Laba bersih meningkat lebih dari 50% selama empat tahun berturut-turut, pertumbuhan melawan tren dari Yanjing Beer memberikan pelajaran bagi industri?

Tanya AI · Bagaimana U8 Yanjing menjadi mesin pertumbuhan inti di tengah tren penurunan?

Pertumbuhan di luar tren Yanjing, inti dari keberhasilannya terletak pada pengambilan fokus yang tepat terhadap logika inti transformasi industri—menggunakan peningkatan produk untuk menggerakkan pertumbuhan nilai, dan strategi produk unggulan besar untuk memecahkan kebuntuan pasar yang stagnan.

Produk | Zhongfang Wang

Tinjauan | Li Xiaoyan

Ketika industri bir Tiongkok memasuki tahap puncak total volume dan kompetisi pasar yang sengit, sebagian besar perusahaan terjebak dalam stagnasi penjualan dan tekanan laba, namun Bir Yanjing justru menampilkan laporan kinerja yang luar biasa, memerankan sebuah “pertumbuhan siklus kebal” dari perusahaan negara tua. Pada tahun 2025, pendapatan dan laba perusahaan keduanya mencatat rekor sejarah baru, dengan laba bersih yang dikembalikan ke pemilik induk melonjak 59,06% YoY, dan mempertahankan kecepatan pertumbuhan di atas 50% selama empat tahun berturut-turut. Di tengah gelombang peningkatan diferensiasi industri, Yanjing menempuh jalan pemulihan yang unik. Laporan keberhasilannya ini bukan hanya kemenangan dari fokus strategis, tetapi juga contoh nyata transformasi perusahaan tradisional, dan di balik kilau keberhasilannya, tersembunyi tantangan pertumbuhan yang perlu dipecahkan.

Tahun 2022 adalah titik balik penting dalam perkembangan Bir Yanjing. Dengan masuknya tim manajemen baru, sebuah reformasi yang berpusat pada “kewirausahaan kedua, kebangkitan Yanjing” secara menyeluruh dilaksanakan, dan keberhasilan kinerja yang terus menerus merupakan bukti paling langsung dari hasil reformasi tersebut. Data menunjukkan, laba bersih perusahaan yang dikembalikan ke induk pada 2022 hanya sebesar 3,52 miliar yuan, saat itu pasar menganggapnya sebagai pertumbuhan pemulihan dari basis yang rendah; hanya empat tahun kemudian, angka ini melonjak menjadi 16,79 miliar yuan, hampir empat kali lipat, dengan kecepatan pertumbuhan tetap di posisi terdepan industri, secara penuh mematahkan prasangka bahwa pertumbuhan perusahaan bir tua telah mencapai puncaknya.

Lebih berharga lagi, pertumbuhan Yanjing bukan sekadar fenomena sesaat, melainkan kenaikan stabil yang berlangsung sepanjang siklus. Pada 2023, laba bersih mencapai 6,45 miliar yuan, dengan kenaikan 83,02%; pada 2024, menembus angka 10 miliar yuan, mencapai 10,56 miliar yuan; dan pada 2025, mencapai rekor tertinggi baru, sementara kerugian kuartal keempat menyusut tajam dari 2,32 miliar yuan menjadi 0,91 miliar yuan, menunjukkan ketahanan laba yang terus meningkat. Di tengah penurunan total produksi industri sebesar 1,1% dan banyak perusahaan yang mengandalkan “harga untuk volume”, Yanjing mampu mencapai pertumbuhan searah dalam penjualan, pendapatan, dan laba—penjualan mencapai 4,053 juta kiloliter, pendapatan 15,333 miliar yuan—mengukuhkan keyakinan bahwa “pasar stok masih memiliki ruang untuk pertumbuhan”.

Dari sudut pandang modal, nilai Yanjing lebih terletak pada transformasi “kualitas lebih penting daripada skala”. Empat tahun terakhir, perusahaan benar-benar meninggalkan ekspansi kasar dan beralih ke pengembangan nilai yang mendalam: pangsa pendapatan produk menengah atas dari 62,86% pada 2022 meningkat menjadi 70,11% di paruh pertama 2025, margin laba kotor juga meningkat ke 45,66%, dan peningkatan struktur produk yang membawa keuntungan terus berlanjut. Bersamaan, perusahaan aktif memberi kembali kepada pemegang saham, pada 2024 melaksanakan dividen tahunan, dan pada 2025 menambah dividen tengah tahun, mewujudkan konsep pengembalian nilai dengan “uang nyata”, serta membangun kembali persepsi pasar terhadap valuasi perusahaan negara tua.

Pertumbuhan luar tren Yanjing, inti dari keberhasilannya terletak pada pengambilan fokus yang tepat terhadap logika inti transformasi industri—menggunakan peningkatan produk untuk menggerakkan pertumbuhan nilai, dan strategi produk unggulan besar untuk memecahkan kebuntuan pasar yang stagnan. Di antaranya, U8 Yanjing tak diragukan lagi adalah “mesin pertumbuhan” yang selalu hadir, dari yang awalnya tidak dikenal menjadi produk unggulan fenomenal, jejak pertumbuhannya adalah cerminan dari transformasi Yanjing ke arah produk premium.

