Emas turun, sekelompok orang mulai mengatakan nilai tertinggi historis emas adalah 5600, sebenarnya itu hanya sentimen, lagipula di X saya melihat mulai bearish sejak 3500, ambigu saat 4000, dan mulai mengatakan tertinggi historis sejak 5000.

Emas selama ini dianggap aset safe-haven, sampai konflik Iran kali ini, performa emas sama sekali tidak aman, penyebabnya ada pada likuiditas. Likuiditas emas saat ini paling mencukupi di antara semua aset kelas besar. Ketika ekspektasi perang terealisasi, pasar secara spontan melepas aset dengan likuiditas terbaik, ini sudah menjadi suatu pola.

Misalnya setelah perang Rusia-Ukraina meletus, emas koreksi 5% dari level tertinggi, di belakangnya ada perolehan keuntungan dari dana spekulatif dan lonjakan harga minyak mentah, mendorong ekspektasi inflasi naik, perang Iran kali ini tidak terkecuali. Bahkan hingga saat ini, emas telah naik 10% tahun ini, ranking teratas di antara aset kelas besar, dorongan untuk ambil keuntungan sangat kuat.

Bagaimana pandangan emas ke depan? Jangan dulu bahas fondasi makro emas, seperti pembelian emas bank sentral, aset anti-inflasi setelah inflasi melonjak, akselerasi de-dolarisasi, dst, karena katalis fundamental ini cenderung jangka panjang.

Terutama soal beberapa sinyal emas saat ini, setelah harga minyak tembus 100 dolar, dalam kondisi stagflasi, performa emas jauh melampaui aset kelas besar lainnya.

Posisi net long CFTC saat ini sudah tidak ramai lagi, volatilitas harga emas turun dari level tinggi, secara bertahap kembali ke area yang lebih sehat, ini adalah zona nyaman untuk alokasi institusi. Membeli saat volatilitas rendah adalah konsensus dana institusi...

Logika trading emas saat ini adalah narasi kenaikan suku bunga Federal Reserve karena harga minyak tinggi mendorong inflasi. Saya pikir pada tahun 26 tidak mungkin kenaikan suku bunga, jika Amerika tidak ingin triple kill saham-obligasi-valuta, paling-paling hanya pause penurunan suku bunga.

Dalam situasi pertumbuhan ekonomi Amerika yang lemah, Federal Reserve akan toleransi inflasi tinggi lebih lama dari ekspektasi pasar, monetisasi fiskal hampir tidak bisa dihindari, masih akan terus cetak uang dengan kecepatan penuh.

Ketika perang berakhir, penurunan suku bunga akan kembali menjadi fokus, ketika stagflasi mulai diperdagangkan pasar, emas akan kembali membuka suatu gelombang pergerakan harga.

Selain itu, kebenaran pemeliharaan tatanan dunia adalah kekerasan, tapi perang Iran memporak-porandakan beberapa ilusi Amerika, sistem dolar semakin rapuh, Trump mempercepat kenaikan emas, presiden ini adalah long terbesar emas...

Emas menembus moving average bukan kesempatan bearish, melainkan waktu yang baik untuk secara bertahap membangun posisi long!