Tesla Gagal Lagi di Tiongkok: Cara Memainkan Saham TSLA Saat Xiaomi Mengalahkan Penjualan

Stasiun pengisian Tesla latar belakang hitam oleh Blomst melalui Pixabay

Nauman Khan

Kamis, 19 Februari 2026 pukul 01:32 WIB 5 menit baca

Dalam artikel ini:

TSLA

-0,03%

XIACF

+2,56%

Saham kendaraan listrik (EV) telah menurun dari puncak akhir 2023 mereka, dan terutama sejak saat itu, Tesla (TSLA) mengalami tekanan khusus. Setelah reli yang didorong AI, bisnis inti mobil Tesla menghadapi hambatan yang semakin meningkat, terutama di Tiongkok. Tekanan tersebut kini terlihat jelas dalam data penjualan terbaru, menyoroti seberapa cepat lanskap kompetitif berubah.

Misalnya, pada Januari 2026, SUV YU7 baru dari produsen teknologi Tiongkok Xiaomi (XIACF) terjual 37.869 unit di Tiongkok dibandingkan 16.845 untuk Model Y Tesla. Itu menjadikan YU7 sebagai EV terlaris di negara tersebut. Model Y Tesla turun ke posisi ke-7 di antara kendaraan energi baru. Data ini mengikuti penurunan penjualan tahunan pertama Tesla di Tiongkok pada 2025, menegaskan meningkatnya kompetisi. Investor kini mempertanyakan jalur pertumbuhan Tesla meskipun perusahaan menginvestasikan sumber daya ke dalam AI, robotika, dan penyimpanan energi.

Berita Lebih Lanjut dari Barchart

Cathie Wood Menambah 210K Saham ke Taruhan AI yang Meningkat Dengan Potensi 102%

Apakah Saham GOOG Layak Dibeli di Tengah Penjualan Perangkat Lunak?

Broadcom ‘Duduk di atas Es yang Tenggelam.’ Mengapa 1 Analis Memberi Peringatan tentang Saham AVGO Di Sini.

Buletin eksklusif Barchart Brief kami adalah panduan tengah hari GRATIS Anda tentang apa yang bergerak di saham, sektor, dan sentimen investor - dikirim tepat saat Anda paling membutuhkan info. Berlangganan hari ini!

Xiaomi Mengalahkan Tesla

Produsen EV Tiongkok yang relatif baru ini memberikan kejutan tajam terhadap dominasi Tesla. Pada Januari 2026, YU7 Xiaomi terjual lebih dari 2 kali lipat dari Model Y Tesla. YU7 diluncurkan pertengahan 2025 dengan harga sedikit di bawah Model Y, dan analis memperkirakan akan merebut pangsa pasar. Fakta bahwa Model Y turun dari posisi No. 1 ke No. 7 dalam peringkat EV Tiongkok dalam semalam telah membuat investor khawatir. Untuk perusahaan yang mendapatkan 25% penjualan dari Tiongkok, memburuknya pangsa pasar di sana bisa menekan pendapatan dan margin.

Respon sahamnya cukup tenang karena harga saham TSLA sudah turun karena kekhawatiran yang lebih luas, tetapi berita ini memperdalam keraguan. Banyak trader melihat ini sebagai tanda lain bahwa merek EV lokal seperti BYD (BYDDF) dan sekarang Xiaomi semakin kuat, memaksa Tesla bersaing dari segi harga. Oleh karena itu, penjualan yang mengalahkan ini secara luas dianggap negatif untuk prospek otomotif Tesla, berpotensi meredam harapan pertumbuhan 2026.

Perjalanan Gila TSLA Menguji Keyakinan Investor

Saham TSLA telah mengalami 12 bulan yang penuh gejolak. Setelah mencapai puncaknya sekitar $498 Desember 2025, saham merosot ke tahun 2026 karena kekurangan eksekusi dan risiko berita utama yang mengikis kepercayaan investor. Pengiriman melambat, mencapai penurunan pengiriman tahunan pertama perusahaan, dan banyak pembeli menunda pembelian menjelang pembaruan Model Y. Kontroversi profil tinggi seputar CEO Elon Musk memperburuk penurunan ini.

