Baru saja saya meneliti bagaimana perusahaan fintech telah sepenuhnya mengubah tulang punggung keuangan modern, dan jujur saja ini jauh lebih dramatis daripada yang disadari kebanyakan orang. Menurut penelitian terbaru dari Andreessen Horowitz, perusahaan-perusahaan ini kini menyediakan infrastruktur inti untuk sekitar 70% produk keuangan baru yang diluncurkan secara global. Itu adalah pergeseran besar dari posisi kita bahkan satu dekade yang lalu.

Bayangkan apa arti infrastruktur keuangan dulu. Anda memiliki Visa, Mastercard, SWIFT, FIS, Fiserv—pada dasarnya beberapa raksasa yang mengendalikan semuanya. Mereka tetap penting, tetapi permainan sebenarnya telah berubah. Sekarang Anda memiliki perusahaan fintech membangun lapisan baru ini di atasnya, membuat keuangan menjadi dapat diprogram dan diakses melalui API.

Skalanya luar biasa. Plaid saja menghubungkan lebih dari 12.000 institusi keuangan ke aplikasi fintech. Marqeta mengelola penerbitan kartu untuk Square, DoorDash, Affirm. Galileo menangani 150 juta akun. Dan lapisan infrastruktur ini? Ini adalah peluang $150 miliar. Yang benar-benar menarik perhatian saya adalah pertumbuhan pengeluaran—investasi infrastruktur fintech melonjak 28% setiap tahun antara 2020 dan 2025, sementara sistem perbankan warisan hanya tumbuh 6%. Itu memberi tahu Anda semua tentang ke mana aliran uang.

Banking-as-a-Service mungkin adalah inovasi paling menarik di sini. Platform BaaS ini memungkinkan perusahaan seperti Apple dan Uber menawarkan layanan perbankan nyata—rekening deposito, kartu debit, pinjaman—tanpa perlu izin bank sendiri. Penyedia BaaS menangani kepatuhan, mereka yang memiliki pelanggan. Pasar ini berkembang dari hampir tidak ada menjadi $40 miliar pada 2025, dan diperkirakan akan mencapai $74 miliar pada 2030. Khusus untuk perusahaan fintech, ini berarti startup dua orang sekarang bisa melakukan apa yang dulu membutuhkan 200 orang dan persetujuan regulasi satu dekade lalu.

Pembayaran real-time adalah bagian besar lainnya. UPI India, Pix Brasil, Faster Payments Inggris, FedNow dari Fed—semuanya memproses transaksi secara instan sekarang. Volume pembayaran real-time global mencapai 266 miliar transaksi pada 2025, naik dari 118 miliar hanya tiga tahun sebelumnya. Dan perusahaan fintech tidak hanya menggunakan sistem ini; mereka membangun di atasnya. Wise menciptakan jaringan penyelesaian multi-mata uang sendiri untuk menghindari perbankan koresponden tradisional. Ripple menggunakan blockchain untuk penyelesaian lintas batas.

Tapi di sinilah kekhawatiran muncul. Risiko konsentrasi nyata adanya. Ketika Synapse, penyedia BaaS utama, mengalami masalah keuangan pada 2024, hal itu menyebar ke puluhan perusahaan fintech dan pelanggan mereka. Regulator memperhatikan. OCC, FDIC, dan Federal Reserve semuanya mengeluarkan panduan bersama pada 2025 tentang kemitraan bank-fintech dan manajemen risiko pihak ketiga. Menurut penilaian risiko BCG, kekhawatiran utama adalah ketahanan operasional, keamanan data, dan perlindungan pelanggan dalam rantai layanan multi-pihak ini.

Industri fintech masih tumbuh dengan kuat—diperkirakan CAGR 23%—tapi itu bergantung pada menjaga lapisan infrastruktur ini tetap stabil dan dapat dipercaya. Angka 70% mungkin sebenarnya meremehkan tren ini. Seiring semakin banyak produk keuangan dibangun di atas infrastruktur berbasis API, kita bisa melihat 90% dari layanan keuangan baru bergantung pada infrastruktur perusahaan fintech dalam lima tahun ke depan. Itulah cerita sebenarnya di sini.