#比特币矿企要闻 Perusahaan Pertambangan Melakukan Penarikan Besar-besaran: Dari “HODL” ke “Diskon Besar”

Pada kuartal pertama 2026, perusahaan pertambangan Bitcoin mengalami gelombang penjualan massal. Menghadapi selisih tajam antara biaya penambangan yang tinggi dan harga koin yang datar, perusahaan tambang yang terdaftar di bursa mulai meninggalkan strategi “menahan jangka panjang”, beralih ke pencairan untuk bertahan hidup.

1. Perpindahan besar modal daya komputasi

Penjualan dan pencairan: Marathon (MARA) menjual sekitar 15k BTC dalam bulan Maret (pencairan lebih dari 1 miliar dolar AS), untuk pembelian kembali utang; Riot Platforms menjual 3.778 BTC dalam kuartal pertama; Bitdeer, Core Scientific, dan lainnya juga bergabung dalam rangkaian penjualan bersih, total penjualan lebih dari 15k BTC.

Biaya yang membelakangi harga: Menurut data CoinShares, biaya kas untuk penambangan perusahaan publik telah naik menjadi sekitar 79.9k dolar AS per BTC, sementara harga BTC berkisar antara 68k hingga 70k dolar AS, dengan kerugian rata-rata sekitar 19k dolar AS per BTC yang ditambang. Hal ini memaksa perusahaan tambang untuk menjual koin demi menjaga arus kas.

2. Transformasi strategi: Fokus penuh pada infrastruktur AI

Perpindahan jalur: Perusahaan tambang mempercepat transformasi ke pusat data AI dan komputasi berkinerja tinggi (HPC). Core Scientific, TeraWulf, Hut 8, dan lainnya telah menandatangani kontrak jangka panjang AI senilai lebih dari 70 miliar dolar AS, dan pendapatan dari bisnis AI diperkirakan akan melampaui penambangan tradisional.

Metode pendanaan: Penjualan cadangan Bitcoin menjadi cara utama untuk mengumpulkan dana pembangunan AI. MARA secara tegas diizinkan menjual seluruh cadangan 53k BTC, dan Core Scientific juga berencana mencairkan sebagian besar kepemilikan mereka dalam tahun ini untuk ekspansi AI.

3. Sinyal perubahan industri

Pemain melawan arus: Perusahaan Jepang yang terdaftar di bursa, Metaplanet, menambah 5.075 BTC dalam kuartal pertama, melampaui 40k BTC total kepemilikan, melanjutkan “strategi neraca aset”.

Peningkatan perangkat: Riot menghabiskan sekitar 290 juta dolar AS untuk memesan generasi baru mesin tambang MicroBT, berusaha bertahan dengan meningkatkan efisiensi energi, tetapi fokus industri secara keseluruhan telah bergeser secara jelas ke infrastruktur AI.

Ringkasan: Perusahaan tambang sedang mengalami transformasi menyakitkan dari “berbasis koin” ke “berbasis kas/AI”, dan penjualan Bitcoin bukan lagi untuk penyesuaian posisi jangka pendek, melainkan untuk membayar tagihan besar dalam peralihan ke pusat data AI.