Di kereta bawah tanah berkeliling lagi, lalu melihat ada orang yang langsung menerjemahkan “ETF hari ini aliran masuk/keluar bersih” menjadi “cryptocurrency akan naik/akan runtuh”, sebenarnya korelasinya tidak begitu bersih. Pasokan stablecoin juga sama, USDT/USDC bertambah tidak berarti uang di luar pasar pasti sedang mendorong pasar crypto, mungkin hanya dipindah-pindah, berganti jalur, bahkan hanya melakukan likuiditas di atas kertas.

Kadang-kadang saya secara tidak sengaja melihat garis waktu mint/burn di blockchain, membandingkan perubahan alamat masuk dari beberapa bursa besar (tidak menempelkan hash, malas), sering kali melihat: stablecoin bertambah, harga tidak bergerak; aliran keluar ETF, risiko preferensi pasar saham AS menurun, tetapi leverage di blockchain masih bertahan keras... Saat ini jika Anda keras mengatakan “sebab-akibat”, agak canggung. Bagaimanapun, saya sekarang lebih percaya pada “jalur”: dari mana uang berasal, bagaimana masuk, berhenti di mana, jangan terpengaruh oleh beberapa grafik aliran dana.