Kelompok penggali keuntungan gagal Monad: "Logika perlombaan pengambilan keuntungan di jaringan pengujian runtuh"

Penulis: Hu Tao, ChainCatcher

Kemarin, token Layer1 public chain Monad MON resmi diluncurkan, sempat jatuh di bawah harga biaya pengguna awal, saat ini FDV masih berkisar di 30-35 miliar dolar AS, ini tidak hanya lebih rendah dari nilai pasar prediksi utama di Polymarket sebesar 80 miliar dolar AS, tetapi juga jauh di bawah valuasi pasar awal Pre-TGE sebesar 150 miliar dolar AS.

Dan ini bukan hanya pukulan keras terhadap narasi Layer1, tetapi juga menjadi “kesedihan” bagi komunitas para penggali keuntungan.

Sebelumnya, Monad dengan valuasi 3 miliar dolar AS menjadi Layer1 dengan valuasi tertinggi yang belum meluncurkan token di pasar, diharapkan oleh para penggali keuntungan, dengan total alamat interaksi di jaringan uji coba lebih dari 300 juta, banyak studio yang menggunakan jutaan alamat untuk mendaftar alamat Monad. Pada akhir Oktober, Monad secara resmi membuka pencarian airdrop, tetapi secara tak terduga mengecualikan semua alamat interaksi jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

Logika para penggali keuntungan adalah, “Sinar matahari menyinari” adalah praktik umum banyak proyek, selama menjaga frekuensi interaksi yang tinggi, mereka juga berpeluang mendapatkan hadiah token bernilai beberapa dolar hingga puluhan dolar, dan jumlah alamat yang dikumpulkan secara kumulatif tetap bernilai cukup besar. Tetapi, pihak resmi Monad tidak mengikuti keinginan besar para penggali keuntungan tersebut, dengan mengecualikan semua alamat jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

“Alamat interaksi jaringan uji coba semuanya anti-gali keuntungan, bahkan berpartisipasi dalam berbagai NFT hampir tidak ada manfaatnya. Satu-satunya yang mendapatkan airdrop Monad justru adalah beberapa alamat lama yang tidak pernah berinteraksi dengan Monad, tetapi pernah melakukan transaksi di Hyperliquid,” kata Adu, kepala studio penggali keuntungan di Hangzhou (nama samaran), kepada ChainCatcher.

Seiring waktu, Monad menjadi objek kritik keras dari banyak pengguna penggali keuntungan, tetapi pihak resmi Monad tidak bergeming. Menurut kolom terkenal Fengmi, ide airdrop kali ini adalah mengikat orang-orang yang berkontribusi, memiliki identitas, dan berpotensi ke dalam Monad, dengan fokus pada identitas + kontribusi, seperti pengembang ekosistem Monad, pengguna DeFi berat, pemilik NFT berkualitas, dan lain-lain.

Youtuber alpha terkenal spark mendapatkan hadiah 3 juta MON dalam airdrop ini, saat ini bernilai sekitar 110.000 dolar AS. Ini bukan karena catatan interaksinya, tetapi karena dia menjabat sebagai moderator komunitas Monad selama 3 tahun dan membangun komunitas berbahasa Mandarin untuk Monad. Tindakan ini dianggap oleh pihak resmi Monad sebagai kontribusi nyata, dan ini juga menjadi target utama sebagian besar proyek dalam airdrop.

Bagi pihak proyek, makna airdrop adalah, di satu sisi, memberi penghargaan kepada pendukung jangka panjang proyek, menunjukkan perhatian terhadap pengguna komunitas, dan di sisi lain, memberi penghargaan kepada peserta aktif dan influencer di ekosistem sekitar, dengan menggunakan hadiah airdrop untuk menarik mereka ke dalam ekosistem sendiri. Dari Uniswap yang paling awal, hingga Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, dan ribuan proyek lainnya, airdrop telah menjadi jalur wajib untuk menarik pengguna.

Selama periode ini, standar airdrop terus berkembang dan bercabang, beberapa proyek menekankan pembagian yang adil dan menyenangkan semua pihak, cukup murah hati kepada penggali keuntungan yang berinteraksi, sementara beberapa menetapkan aturan ketat untuk interaksi jaringan uji coba/mainnet, dengan sistem poin dan seleksi ketat. Kali ini, Monad sepenuhnya mengabaikan pengguna interaksi jaringan uji coba, atau disebut juga investor ritel.

“Jika sebuah jaringan mengabaikan investor ritel dalam jangka panjang, itu akan membuat jaringan terlalu elit di awal, kehilangan basis komunitas yang luas. Pada awal Bitcoin, Ethereum, Solana, dan BSC, mereka mengandalkan sekelompok investor kecil yang tampaknya tidak penting, tetapi membawa efek jaringan dan vitalitas komunitas,” kata Fengmi di X. Dia berpendapat, Monad seharusnya memberi ruang bagi investor ritel untuk berkembang secara bertahap, bahkan sedikit pun, agar lebih banyak orang benar-benar menjadi bagian dari komunitas MON.

