Belakangan ini saya kembali mempelajari opsi, semakin dilihat semakin seperti membongkar mesin… Pembeli sebenarnya sedang berlomba melawan waktu, tidak cukup hanya benar arah kenaikannya, harus naik cukup cepat, kalau tidak, nilai waktu yang sedikit itu akan terkikis setiap hari; Penjual justru sebaliknya, memakan bagian “kamu tidak meledak tepat waktu” itu, pasar yang tidak bergerak bahkan sedikit pun bisa menghasilkan pendapatan sewa, tetapi jika benar-benar menghadapi volatilitas seperti jarum yang menembus, detak jantung pun tidak main-main.

Dua hari ini semua orang membahas ekspektasi penurunan suku bunga, indeks dolar AS yang naik turun bersama aset risiko, sebenarnya lebih ke penetapan harga berdasarkan suasana hati, begitu volatilitas muncul, nilai waktu menjadi sangat mahal, uang yang dibayar pembeli semakin banyak yang disebut “biaya kecemasan murni”, penjual merasa nyaman tetapi juga lebih seperti sedang mengumpulkan sumbu bom.

Sekarang saya malah lebih peduli: apakah kamu benar-benar sedang bertaruh arah, atau sedang bertaruh “berapa lama akan terjadi”, perbedaan ini cukup penting… menurut kalian bagaimana?