Raksasa makanan bernilai 60 miliar dolar AS akan segera terbentuk! Dikabarkan bahwa Kraft Heinz(MKC.US) dan Unilever(UL.US) mendekati kesepakatan penggabungan bisnis makanan.

Aplikasi Zhitong Finance APP menyampaikan bahwa, menurut sumber yang mengetahui, produsen bumbu Meiliomei (MKC.US) sedang mendekati kesepakatan penggabungan dengan bisnis makanan Unilever (UL.US), untuk bersama-sama membangun sebuah raksasa industri baru senilai 60 miliar dolar AS. Transaksi ini berpeluang diumumkan secara resmi pada Selasa sebelum perdagangan saham AS dibuka. Meiliomei terkenal dengan bumbu dan saus, dengan merek-merek seperti Cholula saus cabai dan French’s mustard. Sementara itu, merek makanan Unilever mencakup Knorr dan Hellmann’s.

Menurut laporan, dewan direksi Unilever telah mengadakan rapat pada Senin sore waktu setempat untuk membahas rincian ketentuan transaksi yang masih menunggu persetujuan. Transaksi yang melibatkan kombinasi kas dan saham ini, dari segi waktu, mungkin dimaksudkan untuk selaras dengan rilis laporan keuangan kuartal terbaru Meiliomei, namun sumber yang mengetahui juga mengingatkan bahwa rencana terkait masih memiliki kemungkinan berubah.

Penyesuaian strategi besar yang dilakukan Unilever ini melanjutkan tren umum dari raksasa barang konsum dalam merampingkan unit bisnis global. Setelah transaksi selesai, perusahaan yang berkantor pusat di Inggris ini akan terutama memfokuskan pada segmen bisnis kecantikan, perawatan pribadi, dan produk rumah tangga.

Jika transaksi akhirnya tercapai, pemegang saham Unilever diperkirakan akan memiliki sekitar dua pertiga saham pada perusahaan makanan yang baru dibentuk. Diketahui bahwa transaksi ini mencakup nilai kompensasi kas sekitar 16 miliar dolar AS, untuk memenuhi kebutuhan masing-masing pihak yang terlibat. Transaksi ini direncanakan menggunakan struktur reverse Morris trust untuk memaksimalkan keuntungan perpajakan.

Didorong kabar tersebut, harga saham Meiliomei sempat naik hampir 4% pada Senin setelah sesi perdagangan saham AS, sedangkan Unilever naik hampir 1%. Sebelumnya, selama tahun berjalan hingga saat ini, harga saham kedua perusahaan masing-masing telah turun 20% dan 8%.

Menjelang terealisasinya potensi transaksi penggabungan ini, industri makanan kemasan sedang menghadapi berbagai angin berlawanan, sementara valuasi industri terus menurun. Investor khawatir inflasi tinggi yang berlanjut menekan margin laba perusahaan, sementara popularitas obat kategori GLP-1 juga berdampak pada penjualan makanan.

Dalam laporan riset terbaru yang diterbitkan pada Senin, analis Steve Powers dari Deutsche Bank memperingatkan: “Kami berpendapat bahwa tekanan industri yang semakin meningkat dan tantangan yang muncul telah menumpuk sejak lama, dan kini secara bertahap mulai menggoyahkan asumsi tradisional yang menopang logika investasi pada produk konsumsi kemasan di AS.”

“Sebagian faktor yang memengaruhi pada akhirnya mungkin hanya bersifat jangka pendek dan sementara, atau memiliki karakteristik siklus yang kuat, seperti faktor terkait ekonomi makro dan geopolitik. Namun menurut kami, masalah seperti adanya titik balik struktur demografis, serta perubahan mendalam pada pola penguasaan wacana di rantai industri, lebih berpotensi menciptakan dampak yang bersifat struktural dan jangka panjang.”

Perusahaan makanan besar tidak asing dengan transaksi merger dan akuisisi; ada yang pernah melakukan ekspansi berskala besar, juga ada yang pernah merampingkan bisnis. Sebagai contoh, dalam sepuluh tahun terakhir, Meiliomei terus mendorong strategi akuisisi yang berpusat pada rasa, beralih secara bertahap dari bisnis bumbu tradisional menuju bidang saus bumbu yang memiliki pertumbuhan tinggi dan margin kotor tinggi serta solusi bumbu profesional.

Transaksi yang paling transformatif terjadi pada tahun 2017, ketika perusahaan mengakuisisi unit bisnis makanan Reckitt sebesar 4,2 miliar dolar AS, memasukkan merek ikonik seperti saus mustard French’s dan saus cabai merah Frank’s. Pada akhir 2020, Meiliomei kembali mengakuisisi merek saus cabai Cholula senilai 800 juta dolar AS, yang semakin memperkuat posisinya sebagai pemimpin dalam kategori saus cabai yang pertumbuhannya kuat.

Mars menyelesaikan akuisisi terhadap Kellanova pada Desember 2025 dengan nilai sekitar 35,9 miliar dolar AS. Akuisisi tersebut mengintegrasikan merek snack seperti Peppy-pt?
Pop-Tarts dan merek permen seperti M&M’s dan Snickers milik Mars, untuk membangun raksasa snack global.

Selain itu, perusahaan Campbell Soup Company (CPB.US) pada Maret 2024, dengan nilai sekitar 2,7 miliar dolar AS, mengakuisisi perusahaan induk merek saus pasta premium Rao’s, yaitu Sovos Brands.

Dikenal dengan daging cincang organik Applegate, Spam luncheon meat, dan bacon bermerek milik Hormel, perusahaan Hormel Foods (HRL.US) pada 2021, senilai 3,35 miliar dolar AS, membeli merek kacang Planters dari Kraft Heinz yang sedang mengalami kesulitan (KHC.US).

Sementara itu, investor semakin ketat dalam menelaah perusahaan makanan skala besar, dengan pandangan bahwa struktur biaya mereka terlalu gemuk dan respons terhadap tren konsumsi terlalu lambat. Misalnya, manajer hedge fund Elliott Management telah meluncurkan aksi penuntutan terhadap PepsiCo (PEP.US), yang sering melakukan merger dan akuisisi.

General Mills (GIS.US) juga pada Juni 2025, dengan nilai 2,1 miliar dolar AS, menjual bisnis yogurt AS kepada Lactalis Group, untuk memusatkan perhatian pada makanan biji-bijian inti serta bisnis makanan hewan Blue Buffalo.