaga sistem AI tetap terkendali. Dipecat pada 2024 karena dugaan kebocoran informasi (meskipun dia membantah detailnya), dan menariknya, seluruh tim Superalignment bubar tak lama setelahnya. Tunangannya, Avital Balwit, sekarang menjalankan operasi di Anthropic, yang pada dasarnya adalah pesaing terbesar OpenAI.

Tapi cerita yang sebenarnya adalah apa yang terjadi selanjutnya. Pada Juni 2024, Leopold Aschenbrenner merilis sebuah makalah sepanjang 165 halaman berjudul "Situational Awareness: The Decade Ahead" yang pada dasarnya menjadi bacaan wajib di Silicon Valley. Teorinya berani—AGI akan datang lebih cepat dari yang diperkirakan kebanyakan orang, dan ada permainan infrastruktur tertentu yang akan mendominasi. Tiga bulan kemudian, dia meluncurkan dana berdasarkan teori tersebut.

Di sinilah yang menarik: portofolio Leopold Aschenbrenner tidak mengikuti permainan AI mega-kap yang jelas. Kamu tidak akan menemukan Nvidia, Microsoft, Amazon, atau Google di posisi teratasnya. Sebaliknya, dia bertaruh pada hal-hal yang tidak glamor—infrastruktur energi, kekuatan komputasi, komunikasi optik, penyimpanan. 10 posisi teratasnya saja mewakili 86% dari posisi dana. Bloom Energy (sel bahan bakar oksida padat untuk pusat data) benar-benar luar biasa. Sahamnya lebih dari dua kali lipat sejak akhir 2024.

Ada satu detail yang menarik perhatian saya: Situational Awareness LP memegang posisi di beberapa perusahaan penambangan Bitcoin—Core Scientific, Cipher Mining, Iren, Bitdeer. Tapi begini—Leopold Aschenbrenner tidak bertaruh pada penambangan kripto itu sendiri. Dia bertaruh bahwa perusahaan-perusahaan ini akan beralih ke pusat komputasi AI. Masuk akal jika dipikirkan: operasi penambangan sudah memiliki tanah, infrastruktur listrik, dan sistem pendingin yang siap pakai. Ketika pasar kripto stagnan dan permintaan AI meledak, ini adalah transisi alami.

Melihat kembali perjalanan Leopold Aschenbrenner, ada sesuatu yang hampir puitis tentang itu. Dia dan SBF sama-sama melewati FTX, keduanya adalah pendukung sejati dari altruism efektif, keduanya menghasilkan pengembalian serius. Tapi SBF akhirnya masuk penjara, sementara Leopold Aschenbrenner pada dasarnya diusir dari satu jalur dan menemukan sesuatu yang lebih cocok untuknya. Industri kripto sendiri berada di titik balik yang sama—narasi lama mulai mati, narasi baru muncul, dan mereka yang bisa melihat perubahan lebih awal cenderung cukup berhasil.

Lucu bagaimana itu bekerja. Ketika cerita lama runtuh, peluang nyata ada dalam membangun cerita berikutnya.