Belakangan ini melihat beberapa kolam permainan rantai, rasanya seperti menjalankan eksperimen inflasi dengan kecepatan ganda: semua orang masuk karena "hasil", isi kolam tidak bertambah, yang bertambah hanyalah token dan harapan secara kosong. Jelasnya, semakin rajin menghasilkan, semakin rajin juga menjual, harga pun melemah, orang-orang di belakang pun semakin enggan menambah, akhirnya menjadi saling menunggu orang lain yang mau mengambil alih.

Saat saya melakukan arbitrase kecil, yang paling saya takutkan adalah likuiditas yang terlihat "sangat ramai", nilai TVL di buku besar cukup besar, tapi satu dua transaksi langsung menguras kedalaman, slippage seperti ditarik orang. Apalagi sekarang ada banyak insentif testnet, ekspektasi poin yang menggantung di sana, setiap hari menebak apakah mainnet akan mengeluarkan token… Saat emosi naik, inflasi pun dianggap wajar, baru setelah tenang baru sadar bahwa kolam hanya tersisa hasil produksi yang bersenang-senang sendiri.

Pokoknya, saat saya melihat APY tinggi seperti itu, pertama-tama periksa dari mana hasilnya berasal, siapa yang membayar, kalau tidak, arbitrase bisa berubah menjadi bantu-bantu memindahkan batu bata. Lone wolf biarkan saja, lambat pun lebih baik daripada terjerat inflasi.