Belakangan ini bank sentral semuanya sedang mengadopsi kebijakan hawkish, apakah euro akan terus jatuh? Ini adalah pertanyaan yang banyak orang perhatian. Minggu lalu, tiga bank sentral Inggris, Eropa, dan Amerika Serikat secara bersamaan mengeluarkan sinyal pengetatan, reaksi pasar cukup menarik.

Bank sentral Inggris mempertahankan suku bunga tidak berubah, tetapi anggota dewan mulai memberi isyarat kemungkinan kenaikan suku bunga, ini jauh lebih hawkish dari yang diperkirakan, pasar sekarang memprediksi peluang kenaikan suku bunga pada April mencapai 60%. Bank sentral Eropa juga tidak diam, tetap mempertahankan kebijakan, tetapi memperingatkan risiko inflasi meningkat. Keduanya sedang mempersiapkan jalan untuk kenaikan suku bunga berikutnya, ini membuat euro sempat menguat 1,34%. Ketua Federal Reserve Powell sebelumnya juga memberi sinyal hawkish, indeks dolar sempat menguat, tetapi dalam konteks kekuatan bersamaan dari bank sentral Inggris dan Eropa, indeks dolar mengalami penurunan.

Namun, apakah euro dapat terus naik ke depannya, kunci utama tetap tergantung pada situasi di Timur Tengah. Akhir pekan lalu, Trump mengeluarkan ultimatum terakhir kepada Iran, ini langsung mengubah ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve—sekarang tidak ada yang berharap penurunan suku bunga tahun ini, malah ada peluang lebih dari 30% bahwa suku bunga akan naik lagi pada 2026. Jika konflik antara Iran dan AS terus memburuk, harga minyak melonjak, ekspektasi kenaikan suku bunga Fed akan semakin meningkat, dolar akan didukung, dan ruang kenaikan euro akan terbatas. Sebaliknya, jika situasi mereda, euro mungkin memiliki peluang untuk rebound.

Dari segi teknikal, EUR/USD masih berada di bawah garis rata-rata 21 hari, suasana bearish cukup kuat, level support kunci adalah low sebelumnya di 1.139. Jika mampu menembus resistance 21 hari, target berikutnya adalah garis rata-rata 100 hari di 1.168. Secara umum, apakah euro bisa terus jatuh lagi, lebih banyak tergantung pada perkembangan konflik Iran dan AS.

Di sisi yen juga cukup menarik. Minggu lalu, USD/JPY sempat turun lalu naik, akhirnya turun sedikit 0,31%. Bank sentral Jepang mempertahankan suku bunga tidak berubah, Gubernur Ueda menyebutkan bahwa lonjakan harga minyak membuat penilaian kebijakan menjadi lebih kompleks, jika prospek ekonomi sesuai harapan, mereka akan melanjutkan kenaikan suku bunga. Setelah pengumuman, USD/JPY sempat menembus di bawah 157,5, tetapi kemudian rebound kembali. Bagaimanapun, Jepang sangat bergantung pada impor energi, harga minyak yang tinggi memang memberi tekanan besar pada ekonomi Jepang. Pasar masih terbagi tentang apakah Bank of Japan akan menaikkan suku bunga lagi pada April, saat ini diperkirakan peluang kenaikan 60%. Tetapi beberapa analis menunjukkan bahwa satu kali kenaikan suku bunga dari BOJ mungkin tidak cukup untuk mengubah situasi yen yang sedang dilepas, selama harga minyak tetap tinggi, nilai tukar yen sulit mengalami pembalikan yang nyata.

Dari segi teknikal, USD/JPY masih berada di atas garis rata-rata 21 hari, kekuatan bullish cukup kuat. Jika menembus di atas level 160, target berikutnya sekitar high sebelumnya di 162. Sebaliknya, jika sering terhambat di level 160, kemungkinan penurunan akan meningkat, saat itu support di sekitar garis rata-rata 21 hari di 157,8. Minggu ini, fokus utama adalah pada CPI Jepang dan situasi di Timur Tengah, terutama jika USD/JPY menembus 160, pemerintah Jepang mungkin akan meningkatkan intervensi verbal, dan harus waspada terhadap risiko rebound setelah kenaikan.