Saluran Asuransi Bank-Asuransi "Berubah" Asuransi Dividen dengan Jaminan Bawah 1.75% Menjadi "Produk Unggulan" Bank

Sumber: Daily Economic News Penulis: Tu Yinghao

“Rekomendasi dari kami adalah produk terlaris kami, yang sebenarnya merupakan bentuk tabungan wajib yang nantinya dapat memberikan keuntungan yang cukup baik. Produk ini memiliki tingkat minimum garansi sebesar 1,75%, ditambah bagian dividen dari hasil yang mengambang, sehingga tingkat ilustrasi mencapai sekitar 3,3%~3,4%.” Pada pertengahan Maret, di lobi sebuah bank milik bersama di Shanghai, manajer keuangan Zhang Yuan dengan penuh semangat merekomendasikan kepada pelanggan sebuah produk asuransi berbentuk dividen dengan masa pembayaran 5 tahun.

Sekarang, dana yang tidak terpakai harus diinvestasikan dalam produk apa? Baru-baru ini, wartawan Daily Economic News melakukan kunjungan ke beberapa bank di Shanghai, termasuk bank milik negara dan bank milik bersama, dan menemukan bahwa produk asuransi adalah kategori yang paling diminati saat ini. Asuransi dividen dengan tingkat pengembalian yang dijadwalkan sebesar 1,75% menjadi produk unggulan yang secara konsisten dipromosikan oleh semua bank, termasuk di antaranya asuransi tahunan berbentuk dividen dan asuransi jiwa seumur hidup berbentuk dividen.

“Pada saat ini, bank dan lembaga asuransi meningkatkan upaya promosi asuransi dividen, ini merupakan fenomena industri yang bersifat sementara,” kata Liao Zhiming, Kepala Analis Pendapatan Tetap di Huayuan Securities, saat diwawancarai oleh wartawan Daily Economic News. Ia menjelaskan, pertama, saat ini tingkat suku bunga deposito berada di posisi rendah, sementara produk asuransi dividen yang memiliki fitur tingkat minimum garansi cukup menarik di pasar keuangan (catatan editor: secara esensial, asuransi dividen adalah asuransi, bukan produk keuangan murni, tetapi memiliki atribut keuangan tertentu); kedua, performa pasar saham tahun lalu cukup baik, sehingga hasil yang dapat ditampilkan oleh asuransi dividen cukup mengesankan bagi pelanggan. Selain itu, produk asuransi juga dapat memberikan pendapatan intermediari yang cukup tinggi bagi bank.

Dai Zhifeng, Kepala Peneliti di Institute of Securities Research, mengatakan kepada wartawan bahwa dalam konteks penurunan terus-menerus tingkat suku bunga deposito, produk asuransi lebih mudah dikemas sebagai alat alokasi yang “mengunci jangka waktu, mengunci ekspektasi, dan mengurangi persepsi volatilitas,” sehingga lebih mudah resonansi dengan keputusan alokasi pelanggan di awal tahun.

Asuransi Universal Menurun Popularitasnya

Baru-baru ini, wartawan mengunjungi tujuh bank di Shanghai, termasuk bank milik negara, bank milik bersama, dan bank kota, dan semua manajer keuangan mereka secara serempak merekomendasikan produk asuransi kepada dana yang tidak terpakai dari pelanggan.

“Produk asuransi pembayaran berkala biasanya memiliki jangka waktu minimal 10 tahun, lebih cocok untuk kalangan muda. Bisa digunakan sebagai alat tabungan wajib, sekaligus untuk perencanaan dana masa depan, misalnya dana khusus untuk pendidikan anak di masa depan, atau sebagai pelengkap dana pensiun sendiri.” Seorang manajer keuangan di Bank Shanghai Pudong (SPDB) menjelaskan saat merekomendasikan produk asuransi.

Menurut seorang manajer keuangan di China Construction Bank (CCB), dari sudut pandang alokasi aset, asuransi dapat berfungsi sebagai produk defensif yang memberikan perlindungan terhadap aset pelanggan. “Produk asuransi biasa tahun 2023 memiliki tingkat bunga sekitar 4,0%, meskipun saat ini sudah turun menjadi 2,0%, tetapi tetap lebih tinggi dari tingkat suku bunga deposito jangka panjang saat ini,” katanya.

