Pejabat Wall Street yang terkenal bearish melihat positif tiga perusahaan China

Michael Burry yang terkenal di Wall Street, yang jarang mengungkapkan pandangan bullish terhadap aset China, secara langsung menyebutkan tiga perusahaan China yang dia favoritkan.

Dalam artikel tentang saham Hong Kong, Michael Burry menunjukkan bahwa begitu sentimen pasar saham China membaik, pertumbuhan laba kemungkinan akan sejalan, menciptakan "potensi kenaikan besar" untuk saham yang terdaftar di Hong Kong.

Seorang yang lama berkarir sebagai short seller, mulai menilai ulang aset China.

Sebelum krisis keuangan 2008, Michael Burry berhasil memprediksi dan melakukan short terhadap gelembung properti AS, tidak hanya meraih keuntungan besar dari subprime mortgage, tetapi juga tidak mengalami kerugian dari gelembung internet tahun 2000.

Antara tahun 2000 dan 2008, dana milik Michael Burry memperoleh pengembalian 489,34%, sementara indeks S&P 500 selama periode yang sama hanya sekitar 3%.

Sebagai veteran investasi yang terkenal karena perannya dalam krisis keuangan 2008 dan menjadi inspirasi film "The Big Short", Michael Burry, aksi terakhirnya menarik perhatian global.

Pria yang dikenal sebagai "serigala tunggal" Wall Street yang dingin dan hati-hati ini, secara tak terduga mulai mengambil posisi bullish besar terhadap aset China.

Dalam pernyataannya terbaru, Michael Burry secara terbuka menyebutkan tiga raksasa China: BYD, Haidilao, dan Pinduoduo.

Selain itu, sang short seller juga mengemukakan satu pandangan: Indeks Hang Seng Tech saat ini berada dalam "lubang emas berdarah" yang jarang terjadi dalam sejarah.

Dalam daftar pandangan bullish Michael Burry, tercantum Haidilao, BYD, dan Pinduoduo.

Dia optimis terhadap ketiga perusahaan China ini dengan alasan sebagai berikut:

1. Haidilao (Skor Burry: 8/10) — "Penguasa monopoli di meja makan"

Skor tertinggi yang diberikan Michael Burry bukan untuk saham teknologi, melainkan untuk restoran hotpot. Dia berpendapat bahwa, sebagai satu-satunya rantai hotpot nasional di China, Haidilao saat ini memiliki pangsa pasar sekitar 2,2%.

Dalam pandangannya, dengan efek merek yang sudah mencapai puncaknya, benteng perlindungannya sangat dalam, dan ruang ekspansi di masa depan masih besar. Ini adalah salah satu aset dengan nilai terbaik di pasar China saat ini.

2. BYD (Skor Burry: 7/10) — "Raja vertikal terintegrasi"

Michael Burry menilai BYD sebagai produsen mobil dengan teknologi paling maju secara global. Berbeda dengan Tesla yang sangat bergantung pada rantai pasokan eksternal, BYD mengembangkan chip, motor, dan baterai pisau secara mandiri. "Vertikal terintegrasi" ini memberinya toleransi tinggi dalam perang harga.

Burry percaya bahwa BYD sedang mengurangi ketergantungan pada subsidi pemerintah dan pesanan dari perusahaan pemerintah. Dengan sekitar 40 miliar RMB piutang pemerintah yang akan kembali, dana besar ini sedang diubah menjadi kekuatan untuk ekspansi internasionalnya.

3. Pinduoduo (Skor Burry: 6/10) — "Cermat dan optimis"

Untuk perusahaan induk Temu, sikap Michael Burry lebih hati-hati. Ia menyebutkan logika "cadangan dana" Pinduoduo — dengan menunda pembayaran kepada pemasok, menghasilkan akumulasi dana besar (floating capital), yang bahkan pernah cukup untuk menutupi sebagian besar laba perusahaan.