Menurut Chasing Wind, penggali keuntungan tidak hanya memberikan kontribusi biaya transaksi, data, dan lalu lintas kepada proyek, tetapi juga berperan sebagai promosi yang sangat baik, dan secara pribadi, dia merasa perlu memberi insentif kepada mereka. “Operasi Monad sangat ceroboh, menggoyahkan fondasi kepercayaan seluruh industri,” kata Ice Frog di Twitter.

Namun, dari sudut pandang proyek, mereka perlu merancang strategi airdrop berdasarkan kebutuhan pengembangan jangka panjang proyek. “Penggali keuntungan tidak memiliki loyalitas, mereka menerima airdrop lalu menjualnya, lalu beralih ke proyek berikutnya untuk menggali keuntungan, ini hanya menimbulkan tekanan jual dan tidak membawa manfaat jangka panjang. Apakah perlu memberi mereka token?” kata seorang kolom anonim. Dia menyebut penggali keuntungan seperti “parasit” dalam ekosistem kripto.

Master dari Australia juga berpendapat, logika airdrop industri sedang berubah. “Dulu, saat CEX menilai fundamental sebuah proyek, mereka sangat memperhatikan aktivitas data di chain dan indikator pengguna aktif, karena saat awal peluncuran, proyek membutuhkan popularitas. Jadi, selama periode tertentu, proyek secara diam-diam menyetujui bahkan mencapai kesepakatan dengan pasukan penggali keuntungan, kalian datang ke sini untuk menggali keuntungan dan membantu saya mendapatkan listing besar, saya akan memberi airdrop, dan kita berbagi hasil. Tapi sekarang, listing di CEX tidak lagi memperhatikan data chain dan pengguna, karena semua orang tahu bahwa data tersebut sangat dibanjiri,” tulis Master dari Australia di Twitter.

Logika bisnis sangat kejam, ketika gelembung data di chain semakin parah dan tekanan jual dari penggali keuntungan memberi dampak negatif pada harga token banyak proyek, pilihan Monad menjadi masuk akal, tetapi ini tidak akan menjadi pilihan mayoritas proyek, karena Monad sebagai proyek chain yang didukung modal besar masih memiliki banyak kartu, kekuatan teknis dan potensi ledakan aplikasi ekosistemnya bisa membawanya ke banyak pengguna komunitas, tetapi bagi sebagian besar proyek, mereka pada dasarnya adalah proyek pemasaran, yang harus menggunakan airdrop untuk menarik perhatian dan panas pasar.

Dalam jangka panjang, airdrop tetap menjadi salah satu sumber nilai penting di industri kripto, tetapi logika dan targetnya sedang mengalami perubahan mendalam. “Hasil airdrop Monad secara umum menandai runtuhnya logika kompetisi penggali keuntungan di jaringan uji coba, besar kemungkinan tidak akan ada lagi yang melakukan interaksi di jaringan uji coba,” kata Master dari Australia.

Sebenarnya, “gebrak meja” yang dilakukan Monad kali ini sudah diprediksi oleh banyak kolom terkenal, seperti Master dari Australia, Ice Frog, dan Chasing Wind, yang sejak awal menyatakan tidak berpartisipasi dalam interaksi di Monad. Menurut informasi, lebih banyak kolom utama akan mengalihkan perhatian mereka ke pasar yang lebih beragam seperti “mouth farming” dan arbitrase, serta fokus pada proyek-proyek berkualitas seperti Polymarket untuk membangun akun premium.

Selain itu, beberapa studio yang diwawancarai menyatakan bahwa pendapatan mereka tahun ini tidak sebanyak tahun lalu, bahkan tidak sesuai harapan. “Intinya adalah menemukan bidang yang memiliki keunggulan, atau biaya tenaga kerja rendah, atau teknologi canggih, atau kemampuan riset dan investasi yang tajam untuk menemukan proyek awal, atau influencer yang bisa mouth farming, mengikuti tren secara biasa dan menggali keuntungan sudah cukup sulit,” kata Adu.

Seiring dengan penurunan nilai pasar proyek-proyek utama seperti Monad secara signifikan di bawah ekspektasi pasar, dan banyak proyek yang setelah TGE mengunci bagian airdrop mereka dalam waktu lama, posisi penggali keuntungan dalam distribusi manfaat proyek semakin menurun, dan nilai token yang mereka terima terus menyusut. Logika penggali keuntungan yang mengandalkan volume sudah tidak bisa dipertahankan lagi.

“Jadi, para investor ritel yang masih awam dan hanya menyediakan tenaga kerja untuk masuk pasar primer dan mendapatkan keuntungan murah, memang sudah berakhir. Pintu sebenarnya sudah tertutup, airdrop Monad hanya menutup celah terakhir,” kata Master dari Australia dengan penuh keprihatinan.