Sebaliknya, produk keuangan lain yang dijual tidak sepopuler asuransi. Sebagai contoh, deposito berjangka besar, seorang manajer pelanggan di Shanghai Bank menyatakan bahwa masalah utama deposito berjangka besar saat ini adalah tingkat bunga yang semakin rendah. Ia menjelaskan, tingkat bunga deposito berjangka besar saat ini tertinggi adalah 1,75%, dibandingkan sekitar 3,4% tiga tahun lalu, turun hampir separuh.

Manajer keuangan di Shanghai Bank juga merekomendasikan produk asuransi, tetapi dibandingkan dengan asuransi jiwa biasa dengan tingkat pengembalian yang dijadwalkan 2,0%, ia lebih menyukai produk dividen yang memiliki tingkat pengembalian minimum garansi. Pertama, akun asuransi dividen diatur oleh regulasi yang mewajibkan bagian dari hasilnya dibagikan sebagai dividen. Kedua, memilih perusahaan asuransi besar yang memiliki model operasional lebih lengkap akan menghasilkan dividen yang lebih menarik. Ketiga, meskipun beberapa produk mungkin tidak selalu mencapai tingkat dividen yang ditunjukkan dalam ilustrasi, selama tingkat pencapaian dividen sekitar 20% hingga 30%, hasilnya akan lebih tinggi daripada produk dengan pengembalian tetap.

Produk asuransi dividen dengan tingkat pengembalian 1,75% menjadi produk yang sangat direkomendasikan. Misalnya, seorang manajer keuangan di China Merchants Bank merekomendasikan sebuah asuransi tahunan berbentuk dividen dengan tingkat minimum garansi 1,75%, dan bagian yang mengambang dihitung berdasarkan tingkat 1,45%, sehingga tingkat ilustrasi bisa mencapai 3,2%.

Seorang manajer keuangan di CITIC Bank merekomendasikan sebuah produk asuransi jiwa seumur hidup berbentuk dividen, dengan tingkat minimum garansi 1,75%, dan bagian dividen, sehingga tingkat ilustrasi mencapai 3,75%. Berdasarkan tingkat pencapaian dividen tahun lalu sebesar 145%, hasil nyata bagi pelanggan sekitar 3,5%.

Selain itu, banyak bank lain juga merekomendasikan produk asuransi dividen serupa.

Saat melakukan kunjungan, wartawan menemukan bahwa, berbeda dengan asuransi dividen yang memiliki fitur hasil mengambang, asuransi universal yang juga memiliki karakteristik hasil yang fluktuatif tidak direkomendasikan oleh manajer keuangan. “Tidak disarankan membeli asuransi universal, karena tidak banyak produk yang bisa mencapai hasil yang diharapkan, lebih baik membeli asuransi dividen yang memiliki hasil pasti sekaligus hasil mengambang,” kata seorang manajer keuangan bank.

Perhatikan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, asuransi universal pernah menjadi pilihan utama dalam alokasi aset masyarakat karena hasilnya yang lebih tinggi dibandingkan deposito bank dan produk keuangan lainnya, bahkan pernah dipandang sebagai pengganti “tabungan berimbal tinggi”. Namun, seiring penurunan suku bunga yang terus berlangsung, tingkat suku bunga produk asuransi universal terus menurun, dan banyak produk sudah mencapai tingkat pengembalian minimum garansi, sehingga daya tariknya menurun secara signifikan.

Faktor Musiman Mendominasi

Mengapa produk asuransi menjadi fokus utama promosi di awal tahun pasar?

Dai Zhifeng berpendapat bahwa asuransi, terutama asuransi tabungan dan asuransi dividen, secara alami memiliki karakteristik konsentrasi promosi di awal tahun. Hal ini karena penjualan asuransi secara tradisional memiliki kebiasaan “musim awal yang kuat” yang berkelanjutan, di mana awal tahun biasanya merupakan bagian dari target penjualan baru tahunan yang dipecah ke depan. Penyediaan produk, sumber daya pemasaran, pelatihan, pengawasan, dan insentif saluran akan lebih banyak difokuskan pada kuartal pertama, sehingga manajer pelanggan di garis depan lebih cenderung memprioritaskan promosi produk asuransi.

