Pasar bullish logiknya sudah berubah sejak lama.

Pada tahun 2021, ETH memuncak bersama DeFi, itu adalah perayaan narasi teknologi, di mana koin bernilai ratusan kali lipat bermekaran di mana-mana.

Pada tahun 2024-2025, SOL dan BNB menopang langit Meme, efek kekayaan langsung memuncak. Sedangkan Ethereum yang tetap berpegang pada "teknologi mengubah dunia", dalam siklus pasar bullish ini, pertama kalinya gagal menembus rekor tertinggi baru.

Ada yang bilang, parit perlindungan Ethereum masih ada. Tapi kenyataannya, saat chain lain berlomba-lomba menangkap emosi dan menampung kegilaan manusia, Ethereum masih sibuk mengasah teknologi di tempat.

Pasar bullish tidak pernah milik orang yang berpegang teguh pada idealisme, melainkan milik jalur yang mampu menciptakan tren dan memicu emosi.

Keunggulan teknologi Ethereum, telah dikalahkan oleh efisiensi, biaya, dan narasi chain baru.

Dalam siklus pasar bullish berikutnya, akankah Ethereum mampu menembus rekor tertinggi lagi? Saya ragu.