Kamu pikir sedang spekulasi AI, sebenarnya sedang spekulasi "listrik": pemenang terbesar sudah muncul -NEE

Hari ini kita akan melanjutkan pembahasan tentang sektor energi di pasar saham AS, sebelumnya kita telah membahas raksasa energi gas alam dan minyak, sekarang kita bahas cabang penting lainnya dari sektor energi - sektor energi terbarukan. Saat ini energi terbarukan seperti tenaga angin dan tenaga surya juga sedang berkembang pesat. Saat ini, konsensus dari institusi adalah bahwa di masa depan, tenaga angin dan tenaga surya akan menyumbang lebih dari 50% dari listrik global! Jadi, bagian ini juga seharusnya menjadi tren besar.

一．简介

Saat ini, pemimpin sektor energi terbarukan adalah NextEra Energy, Inc. (NYSE: NEE), perusahaan infrastruktur energi dan listrik terbesar di Amerika Utara, serta perusahaan utilitas listrik terbesar secara nilai pasar di dunia. Berpusat di Florida, perusahaan ini masuk dalam Fortune 200, dengan sekitar 17.000 karyawan.

Mari kita lihat beberapa data kunci untuk merasakan kekuatannya:

• Nilai pasar pada April 2026, lebih dari 200 miliar dolar, salah satu produsen tenaga angin + surya terbesar di dunia.

• Harga saham dari 5 dolar tahun 2000 menjadi 96 dolar sekarang, kenaikan 20 kali lipat, jika dihitung dari titik terendah 47 dolar tahun 2023, sekarang juga sudah dua kali lipat.

• Kapasitas pembangkit listrik 80 GW, termasuk skala nasional, setara dengan total kapasitas pembangkit dari sebuah negara menengah. Pada 2025, kapasitas energi terbarukan global adalah 5149 GW, perusahaan ini menguasai 1.4% dari total global, termasuk pemain super besar.

二．核心业务结构

Perusahaan beroperasi melalui dua anak perusahaan utama:

1. Florida Power & Light (FPL): perusahaan utilitas listrik terbesar yang diatur di AS, melayani sekitar 12 juta pelanggan di Florida, bisnis stabil dan dapat diprediksi, merupakan sebagian besar basis modal regulasi perusahaan. FPL fokus pada keandalan pasokan listrik, modernisasi jaringan, dan ekspansi tenaga surya, saat ini memiliki lebih dari 8.5 GW kapasitas surya terpasang. Pada Q1 2026, menambah 600 MW tenaga surya, dan sudah memiliki rencana 2035 dengan 12 GW tenaga surya + 7 GW penyimpanan energi.

FPL adalah sumber pendapatan paling stabil dan inti, mesin arus kas yang memberikan laba stabil bagi perusahaan, saat ini pendapatan tahunan stabil di sekitar 17-18 miliar dolar, menyumbang sekitar 70% dari total pendapatan.

2. NextEra Energy Resources (NEER): perusahaan energi terbarukan terbesar di dunia (tenaga angin + surya), sekaligus mengelola gas alam, tenaga nuklir, dan penyimpanan energi. NEER beroperasi di 41 negara bagian dan 4 provinsi Kanada, dengan total kapasitas pembangkit lebih dari 40 GW (data akhir 2025, termasuk kapasitas bersih pembangkit dan penyimpanan sekitar 80 GW). NEER adalah mesin pertumbuhan perusahaan, fokus pada perjanjian pembelian listrik jangka panjang (PPA) dan pengembangan proyek besar. Perkiraan pengembangan 2026-2032: tenaga surya 31.5-41.5 GW, tenaga angin 8.5-14.5 GW, penyimpanan energi 32-43 GW.

Misalnya, Nextera akan membangun sebuah ladang tenaga angin dengan investasi 1 miliar dolar, umur 25 tahun. Jika tanpa PPA, harga listrik akan berfluktuasi setiap hari, pendapatan tidak stabil. Jadi, mereka mencari pelanggan seperti Amazon atau Google untuk menandatangani kontrak, mengunci harga, sehingga mereka mendapatkan pendapatan yang sangat stabil.

Saat ini, pelanggan utama adalah perusahaan teknologi besar yang membutuhkan pusat data, seperti Amazon, Google, Meta, Microsoft, dan lain-lain, yang menyumbang sekitar 50%.

Jadi, mereka mirip pengembang properti di sektor energi terbarukan yang mengadopsi model sewa! Dengan dorongan AI, permintaan pusat data pasti akan meningkat, sehingga bisnis ini diperkirakan akan mengalami lonjakan pertumbuhan di masa depan.

三．财务数据

Perusahaan saat ini bernilai sekitar 201 miliar dolar, PE 24, EPS 3.95, PE ini hampir sama dengan PE perusahaan minyak utama sebelumnya, karena mereka tidak hanya fokus pada energi terbarukan, pendapatan utama juga berasal dari infrastruktur listrik FPL.

Saat ini harga saham juga berada di posisi tertinggi, jadi PE-nya cukup tinggi!

Melihat pendapatan, selama 5 tahun terakhir, pendapatan sangat stabil di sekitar 22-26 miliar dolar, laba bersih dari 4.1 miliar tahun 2022 meningkat menjadi sekitar 7 miliar saat ini.

Akhirnya, secara pribadi saya merasa harganya agak tinggi, mengingat harga saham baru mencapai level tertinggi dan PE-nya juga tinggi. Meskipun sektor energi terbarukan di masa depan memiliki permintaan besar, bisa menunggu dulu. Namun, fundamental perusahaan cukup baik, kombinasi FPL yang stabil dan NEER yang tumbuh adalah penggerak ganda, memiliki pendapatan stabil dan potensi pertumbuhan. Dalam jangka panjang, ini tetap merupakan pilihan yang bagus.