Menurutnya, berbeda dengan kebiasaan promosi “musim awal yang kuat” dari penjualan asuransi, perubahan skala produk keuangan lebih banyak dipengaruhi oleh re-alokasi pelanggan yang sudah ada dan fluktuasi pasar, tidak sepenuhnya tergantung pada produk utama yang dipromosikan di cabang pada awal tahun. Dari sudut pandang pelanggan ritel bank, hal yang paling diperhatikan biasanya bukan tingkat pengembalian nominal yang lebih tinggi, tetapi apakah tingkat pengembalian tersebut mudah dipahami, apakah volatilitasnya dapat ditanggung, dan apakah pengalaman kepemilikan stabil. Produk asuransi lebih mudah dipahami pelanggan sebagai alat “menggunakan likuiditas untuk mendapatkan kepastian,” sehingga lebih mudah terjual di lapangan.

Wartawan dari berbagai sumber mengetahui bahwa selain faktor musiman, ada beberapa alasan lain mengapa bank secara agresif mempromosikan asuransi dividen.

Pertama, bagi bank, di tengah menyempitnya selisih bunga dan tekanan pada model keuntungan tradisional, penyaluran asuransi secara agen dapat secara efektif meningkatkan pendapatan dari bisnis intermediari, menjadi sumber keuntungan penting, dan sesuai dengan kebutuhan mendesak mereka untuk meningkatkan proporsi pendapatan non-bunga. Bagi lembaga asuransi, di tengah pelaksanaan kebijakan “pelaporan dan pengoperasian bersamaan” di industri asuransi bank dan di tengah regulasi sistem komisi, saluran bank dan asuransi yang didukung oleh jaringan cabang yang luas, basis pelanggan yang kuat, dan efisiensi akuisisi yang tinggi, membawa pertumbuhan skala dan nilai secara bersamaan.

Kedua, kebutuhan re-alokasi dana deposito bank yang akan jatuh tempo pada tahun 2026 memberikan dorongan baru bagi pertumbuhan bisnis bank dan asuransi. Dalam pandangan industri, dana berisiko rendah ini sebagian mungkin mengalir ke produk bank dan asuransi yang memiliki karakteristik keamanan dan potensi hasil yang fleksibel. Menurut perkiraan Guojin Securities, pada tahun 2026, pertumbuhan dana baru dari saluran bank dan asuransi akan menunjukkan pola “awal tinggi, kemudian menurun”: pada Januari, kuartal pertama, dan sepanjang tahun, pertumbuhan dana dari saluran ini masing-masing sebesar 305,7 miliar yuan, 509,4 miliar yuan, dan 1.115 miliar yuan.

Ketiga, lembaga asuransi meningkatkan strategi mereka dalam memperkuat pasar produk asuransi dividen di saluran bank dan asuransi. Dengan penyesuaian tingkat bunga produk di pasar asuransi, tingkat pengembalian minimum garansi untuk produk asuransi jiwa biasa telah turun menjadi 2,0%. Wartawan menemukan bahwa di pasar bank dan asuransi, produk utama telah beralih ke asuransi dividen dengan tingkat minimum garansi 1,75%. Postdoktoral dan profesor di Peking University, Zhu Junsheng, mengatakan bahwa struktur hasil “jaminan hasil + dividen mengambang” dari asuransi dividen tidak hanya dapat mengurangi tekanan kewajiban kaku perusahaan asuransi, tetapi juga memberi ruang hasil jangka panjang bagi pelanggan dan meningkatkan fleksibilitas alokasi aset dana asuransi. Dalam lingkungan suku bunga rendah, model produk “jaminan rendah, dividen kuat” sedang menjadi arah penting perkembangan industri.

Tekanan Penurunan Suku Bunga Masih Ada

Berbeda dengan kondisi penjualan produk bank dan asuransi yang sangat panas, pertumbuhan skala dari promosi “musim awal” keuangan tahun ini terasa agak lemah. Dari kunjungan wartawan, terlihat bahwa upaya promosi produk keuangan di cabang-cabang tidak terlalu agresif.

