Belakangan ini saya memikirkan sebuah fenomena menarik—mengapa permintaan investor Eropa terhadap stablecoin euro begitu besar? Saya rasa ada masalah yang sangat mudah diabaikan di baliknya.

Ekosistem stablecoin awalnya hampir didominasi oleh dolar, semua orang menggunakan produk yang terikat dolar seperti USDT, USDC. Tapi ini menimbulkan masalah: pengguna Eropa jika ingin menghindari volatilitas pasar kripto sekaligus mempertahankan daya beli euro, menggunakan stablecoin dolar sebenarnya bukan pilihan terbaik. Celah pasar ini terus ada sampai Stasis meluncurkan EURS pada 2018, yang benar-benar mengisi kekosongan ini. Dukungan cadangan euro 1:1, ide desain ini sangat jelas.

Namun yang menarik, Tether sebenarnya sudah meluncurkan EURT lebih awal, tetapi EURS kemudian lebih unggul dan menjadi pilihan yang lebih populer di ekosistem Eropa. Apa artinya ini? Menunjukkan bahwa pasar tidak hanya melihat siapa yang lebih dulu bergerak, tetapi siapa yang benar-benar memahami kebutuhan pengguna.

Dari segi aplikasi, nilai dari euro stablecoin sebenarnya diremehkan. Ini bukan hanya alat perlindungan risiko, tetapi juga infrastruktur dasar dari ekosistem DeFi Eropa. Bayangkan, protokol pinjaman, penambangan likuiditas, produk DeFi lainnya—jika bisa dijalankan dengan stablecoin euro, daya tariknya bagi pengguna Eropa akan sangat besar. Transfer lintas negara juga sama, menggunakan stablecoin euro jauh lebih cepat beberapa kali lipat dibandingkan bank tradisional, dan biayanya juga lebih rendah.

Yang paling saya perhatikan adalah, selama dua tahun terakhir Bank Sentral Eropa serius meneliti euro digital. Ini bukan konsep kosong, melainkan arah kebijakan nyata. Begitu euro digital terealisasi, seluruh ekosistem stablecoin euro mungkin akan memasuki tahap baru. Baik kompetisi maupun integrasi, jalur ini pasti akan menjadi lebih dinamis.

Sekarang semakin banyak lembaga keuangan yang mulai memperhatikan bidang ini, stablecoin euro dari pinggiran mulai menjadi arus utama, dan saya rasa proses ini baru saja dimulai. Jika Anda mengikuti pasar kripto Eropa, jalur stablecoin euro ini benar-benar layak untuk dipelajari lebih dalam.