Di luar kejutan minyak

Versi artikel ini awalnya muncul di buletin Weekend Brief milik Quartz yang khusus untuk anggota. Anggota Quartz mendapatkan akses ke buletin eksklusif dan lainnya. Daftar di sini.

Selat Hormuz lebarnya hanya sekitar 21 mil di titik tersempitnya, tetapi kira-kira seperlima minyak dan gas alam cair dunia mengalir melaluinya setiap hari. Sejak perang AS-Israel di Iran dimulai pada February 28, pengiriman melalui koridor tersebut melambat hingga seperti macet, dan pasar energi bereaksi sewajarnya. Harga minyak global naik di atas $100 per barel. Harga gas di AS melonjak hingga $4 per galon.

Namun minyak hanyalah awal dari masalahnya. Selat ini juga merupakan salah satu koridor paling penting bagi komoditas pertanian dan industri di dunia, dan gangguannya kini bergerak melalui rantai pasokan yang belum terpikirkan oleh kebanyakan orang Amerika—tetapi akan mereka sadari segera jika pertempuran tidak berhenti.

Saat harga pangan mengikuti harga minyak

Kira-kira sepertiga pupuk yang diperdagangkan secara global melewati selat tersebut. Untuk urea, pupuk andalan untuk tanaman gandum dan jagung, selat ini mengangkut kira-kira dua pertiga pasokan pengiriman laut global. Di pusat impor urea di New Orleans, harga melonjak 32% dalam satu minggu pada bulan ini.

Hal ini paling terasa sekarang karena para petani di seluruh negeri sedang berada di tengah musim tanam semi. Keputusan penggunaan pupuk yang dibuat dalam beberapa minggu ke depan menentukan panen musim gugur. Tidak ada kesempatan mengejar ketinggalan belakangan. Ketika biaya input melonjak, petani memakai lebih sedikit. Itu terlihat berbulan-bulan kemudian pada hasil panen, lalu pada harga roti, jagung, pakan ternak, daging, dan produk susu.

American Farm Bureau telah menulis surat terbuka kepada Presiden Trump yang memperingatkan potensi kejutan produksi yang dapat memicu inflasi luas di pasokan makanan. Dampaknya tidak akan menghantam rak-rak toko bahan makanan sampai akhir tahun ini. Rasa sakitnya menumpuk secara senyap.

Chip yang menyalakan AI berbahan helium

Kemacetan ini kurang mendesak, tetapi sebagian besar orang tidak tahu bahwa hal tersebut bahkan merupakan risiko: Sekitar sepertiga pasokan helium dunia berasal dari Qatar, diekstrak sebagai hasil sampingan dari pengolahan gas alam.

Di pabrik fabrikasi chip, helium sangat penting untuk proses manufaktur dan sulit digantikan. Industri semikonduktor kini menyumbang kira-kira seperempat dari permintaan helium global. Setelah serangan rudal menghantam kompleks Ras Laffan Qatar awal bulan ini dan beberapa pabrik helium mati total, kira-kira sepertiga pasokan global menghilang dari pasar. Qatar mengatakan bahwa perbaikan seluruh kerusakan akan memakan waktu bertahun-tahun.

Harga spot helium telah melonjak antara 40% dan 100% sejak perang dimulai. Untuk saat ini, industri menyerapnya. Produsen chip Korea Selatan telah menimbun helium dalam jumlah yang cukup untuk bertahan sekitar enam bulan, dan produsen besar terlindungi oleh kontrak jangka panjang.

Namun helium hanya salah satu dari beberapa input kimia yang digunakan industri chip yang bersumber dari kawasan tersebut. Sulphur, yang dipakai pembuat chip untuk membersihkan dan mengukir wafer silikon, melewati selat dalam volume yang signifikan. Sebagian besar bromin, bahan kimia chip lain, berasal dari Israel.

Bahkan jika mereka bisa mengelola kelangkaan bahan, energi tetap menjadi masalahnya sendiri. Korea Selatan dan Taiwan bersama-sama membuat sebagian besar chip canggih dunia, dan masing-masing bergantung kuat pada LNG Timur Tengah untuk menjaga jaringan listriknya tetap berjalan. Taiwan memperoleh kira-kira sepertiga energinya dari kawasan tersebut dan hanya menyimpan sekitar 11 hari cadangan gas. Korea Selatan berada pada posisi yang lebih baik, dengan kapasitas penyimpanan yang cukup untuk menutup hampir dua bulan. Pabrik chip bukan satu-satunya prioritas ketika energi menjadi langka.

Variabel dalam kedua kasus adalah berapa lama ini berlangsung. Beberapa minggu adalah masalah sakit kepala rantai pasokan. Beberapa bulan mulai terlihat seperti hal lain—kelangkaan pupuk yang mengecilkan panen, kekurangan helium yang memperlambat produksi chip, dan kisah inflasi yang datang tepat ketika keputusan penanaman musim semi mulai muncul dalam data.

Saat ini, analis mengatakan kerusakan masih bisa dibalik. Jendela itu tidak akan tetap terbuka selamanya.

📬 Daftar untuk Daily Brief

Brief gratis, cepat, dan menyenangkan tentang ekonomi global, dikirim setiap pagi pada hari kerja.

Daftar saya