Cerita Berlanjut  

Saham mengalami pemulihan kecil kemudian di tahun ini saat investor kembali percaya pada ritme produk Tesla, potensi peningkatan margin, dan peluang jangka panjang dalam otonomi/robotika. Sejak awal tahun (YTD), saham turun sekitar 8%.

Dari sudut pandang valuasi, saham TSLA terlihat mahal. EV/EBITDA trailing-nya sekitar 123×, dan P/E di atas seratus, jauh di atas tolok ukur otomotif tradisional, misalnya Toyota ™ sekitar 8,5× EV/EBITDA, dan BYD diperdagangkan di kisaran 20-an rendah. Premium ini mencerminkan harapan besar akan kemenangan masa depan dari pertumbuhan, perangkat lunak, dan bisnis margin baru.

Di sisi lain, para pendukung berargumen bahwa pertumbuhan cepat Tesla, peningkatan profitabilitas, dan masuk ke pasar AI/robotika dengan margin tinggi membenarkan premi tersebut. Tetapi dalam hal metrik apa pun, TSLA jauh di atas tolok ukur otomotif biasa, menunjukkan potensi kenaikan terbatas dalam waktu dekat tanpa katalis baru yang signifikan

www.barchart.com

Pendapatan Tesla Menurun, Investasi AI Meningkat

Tesla melaporkan hasil kuartal keempat 2025 yang campuran yang menegaskan tantangan jangka pendek dan ambisi jangka panjangnya. Pendapatan kuartal tersebut mencapai $24,9 juta, turun 3% dari tahun ke tahun (YoY), karena penjualan otomotif menurun menjadi $17,69 juta, sebagian diimbangi oleh kekuatan dalam pendapatan energi dan penyimpanan sebesar $3,84 juta dan pendapatan layanan serta lainnya sebesar $3,37 juta.

Profitabilitas melemah, dengan laba bersih turun 61% menjadi $0,84 juta dan laba per saham sesuai GAAP turun menjadi $0,24, meskipun laba yang disesuaikan sebesar $0,50 per saham melampaui ekspektasi Wall Street.

Tesla terus menghasilkan arus kas yang sehat, menghasilkan $3,81 juta dalam arus kas operasi dan $1,42 juta dalam arus kas bebas selama kuartal tersebut, dan mengakhiri 2025 dengan $44,06 juta dalam kas dan sekuritas yang dapat dipasarkan.

Melihat ke depan, manajemen tidak memberikan panduan resmi tetapi menandakan pengeluaran yang lebih besar, dengan pengeluaran modal diperkirakan melebihi $20 juta di 2026. CEO Elon Musk menggambarkan hasil ini sebagai bagian dari pergeseran strategis menuju kecerdasan buatan, robotika, dan manufaktur, bahkan mengonfirmasi rencana untuk menghentikan produksi Model S dan Model X untuk mengalihkan kapasitas ke robot Optimus, menyoroti fokus Tesla pada transformasi jangka panjang daripada margin jangka pendek.

Analis dan Target Harga

Pandangan Wall Street terhadap saham TSLA tetap berpolaritas. Analis Morgan Stanley, Adam Jonas, mengulangi Tesla sebagai pilihan utama otomotif AS dan mempertahankan $430 target harga, mengutip potensi jangka panjang dari dorongan AI/robotika Tesla meskipun penjualan otomotif jangka pendek “terhenti.”

Sebaliknya, J.P. Morgan menjadi negatif: mereka memotong target TSLA dari $135 menjadi $120 , memperkirakan pengiriman 2025-26 akan menurun dan mencatat reaksi negatif dari kontroversi politik.

Goldman Sachs tetap berhati-hati. Mereka memberi peringkat “Netral” dengan $275 target, menyoroti penurunan pengiriman awal 2025.

Di sisi optimis, RBC Capital mengulangi peringkat “Outperform” dengan $500 target, fokus pada neraca Tesla yang kuat dan rencana pertumbuhan ambisius, termasuk enam pabrik baru dan komputasi AI.

Secara keseluruhan, target median 12 bulan dari Wall Street sekitar $407, menunjukkan potensi penurunan moderat dari level saat ini. Opini individu sangat bervariasi. Jadi, rentang luas ini mencerminkan perdebatan tentang apakah transformasi dan prospek pertumbuhan Tesla yang cepat membenarkan valuasinya yang tinggi.

www.barchart.com

_ Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com _