Laporan tahunan pasar keuangan bank China tahun 2025 menunjukkan bahwa hingga akhir tahun lalu, total aset produk keuangan bank meningkat menjadi 33,29 triliun yuan, dengan struktur produk didominasi oleh produk pendapatan tetap dan peningkatan produk campuran, serta pergeseran arah alokasi aset ke peningkatan porsi dana publik dan deposito bank. Rata-rata tingkat pengembalian produk pertama kali turun di bawah 2%. Data dari pertukaran industri menunjukkan bahwa pada Januari 2026, total aset produk keuangan pasar tidak meningkat malah menurun. Meskipun pada Februari industri keuangan menunjukkan pemulihan, pertumbuhan total selama dua bulan pertama tahun ini masih tidak signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Dai Zhifeng menganalisis kepada wartawan Daily Economic News bahwa, Februari bukanlah periode “penguatan secara menyeluruh,” melainkan “pemulihan setelah Januari yang agak lemah.” Pemulihan ini terutama didorong oleh tiga faktor utama.

Pertama, hilangnya gangguan musiman dan arus dana kembali. Pada Januari, skala keuangan tidak menunjukkan pola “musim awal yang kuat” seperti biasanya, salah satu alasan pentingnya adalah bahwa awal tahun, bank melakukan penampungan dana internal, penyaluran kredit, persiapan sebelum Tahun Baru Imlek, dan pengaturan likuiditas masyarakat yang secara temporer membatasi kapasitas pasar keuangan. Pada Februari, setelah faktor Tahun Baru Imlek berkurang, sebagian dana yang sebelumnya keluar dari pasar keuangan secara alami akan kembali, sehingga yang terlihat adalah “pemulihan dari sisi penebusan dan penjualan,” bukan “pergeseran jalur utama penjualan.”

Kedua, dana yang kembali lebih banyak mengalir ke produk keuangan berfluktuasi rendah, bukan ke produk berisiko tinggi. Pada Februari, pasar keuangan kembali meningkat, terutama melalui produk pengelolaan kas dan pendapatan tetap, menunjukkan bahwa pemulihan pasar lebih didorong oleh dana berisiko rendah yang kembali setelah liburan, mencari tempat yang “agak lebih baik dari deposito, tetapi tetap relatif stabil.”

Ketiga, perusahaan keuangan secara aktif memberikan insentif dan memperbaiki pengalaman pelanggan. Sejak awal tahun, lembaga keuangan secara nyata melakukan dua hal: pertama, menurunkan biaya, dan kedua, mengoptimalkan struktur produk. Yang pertama langsung meningkatkan hasil yang diterima pelanggan, yang kedua melalui pengelolaan kas, dasar pendapatan tetap, dan penambahan strategi multi-aset secara moderat untuk meningkatkan daya tarik produk.

Mengenai pemulihan pasar keuangan di Februari, Liao Zhiming berpendapat bahwa banyak perusahaan membagikan bonus akhir tahun secara massal, dan masyarakat menyimpan dana tersebut di deposito berjangka atau menggunakannya untuk berinvestasi dalam produk keuangan.

Perlu dicatat bahwa tingkat pengembalian minimum garansi 1,75% dari asuransi dividen menghadapi tekanan penurunan, yang mendorong tenaga penjual bank untuk mempercepat promosi di periode ini. Seorang manajer keuangan mengungkapkan bahwa perusahaan asuransi diperkirakan akan meluncurkan sejumlah produk asuransi dividen dengan tingkat pengembalian di bawah 1,75%; beberapa manajer keuangan bank milik bersama juga menyatakan bahwa tingkat pengembalian produk asuransi dividen kemungkinan akan terus menurun di masa depan.

Zhu Junsheng menganalisis bahwa penurunan tingkat pengembalian minimum garansi dari asuransi dividen tidak hanya mendorong transformasi struktur produk asuransi, tetapi juga menandai perubahan mendasar dalam logika kompetisi industri asuransi jiwa. Dulu, kompetisi produk asuransi jiwa sangat bergantung pada tingkat suku bunga, tetapi ke depan, kompetisi industri akan lebih banyak didasarkan pada kemampuan komprehensif, termasuk kemampuan investasi jangka panjang perusahaan asuransi, kemampuan alokasi aset, layanan produk, serta kekuatan merek dan stabilitas operasional. Dengan kata lain, industri asuransi jiwa secara bertahap beralih dari “berbasis suku bunga” menjadi “berbasis kemampuan pengelolaan aset.” Dari sudut pandang logika penjualan asuransi, fokus pasar di masa depan akan bergeser dari tingkat pengembalian garansi ke tingkat pencapaian dividen dan indikator lain yang mencerminkan kemampuan investasi jangka panjang. (Kontributor artikel ini, Cheng Xuebing, juga turut berperan)