ORCA terbaru memang agak gila-gilaan, logika di balik kenaikan ini patut diperhatikan dengan seksama. Berdasarkan data on-chain, ORCA dalam waktu singkat melonjak dari 0,94 dolar menjadi 1,62 dolar, kenaikan lebih dari 70%, fluktuasi sebesar ini biasanya tidak muncul begitu saja.

Penggerak utama seharusnya adalah tekanan dari posisi short squeeze. Ketika harga naik dengan cepat, posisi short mulai tertekan, biaya dana menjadi negatif yang berarti short membayar untuk mempertahankan posisi, ini seperti panci tekanan, akhirnya harus menutup posisi secara paksa. Selain itu, pengumuman terkait dari regulator juga memberi dorongan pada tren ini, aktivitas ekosistem Solana meningkat secara signifikan, dan sebagai salah satu DEX utama di ekosistem tersebut, ORCA secara alami menjadi pusat perhatian dana. Volume perdagangan 24 jam pernah mencapai 348 juta dolar, angka ini tidak normal dan merupakan peningkatan yang ekstrem untuk ORCA.

Namun saat ini harga sudah mendekati 1,77 dolar, meskipun short squeeze terjadi, para trader ritel yang masuk baru juga harus berhati-hati. Ada yang menyebut target 1,7 dolar, tetapi juga ada analis yang mengingatkan bahwa dalam volatilitas tinggi seperti ini, mudah terjebak membeli di puncak dan terperangkap. Menurut saya, jika benar-benar ingin ikut serta, lebih baik menunggu koreksi kembali ke posisi 0,94-0,96 dolar sebelum mempertimbangkan, sehingga rasio risiko dan imbal hasil lebih masuk akal. Jika harga menembus support di 0,91 dolar, kemungkinan short akan berbalik menguasai pasar, dan situasi akan berbalik. Ekosistem Solana memang sedang menghangat, fundamental ORCA tetap bagus, tetapi kenaikan ini sudah cukup besar, dalam jangka pendek tetap harus berhati-hati.