Baru saja menangkap sesuatu yang cukup signifikan yang mungkin diabaikan oleh banyak pengembang. SEC pada dasarnya baru saja memberikan peta jalan tentang bagaimana membangun antarmuka aset kripto tanpa perlu lisensi broker. Ini sebenarnya sangat besar untuk pengembangan DeFi di AS.

Jadi begini yang terjadi: divisi Perdagangan dan Pasar SEC menjelaskan secara tepat kapan antarmuka pengguna non-kustodian dapat beroperasi secara legal. Kita berbicara tentang situs web, aplikasi seluler, ekstensi browser yang terhubung ke dompet Anda sendiri. Panduan ini bersifat sementara hingga April 2031, yang memberi pengembang jendela waktu yang solid selama 5 tahun untuk bekerja.

Bagian kunci adalah apa yang TIDAK BOLEH dilakukan oleh antarmuka ini. Mereka tidak bisa mendorong perdagangan tertentu, tidak bisa mengeksekusi transaksi sendiri, dan pasti tidak bisa memberikan saran investasi. Pada dasarnya, mereka hanya saluran. Pengguna menetapkan parameter, antarmuka menerjemahkannya menjadi perintah blockchain. Itu saja.

Tapi ada beberapa persyaratan ketat jika Anda ingin tetap berada di sisi yang benar dari ini. Anda harus membuktikan bahwa Anda tidak memiliki kendali atas dana pengguna, menggunakan algoritma yang transparan, mengenakan biaya tetap, dan mengungkapkan semuanya di muka. Dan maksud saya semuanya - biaya, risiko, konflik kepentingan, langkah-langkah keamanan siber, semuanya.

Satu hal yang menarik perhatian saya: mereka mewajibkan pengembang untuk mengevaluasi platform dan protokol perdagangan berdasarkan kriteria objektif seperti likuiditas, kecepatan, keamanan, dan transparansi. Tidak boleh mengklaim bahwa jalur Anda 'yang terbaik' atau 'paling andal.' Juga, Anda harus mengungkapkan risiko MEV dan bagaimana data perdagangan bisa berpotensi dimanipulasi.

Apa arti sebenarnya dari ini adalah SEC berusaha memisahkan infrastruktur aset kripto yang sebenarnya dari layanan keuangan. Jika Anda hanya menyediakan lapisan teknis dan membiarkan pengguna membuat keputusan mereka sendiri, Anda baik-baik saja. Begitu Anda mulai mengarahkan transaksi atau bertindak seolah-olah mengelola dana mereka, saat itulah Anda membutuhkan lisensi.

Untuk ruang DeFi, ini sebenarnya bisa membuka banyak pengembangan yang selama ini berada di area abu-abu hukum. Apakah pengembang benar-benar membangun sesuai aturan ini atau mencari yurisdiksi lain adalah pertanyaan lain, tetapi setidaknya sekarang ada kejelasan tentang apa yang secara teknis diizinkan.