Pada periode 19 April 2026 pukul 07:15 hingga 07:30 (UTC), harga spot ETH berfluktuasi antara 2298,13 hingga 2322,69 USDT, dengan volatilitas 1,06%, dan tingkat pengembalian -0,76%. Pada periode ini, perhatian pasar meningkat, harga yang cepat turun memicu perhatian luas dari pengguna, disertai volume transaksi yang secara signifikan membesar dalam waktu singkat, menunjukkan tekanan likuiditas yang meningkat tajam. Pendorong utama dari pergerakan ini adalah paus di jaringan yang secara aktif menjual ETH untuk membayar kembali pinjaman di platform DeFi guna menghindari likuidasi paksa. Berdasarkan pelacakan on-chain dan pemantauan aliran dana, selama 18 hingga 19 April, lebih dari 42.000 ETH dalam satu transaksi besar dipindahkan secara cepat ke bursa utama tertentu, dan secara bersamaan terjadi lonjakan bersih aliran masuk ke bursa, yang secara langsung menyebabkan harga pasar spot melemah. Dalam aksi deleveraging aktif, tekanan jual yang sementara dilepaskan, membentuk guncangan pasar mendadak. Selain itu, volume likuidasi pasif di pasar derivatif ETH meningkat secara signifikan selama pergerakan harga, terutama posisi long leverage yang mengalami forced liquidation saat harga turun, memperburuk tekanan pasokan di pasar spot. Pada saat yang sama, dana ETF ETH spot terus mengalami arus keluar bersih, dengan beberapa hari di pertengahan April mencatat arus keluar harian lebih dari $40-50 juta, dan hari terburuk mencapai $200 juta, mencerminkan meningkatnya sentimen penghindaran risiko jangka pendek dari institusi, yang menyebabkan kedalaman pembelian menurun. Ekosistem chain baru juga menarik sebagian likuiditas ETH untuk berpindah, semakin melemahkan lapisan perlindungan dana utama jaringan, dan resonansi struktural berlapis memperbesar penurunan harga. Saat ini, risiko leverage di pasar ETH tetap tinggi, beberapa paus masih memiliki pinjaman besar yang belum dilunasi, dan jika harga terus turun, risiko likuidasi potensial dapat kembali meningkat. Pergerakan dana ETF, transaksi besar on-chain, dan tren pengumpulan dana dari ekosistem chain baru harus dipantau secara ketat. Risiko fluktuasi jangka pendek meningkat, disarankan untuk memperhatikan level support utama, indikator aliran masuk bersih bursa, dan dinamika likuidasi di DeFi on-chain, serta mengikuti sinyal pasar terbaru secara tepat waktu.