Pada 2022, penjualan U8 Yanjing mencapai 390.000 kiloliter, dengan pertumbuhan lebih dari 50%; pada 2023 menembus 530.000 kiloliter, dan pada 2024 mencapai 696.000 kiloliter; tahun 2025 melonjak ke 900.000 kiloliter, pertumbuhan penjualan selama empat tahun lebih dari dua kali lipat. Produk ini, yang ditujukan untuk segmen muda dan kelas menengah atas, secara tepat memenuhi tren konsumsi “kecil mabuk”, dengan kekuatan produk “enak diminum tapi tidak membuat mabuk” dan pemasaran berbasis skenario, dengan cepat merebut hati konsumen muda, tidak hanya menjadi pilar utama pertumbuhan kinerja, tetapi juga mendorong struktur produk secara keseluruhan ke arah yang lebih tinggi, memperkuat fondasi peningkatan harga tonase dan margin laba kotor.

Sementara U8 tumbuh stabil, Yanjing mempercepat penyempurnaan matriks produk, mengatasi kekhawatiran ketergantungan pada satu produk. Pada Maret 2025, perusahaan meluncurkan produk unggulan baru berkelas tinggi, Yanjing A10 Whole Wheat Special Brew, dengan konsep “kerajinan murni”, menargetkan segmen harga yang lebih tinggi, membentuk pola penggerak “kelas menengah atas massal + kelas premium niche”. Selain itu, perusahaan mendorong strategi diversifikasi “bir + minuman + makanan sehat”, dengan bisnis seperti Bester Beverage dan Yanjing Natto yang berkembang pesat, membangun kurva pertumbuhan tiga dimensi dan mengurangi risiko fluktuasi dari satu kategori produk.

Di sisi distribusi, Yanjing meninggalkan model “penyebaran luas” tradisional, fokus pada proyek “Seratus Kota Seratus Kabupaten” untuk mendalami pasar regional, mengoptimalkan struktur distributor, dan memperkuat pengendalian terminal. Di satu sisi, memperkokoh basis utama di Tiongkok utara, di sisi lain mempercepat penetrasi nasional, melalui kerjasama dengan distributor arak dan inovasi dalam pengelolaan terminal kabupaten, menyalin keberhasilan U8 ke luar. Selain itu, perusahaan memperkuat operasi digital, meningkatkan efisiensi koordinasi produksi dan penjualan, mengendalikan biaya secara ketat, dan memastikan pertumbuhan pendapatan benar-benar berkonversi menjadi peningkatan laba, mewujudkan “pertumbuhan volume dan efisiensi secara bersamaan”.

Di balik pencapaian yang mengesankan, Bir Yanjing juga menghadapi tantangan dalam tahap transformasi yang mendalam, yang menjadi potensi hambatan untuk pertumbuhan berkelanjutan. Risiko utama adalah ketergantungan pada satu produk. Meskipun U8 terus meningkat, kecepatan pertumbuhannya melambat dari lebih dari 50% pada 2022 menjadi 29,31% pada 2025, dan basis yang membesar membuat pertumbuhan menjadi lebih tertekan. Selain itu, performa produk utama tradisional melemah, volume bir draft menurun 5,2% YoY, dan seri segar menurun 13,3%, belum membentuk pola kolaborasi multi produk. Dibandingkan dengan Raffles dan Qingdao yang memiliki matriks produk beragam, Yanjing masih kurang dalam keseimbangan rangkaian produk. Selanjutnya, tekanan dari wilayah dan kompetisi. Meskipun Yanjing unggul di pasar utara, penetrasi di pasar nasional masih tidak merata, dengan tingkat penetrasi rendah di Selatan dan Timur, serta hambatan ekspansi di luar kota besar. Di pasar premium, persaingan semakin ketat, dengan Budweiser memegang sekitar 40% pangsa pasar, dan perusahaan seperti China Resources dan Qingdao terus memperkuat lini produk premium, sementara raksasa bir putih masuk ke jalur craft beer, semakin menekan ruang pertumbuhan premium Yanjing.

Dari sudut pandang industri, transformasi empat tahun Yanjing memberikan jalan praktis yang dapat diikuti perusahaan konsumsi tradisional dalam kompetisi stok. Logika keberhasilannya terletak pada: secara strategis mempertahankan keteguhan, berpegang pada jalur premium dan muda; secara eksekusi fokus pada inti, dengan produk unggulan besar sebagai penggerak utama; dan secara operasional meningkatkan kualitas dan efisiensi, beralih dari ekspansi skala ke pengembangan nilai.

Pada titik kunci pergeseran dari “peningkatan kuantitas” ke “peningkatan kualitas” industri, kebangkitan Yanjing membuktikan bahwa bahkan di pasar jenuh, perusahaan tetap dapat menggali pertumbuhan struktural melalui rekonstruksi produk, optimalisasi saluran distribusi, dan peningkatan manajemen. Bagi Yanjing, saat ini telah melewati tahap “memantul dari dasar” menuju “pecah melalui kekuatan”, dan tahap berikutnya harus mengatasi ketergantungan produk tunggal, mempercepat nasionalisasi, serta memperbaiki kekurangan manajemen, agar manfaat reformasi terus berlanjut.

Pertarungan stok tidak memiliki akhir, pertumbuhan siklus kebal membutuhkan ketahanan jangka panjang. Dengan empat tahun pertumbuhan tinggi berturut-turut, Bir Yanjing mematahkan batasan pertumbuhan perusahaan negara tua, sekaligus memberi kepercayaan diri bagi industri. Ke depan, dengan peluncuran produk baru seperti A10 dan pengembangan diversifikasi yang semakin mendalam, perusahaan bir raksasa yang telah berusia lebih dari empat puluh tahun ini diharapkan dapat menulis bab baru “keluar dari siklus penurunan” di tengah penyesuaian industri yang mendalam, mengubah “kebangkitan Yanjing” dari angka kinerja menjadi nilai jangka panjang yang berkelanjutan.