Biaya dana yang ekstrem, reaksi pertama saya bukanlah "melawan lawan dan mendapatkan keuntungan", tetapi terlebih dahulu memperhatikan kualitas transaksi: apakah kedalaman pasar tipis, apakah routing akan berbelok jauh, apakah ada jebakan yang jelas menunggu di pintu. Singkatnya, meskipun biaya sangat menarik, slippage + jebakan sekali saja akan membuatmu belajar dengan keras... Sekarang saya lebih sering menghindari volatilitas terlebih dahulu, menunggu emosi sedikit reda baru bicara, lebih baik sedikit kehilangan keuntungan daripada dipermalukan.

Belakangan ini semua orang lagi membandingkan RWA, hasil obligasi AS, dan "produk hasil" di chain, saya lihat saja sudah ingin tertawa: hasil di chain itu seringkali hanyalah hasil dari volatilitas + leverage + biaya likuiditas, bukan sesuatu yang didapat secara cuma-cuma. Bagaimanapun, saya menganggap yang sederhana sebagai jebakan, ketika melihat logika "hanya satu kalimat untuk mendapatkan keuntungan pasti" saya waspada. Hari ini utamakan keselamatan dulu, besok baru analisis ulang.