Saya sedang melihat data dompet dan ada sesuatu yang menarik dengan bitcoin. Investor kecil - dengan kurang dari 0,1 BTC - sedang mengakumulasi secara signifikan. Porsi mereka dalam total pasokan sekarang berada di level tertinggi sejak Juli 2024. Bersamaan dengan itu, kita melihat bahwa pemegang yang lebih besar, paus sejati dengan 10 hingga 10.000 bitcoin, justru mulai menjual sejak puncak tahun lalu.

Itu sebenarnya cukup aneh. Ritel melakukan bagiannya dan membeli, tetapi pemain besar berbalik arah. Menurut data dari Santiment, dompet besar tersebut telah berkurang sekitar 0,8% sejak Oktober. Gerakan yang berlawanan ini biasanya menyebabkan pasar datar yang menjengkelkan di mana Anda tidak benar-benar bergerak ke mana-mana.

Yang menarik adalah bahwa beberapa minggu yang lalu kami benar-benar melihat sinyal akumulasi. Setelah crash pada bulan Februari ke sekitar $60k , dompet tingkat menengah ( 10 hingga 100 bitcoin) sangat agresif membeli. Skor akumulasi Glassnode saat itu berada di 0,68 - cukup kuat. Tapi sekarang kami melihat spektrum yang lebih luas dan gambarnya lebih campur aduk. Pemegang besar terus mendistribusikan setiap kali ada pemulihan.

Itulah poin pentingnya sebenarnya. Bitcoin tidak membutuhkan ritel. Ritel sudah ada. Yang dibutuhkan adalah agar dompet besar berhenti menjual, atau lebih baik lagi, mulai mengakumulasi sendiri. Tanpa itu, setiap upaya menuju rally sejati berisiko diisi kembali oleh kelompok yang sama. Udang berusaha keras, tetapi sampai paus benar-benar masuk mode akumulasi, pasar agak terjebak.