Apakah euro digital gagal sebelum bahkan diluncurkan?

Uni Eropa telah diberi peringatan bahwa sifat pembatasan dari regulasi MiCA (Markets in Crypto-Assets) akan merugikan daya saing global blok tersebut dalam pengembangan dan proliferasi stablecoin

Meskipun euro digital menghadapi skeptisisme yang besar, stablecoin yang didominasi euro telah mengalami peningkatan popularitas karena kejelasan regulasi yang meningkat. Sementara itu, pilot euro digital telah ditunda hingga akhir 2027, karena ECB berusaha mengurangi biaya dengan menggunakan standar terbuka dan pejabat menolak mengungkapkan pengeluaran saat ini dari proyek tersebut.

Apakah euro digital gagal sebelum diluncurkan?

Laporan baru dari Blockchain for Europe, yang ditulis bersama oleh mantan Direktur Jenderal ECB Dr. Ulrich Bindseil, memperingatkan bahwa kerangka kerja (MiCA) terlalu membatasi.

Makalah tersebut berargumen bahwa persyaratan yang terlalu ketat melemahkan daya saing UE dan mendorong bisnis keluar dari blok tersebut, berisiko menempatkan Eropa di sisi yang salah dari kurva “Laffer” regulasi.

Erwin Voloder, Direktur Riset & Strategi di Blockchain for Europe, mengusulkan reformasi yang ditargetkan untuk memastikan MiCA mendukung ekosistem stablecoin euro yang relevan secara global.

Pembuat kebijakan didesak untuk mengkonsolidasikan pertumbuhan aset digital baru-baru ini daripada bergantung pada mata uang digital bank sentral (CBDC) yang dikritik oleh kritikus sebagai mati di tempat.

ECB baru-baru ini menandatangani perjanjian dengan tiga badan standar Eropa, yaitu European Card Payment Cooperation (ECPC), standar nexo, dan Berlin Group. Tujuannya adalah untuk menggunakan kembali standar pembayaran terbuka yang ada untuk pembayaran tanpa kontak, tautan sistem pedagang, dan transaksi berbasis alias.

ECB berpendapat bahwa penggunaan standar terbuka akan mengurangi biaya adopsi bagi bank dan pedagang, memastikan pengalaman pengguna yang seragam di seluruh kawasan euro.

Anggota Dewan Eksekutif ECB Piero Cipollone menyatakan bahwa ini “menyediakan alternatif bebas Eropa terhadap standar kepemilikan saat ini,” memudahkan penyedia baru untuk memasuki pasar.

Cryptopolitan baru-baru ini melaporkan bahwa Nicholas Anthony dari Cato Institute ditolak akses ke catatan pengeluaran setelah bank menolak memproses permintaannya karena dia bukan warga UE.

Permintaan berikutnya dari warga Eropa juga ditolak. Berdasarkan angka publik terbatas, perkiraan menunjukkan setidaknya €1,12 miliar (sekitar $1,28 miliar) telah dialokasikan untuk proyek tersebut, dengan tambahan €2,62 miliar (sekitar $2,99 miliar) diharapkan pada tahun peluncuran.

Pilot euro digital tidak diharapkan dimulai hingga paruh kedua 2027, dengan jadwal 12 bulan yang melibatkan hanya sejumlah terbatas bank dan pedagang.

Sementara itu, ECB telah mengonfirmasi bahwa jika diterbitkan, euro digital akan gratis untuk layanan dasar, tetapi bank sentral tidak berencana membiarkan orang melakukan pembayaran terprogram untuk tagihan rutin agar tidak bersaing dengan bank komersial.

Apakah stablecoin euro benar-benar mengambil alih pasar?

Menurut Indeks Adopsi Kripto Global TRM Labs Q1 2026, aktivitas kripto ritel global melambat untuk kuartal kedua berturut-turut. Volume total turun menjadi $979 miliar, turun 11% dari tahun sebelumnya.

Namun, data menunjukkan bahwa volume stablecoin yang didenominasikan euro dari Januari 2025 hingga Maret 2026 tumbuh dari $69 juta menjadi $777 juta. TRM Labs mengaitkan pertumbuhan ini langsung dengan kejelasan regulasi MiCA, yang telah mengurangi ketidakpastian bagi penerbit dan pengguna.

Volume stablecoin EUR telah meledak sejak Januari 2025. Sumber: TRM Labs

EURC dari Circle sekarang memegang lebih dari 50% pangsa pasar stablecoin euro setelah mendapatkan lisensi EMI Prancis awal, yang memungkinkannya beroperasi di seluruh 27 negara anggota UE. Cryptopolitan melaporkan bahwa volume transaksi EURC telah meningkat lebih dari 1.100%, sementara EURCV dari Société Générale-FORGE telah tumbuh lebih dari 340%.

Stablecoin EUR telah tumbuh dalam kapitalisasi relatif terhadap stablecoin USD. Sumber: TRM Labs

Sepuluh bank besar Eropa, termasuk BNP Paribas, ING, dan UniCredit, telah membentuk konsorsium untuk meluncurkan stablecoin berbasis euro pada pertengahan 2026 melalui entitas baru bernama Qivalis.

Konsorsium ini telah mengajukan permohonan lisensi lembaga uang elektronik ke Bank Sentral Belanda untuk menyediakan alternatif yang diatur dan terikat euro terhadap stablecoin dolar AS.

Ada jalan tengah antara menyimpan uang di bank dan mempertaruhkan di kripto. Mulailah dengan video gratis ini tentang keuangan terdesentralisasi.