Permintaan AI Memicu Ledakan Industri Memori, Micron dan SanDisk Memasuki Masa Penilaian Kembali Nilai

Pada 28 April, seiring dengan terus berkembangnya infrastruktur AI, produsen memori global menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari gelombang AI saat ini. Analis Melius Research, Ben Reitzes, memberikan peringkat ‘Beli’ untuk Micron Technology dan SanDisk untuk pertama kalinya, dengan target harga dua tahun sebesar $700 dan $1350, masing-masing. Analisis tersebut menunjukkan bahwa permintaan yang melonjak untuk HBM (Memori Bandwidth Tinggi) dan memori NAND flash dari pusat data AI sedang mengubah model profitabilitas industri semikonduktor. Berbeda dengan perusahaan perangkat lunak SaaS tradisional yang menghadapi tekanan penagihan berbasis penggunaan, produsen memori mengunci pendapatan dan margin kotor melalui perjanjian pengadaan jangka panjang selama 3 hingga 5 tahun, menciptakan model bisnis baru yang mirip dengan ‘reverse SaaS.’ Saat ini, NVIDIA dan Advanced Micro Devices sangat memanfaatkan solusi HBM, mendorong sumber daya DRAM global semakin banyak menuju aplikasi AI. Samsung Electronics, SK Hynix, dan Micron semuanya telah mengalihkan kapasitas DRAM yang signifikan ke produksi HBM, yang menyebabkan pasokan memori umum menjadi ketat dan harga meningkat dengan cepat. Saat ini, nilai pasar Micron mendekati $600 miliar, sementara SanDisk telah mengalami peningkatan kumulatif lebih dari 3000% dalam setahun terakhir, dengan nilai pasar melebihi $157 miliar. Analis percaya bahwa jika permintaan untuk Agent AI dan AI fisik terus berkembang, masih ada ruang untuk penyesuaian kenaikan lebih lanjut dalam penilaian industri memori.