SEC memperingatkan risiko ETF leverage tinggi

Investing.com - Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) meminta penerbit ETF dengan leverage untuk menghentikan rencana untuk meluncurkan gelombang dana baru selama panggilan konferensi singkat pada hari Senin, dengan regulator sekali lagi menyatakan keprihatinan tentang struktur dana yang semakin agresif.

Menurut enam orang yang akrab dengan masalah ini, Divisi Manajemen Investasi SEC mengadakan panggilan konferensi dengan wali amanat independen dan penasihat dana. Peserta mengatakan panggilan hanya berlangsung beberapa menit dan tidak ada sesi tanya jawab. Agensi menginstruksikan peserta untuk menyampaikan kepada penerbit bahwa mereka tidak boleh memberlakukan produk yang mereka usulkan. Efektif adalah langkah untuk mengaktifkan pendaftaran dana dan memungkinkan peluncurannya.

Inti dari pertanyaan adalah apakah ETF generasi baru memenuhi batasan peraturan dalam mengatur risiko dana relatif terhadap aset. Beberapa dana yang diusulkan bertujuan untuk memberikan pengembalian yang setara dengan lima kali pengembalian harian dari indeks yang mendasarinya.

Produk yang diusulkan emiten harus memenuhi persyaratan Aturan 18f-4, aturan manajemen risiko derivatif SEC. Regulator masih belum yakin bahwa produk ini sesuai.

ETF dengan leverage menggunakan derivatif untuk memperkuat pengembalian harian aset dasar, yang berarti bahwa keuntungan dan kerugian sama-sama diperbesar. Karena reset leverage harian, pengembalian dalam jangka waktu yang lebih lama dapat menyimpang secara signifikan dari kelipatan yang tersirat oleh nama dana. Pernah menjadi alat khusus untuk pedagang profesional, produk-produk ini telah mendapatkan popularitas di kalangan investor ritel, tertarik pada prospek pengembalian yang sangat besar di pasar yang bergejolak.

Aturan 18F-4 diadopsi pada tahun 2020 dan bertujuan untuk memodernisasi cara dana mengelola risiko derivatif dengan mengharuskan dana untuk membatasi nilai risiko relatif terhadap tolok ukur referensi.

Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence Tank Athanasios Psarofagis, lebih dari 450 ETF sekuritas tunggal dengan leverage dan terbalik telah diluncurkan di Amerika Serikat sejak peluncuran dana saham tunggal pertama pada tahun 2022. Ukuran aset kelas ini telah tumbuh menjadi sekitar $150 miliar, termasuk dana leverage berbasis indeks yang diluncurkan sebelum 2022. Saat ini tidak ada ETF saham tunggal 5x atau 3x di Amerika Serikat.

_This artikel diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan kami. _