Amerika terus mundur dari regulasi cryptocurrency, dan situasi ini membuat kita merasa frustrasi. Logika Washington selalu sama—tidak memilih atau menunda ke 'periode berikutnya' adalah cara paling aman. Tapi masa depan keuangan abad ke-21, terutama dengan meningkatnya peran aset digital dalam sistem keuangan global, tidak bisa lagi dibiarkan tanpa tindakan.

Rancangan undang-undang struktur pasar yang saat ini dihadapi Senat adalah jawabannya. RUU ini dirancang untuk memberikan kejelasan regulasi cryptocurrency dan mengatur inovasi aset digital. Singkatnya, ini seperti menetapkan 'aturan jalan' untuk keuangan; jika gagal, apa yang akan terjadi? Kekacauan regulasi akan memburuk, bank dan konsumen akan menderita, dan inovasi akan pindah ke luar negeri. Ini adalah momen di mana Amerika harus memilih apakah akan memimpin generasi keuangan berikutnya atau membiarkannya berlalu.

Inti dari kebuntuan saat ini, secara tak terduga, sangat sederhana. Masalahnya adalah pembayaran stablecoin antara bank dan platform cryptocurrency. Bank berpendapat bahwa pemberian stablecoin kepada pelanggan oleh perusahaan crypto terlalu mirip dengan produk simpanan giro mereka. Mereka menuntut agar standar keamanan yang sama diterapkan. Tapi, undang-undang GENIUS yang ditandatangani Presiden Trump tahun lalu sudah membahas masalah ini. Undang-undang tersebut secara eksplisit mengizinkan perusahaan crypto untuk memberikan kompensasi kepada pelanggan terkait stablecoin dari penyedia pihak ketiga.

Masalahnya, bank menganggap ini sebagai ancaman terhadap keberlangsungan mereka. Tapi, sebenarnya, bagaimana kenyataannya? Analisis terbaru menunjukkan tidak ada hubungan statistik yang signifikan antara adopsi stablecoin dan penarikan deposito. Stablecoin lebih sering digunakan sebagai alat transaksi, bukan sebagai produk tabungan yang menggantikan rekening giro. Sebaliknya, stablecoin yang diatur dengan baik bisa membantu bank-bank lokal memodernisasi layanan pembayaran dan menjangkau pelanggan baru.

Solusinya sudah ada. Kongres cukup mengizinkan bank-bank yang diatur secara federal, terutama bank-bank regional, untuk memberikan hasil dari stablecoin yang digunakan untuk pembayaran. Dengan begitu, bank akan mendapatkan peluang baru untuk pendapatan dan menarik pelanggan di pasar stablecoin. Terutama di lingkungan yang didominasi oleh bank besar dan platform pembayaran besar, ini menjadi cara yang intuitif bagi bank regional untuk menarik nasabah rekening giro dan dana. Pada saat yang sama, platform crypto dapat mempertahankan struktur insentif yang diharapkan pelanggan berdasarkan hukum yang ada.

Dengan mendorong kompromi ini, kita bisa menjaga integritas paket struktur pasar secara keseluruhan sekaligus memberikan kejelasan hukum yang dibutuhkan ekonomi Amerika. Senat sudah memiliki alat yang diperlukan. Gedung Putih juga menunjukkan kepemimpinan yang kuat. Pada akhirnya, kebuntuan saat ini bukanlah keadaan yang tak terhindarkan, melainkan masalah pilihan. Ini hanya soal apakah Kongres mau bertindak atau tidak.