Meskipun model bisnisnya kuat, Burry menilai bahwa pengungkapan keuangan Pinduoduo kurang memadai, sehingga ia menyarankan memegang posisi ringan (sekitar 2%) sampai informasi menjadi lebih transparan.

Selain itu, Michael Burry juga jarang bersuara di media sosial, dan kali ini secara tegas menyatakan kondisi indeks Hang Seng Tech: "Ini adalah satu-satunya bear market besar yang sepenuhnya disebabkan oleh 'pengecilan valuasi' dalam sejarah."

Ia berpendapat bahwa selama beberapa tahun terakhir, harga saham perusahaan terkait Hang Seng Tech turun tajam, tetapi pendapatan mereka semakin meningkat, sementara harga saham ditekan secara paksa oleh sentimen dan kekuatan eksternal.

Ia menambahkan bahwa krisis besar seperti Depresi Besar 1929 dan krisis keuangan 2008 terjadi karena kebangkrutan perusahaan dan keruntuhan fundamental, tetapi saat ini, komponen saham Hang Seng Tech tetap menunjukkan pertumbuhan pendapatan dan laba yang stabil.

Michael Burry menegaskan bahwa ini bukan kegagalan fundamental perusahaan, melainkan faktor eksternal (regulasi, geopolitik, likuiditas, penarikan dana asing, kekhawatiran VIE) yang menyebabkan penurunan harga secara tidak rasional; saat ini PE TTM sekitar 21 kali, berada di level terendah sejak indeks ini didirikan (15%-19%), menjadi salah satu aset teknologi paling murah di dunia; sekaligus, laba perusahaan justru meningkat pesat: proyeksi pertumbuhan EPS keseluruhan tahun 2026 berkisar 34%-40%. Ketidakseimbangan ekstrem antara "laba meningkat, harga saham turun" ini adalah "lubang emas berdarah" yang diidamkan investor nilai.

Dalam beberapa waktu terakhir, dana global semakin memperhatikan pasar China.

Tidak hanya Michael Burry, investor ritel Korea dan dana kekayaan dari Timur Tengah yang kaya raya juga menaruh perhatian pada saham Hong Kong dan A-share.

Dalam berita, arus dana dari Timur Tengah yang kembali ke Hong Kong memicu perbincangan. Para profesional di Hong Kong memperkirakan bahwa sebagian dari dana tambahan yang masuk ke pasar Hong Kong berasal dari Timur Tengah.

Menurut statistik China Galaxy Securities, setelah pecahnya perang di Timur Tengah, rata-rata volume transaksi harian di bursa Hong Kong selama satu minggu mencapai 341,585 miliar HKD, meningkat 99,749 miliar HKD dibandingkan minggu sebelum perang, mencatat volume transaksi mingguan tertinggi dalam lebih dari setengah tahun.

Di tengah volatilitas pasar modal global dan meningkatnya risiko geopolitik, aset China menarik perhatian investor asing.

Investor Korea sangat aktif membeli saham A, dengan sektor "HALO" dan semikonduktor serta jalur pertumbuhan baru lainnya sangat diminati.

Data dari SEIbro, lembaga penyelesaian saham Korea, menunjukkan bahwa dalam sebulan terakhir, 10 saham A yang paling banyak dibeli bersih oleh investor Korea adalah: Sany Heavy Industry, China Power Construction, Ganfeng Lithium, InnoTek, Changdian Technology, Guangxun Technology, Meihua Biological, Zhongji Xuchuang, ETF chip, dan Shunluo Electronics.

(Informasi dalam artikel ini disajikan secara objektif dan tidak merupakan saran investasi apa pun.)

Dalam sebulan terakhir, 10 saham Hong Kong yang paling banyak dibeli bersih oleh investor Korea adalah: Global X China Electric Vehicle ETF, China Energy Construction, Harbin Electric, Goldwind, China Resources Power, TianShu Zhixin, Zhuoyue Ruixin, Southbound Eastbound 2x Leverage Samsung Electronics ETF, Baidu Group - SW, dan China Power.