Inflasi => Kenaikan suku bunga,

Jalur ini tidak selalu mutlak.
Jika inflasi disebabkan oleh kelebihan pencetakan uang, kenaikan suku bunga (mengurangi penawaran uang) memang berguna.
Jika inflasi disebabkan oleh kekurangan pasokan, kenaikan suku bunga tidak ada gunanya.
Sederhananya, jika terlalu banyak uang dicetak sehingga harga beras naik inflasi, maka menaikkan suku bunga dan mengurangi jumlah uang beredar akan menurunkan harga beras.
Jika beras sendiri yang habis, tidak peduli apakah suku bunga dinaikkan atau tidak, orang tetap tidak bisa membeli dan kelaparan, tidak ada bedanya mencetak uang atau tidak.
Terutama jika harga minyak naik, hal ini juga akan mempengaruhi efisiensi ekonomi pabrik dan menekan pertumbuhan ekonomi, dalam situasi ini Federal Reserve harus memperhatikan misi lain, yaitu stabilitas dan lapangan kerja, sehingga malah perlu menurunkan suku bunga.