Mantle sebagai lapisan distribusi: laporan Messari tentang transformasi Layer 2

Laporan terakhir dari platform analitik Messari akan mengubah pemahaman tentang bagaimana Layer 2 blockchain harus bersaing dalam lanskap institusional. Alih-alih hanya fokus pada kecepatan pemrosesan transaksi, penelitian ini memposisikan Mantle sebagai pusat koordinasi yang menggabungkan tiga komponen penting: aliran modal, penyediaan aplikasi, dan distribusi jaringan. Laporan analitik ini menjadi titik balik dalam diskusi tentang bagaimana solusi Layer 2 harus berevolusi untuk melayani pemain institusional besar.

Dari kecepatan ke distribusi: reformasi kompetisi L2

Poin utama laporan ini adalah bahwa kepemimpinan di Layer 2 tidak lagi ditentukan hanya oleh kapasitas throughput jaringan. Sebaliknya, Messari berargumen bahwa keberhasilan bergantung pada kemampuan membangun infrastruktur distribusi yang ketat, yang memungkinkan peserta keuangan tradisional dan institusi masuk ke dunia blockchain dan aset tokenized tanpa hambatan.

Mantle menunjukkan pergeseran ini melalui berbagai solusi arsitektur dan ekosistem. Menurut Emily Bao, penasihat utama proyek ini, institusi tidak dapat mengadopsi tingkat eksekusi yang terisolasi — mereka membutuhkan ekosistem lengkap yang menyinkronkan akses ke modal, likuiditas, dan saluran distribusi. Kesimpulan ini sejalan dengan transformasi yang lebih luas, yang digambarkan oleh Evan Zachary, analis protokol di Messari, sebagai pergerakan sistematis dari proyek Layer 2 dari optimalisasi eksekusi secara terisolasi menuju koordinasi sumber daya yang multidimensi.

Bybit sebagai pusat integrasi institusional

Salah satu contoh paling mencolok dari transformasi ini adalah perluasan kemitraan antara Mantle dan Bybit, salah satu bursa kripto terbesar di dunia dengan puluhan juta pengguna.

Awalnya ini hanya melibatkan penambahan MNT ke pasangan perdagangan bursa. Namun, kemudian berkembang menjadi integrasi yang jauh lebih dalam: rangkaian pasangan perdagangan yang diperluas dengan kutipan dalam MNT, program diskon biaya transaksi (dibayar langsung dalam MNT), serta hak VIP dan institusional yang mengintegrasikan token Mantle langsung ke dalam aliran perdagangan, deposit, dan produk bursa. Laporan Messari dan Mantle menunjukkan peta jalan bersama yang secara resmi diumumkan pada akhir Agustus 2025, sebagai momen formalitas strategi antara tim.

Integrasi ini terbukti bermanfaat bagi MNT saat pasar menunjukkan minat terbesar. Pada saat itu, Oktober 2025, kapitalisasi pasar MNT yang beredar mencapai sekitar $8,7 miliar, mencerminkan kekuatan efek gabungan utilitas bursa dan skala distribusi. Selama periode ini, Bybit secara aktif mengembangkan utilitas MNT melalui diskon biaya dan insentif VIP. Namun, perlu dicatat bahwa per Maret 2026, kapitalisasi pasar MNT stabil di sekitar $2,27 miliar dengan harga $0,69, menunjukkan volatilitas pasar yang normal dan fluktuasi siklus di sektor kripto.

Fondasi modal: dari liquid-staking ke RWA

Di tingkat modal, jaringan Mantle bergantung pada beberapa jangkar likuiditas strategis. Protocol mETH menjadi salah satu depositori likuiditas terbesar di blockchain Mantle, menyimpan sekitar akhir 2025 sekitar $791,7 juta dalam ETH bersama komponen cmETH yang menyimpan sekitar $277 juta, membentuk kumpulan aset dasar sekitar $1,07 miliar.

Basis modal besar ini memberikan Mantle fondasi yang kokoh untuk operasi liquid-staking dan restaking, yang mendukung aktivitas DeFi di dalam jaringan. Secara perangkat lunak, total nilai terkunci (TVL) di protokol DeFi Mantle mencapai sekitar $242,3 juta per 30 September 2025, menunjukkan bahwa modal yang terlibat tidak hanya besar volumenya, tetapi juga semakin aktif digunakan.

Utilitas institusional melalui tokenisasi aset

Arsitektur Mantle mencakup solusi khusus bernama Tokenization-as-a-Service (TaaS), yang dirancang untuk memberikan dukungan penuh secara regulasi dan operasional dalam penerbitan aset nyata (RWA) sesuai dengan persyaratan regulator. Messari dalam laporannya menyebutkan contoh peluncuran yang sukses, termasuk USDY dari Ondo Finance, yang mencapai volume sekitar $29 juta aset tokenized di Mantle.

Inisiatif ini didokumentasikan sebagai bagian dari strategi institusional yang lebih luas, didukung oleh hackathon RWA global, program beasiswa, dan kemitraan strategis dengan penerbit aset tradisional terkenal. Jaringan ini berusaha membangun infrastruktur hukum, kepatuhan, dan distribusi yang komprehensif, yang diharapkan institusi akan gunakan saat memasuki blockchain.

Proyek ekosistem sebagai katalis pertumbuhan

Mantle memiliki portofolio proyek yang menjadi dasar ekonomi jaringan. Selain mETH, ekosistem ini mencakup fBTC untuk pembungkusan Bitcoin, MI4 sebagai produk khusus, serta kemitraan dengan proyek Ethena dan Ondo. Messari dan Mantle menunjukkan lebih dari $4 miliar aset dalam kepemilikan komunitas sebagai potensi signifikan untuk mempercepat efek jaringan.

Fase berikutnya: dari pilot ke skala besar

Jika analisis Messari memprediksi jalur perkembangan secara akurat, tahap berikutnya bagi Mantle adalah implementasi praktis: mengubah proyek pilot institusional dan inisiatif tokenisasi menjadi saluran reguler yang mampu memindahkan modal secara besar-besaran. Ujian kritisnya adalah membuktikan bahwa distribusi yang dipimpin bursa, dikombinasikan dengan tumpukan teknologi institusional, dapat mendukung volume besar keuangan nyata di blockchain.

Saat ini, jaringan mempertahankan kombinasi elemen yang meyakinkan: likuiditas yang cukup dalam, utilitas yang terintegrasi di salah satu pusat perdagangan terbesar di dunia, dan aktivitas yang berjalan dalam produk tokenized. Laporan Messari menawarkan pemahaman kompetisi L2 yang berorientasi ulang, di mana pertarungan utama tidak lagi tentang kecepatan milidetik, tetapi tentang kemampuan mengarahkan aliran modal, memastikan kepatuhan regulasi, dan menciptakan jalur distribusi untuk institusi.