Lupakan D-Wave Quantum: Pemimpin Cloud Besar Ini Diam-diam Menghasilkan Uang dari Quantum Sementara yang Lain Berusaha Menjual Mimpi

D-Wave Quantum (QBTS +5.30%) telah menjadi salah satu nama yang paling terlihat dalam komputasi kuantum komersial dan sudah menjadi bisnis yang menghasilkan pendapatan. Perusahaan ini melihat peningkatan adopsi sistem annealing kuantum untuk menyelesaikan masalah optimisasi dunia nyata di berbagai industri.

Namun, meskipun ada kemenangan pelanggan dan perluasan penerapan komersial, pendapatan tetap relatif kecil sementara profitabilitas tampaknya masih jauh, dan risiko penilaian tetap tinggi.

Sumber gambar: Getty Images.

Investor yang ingin mendapatkan paparan terhadap inovasi kuantum tanpa mengambil risiko berlebihan dapat mempertimbangkan untuk membeli saham Amazon (AMZN +1.00%). Penyedia infrastruktur cloud terbesar di dunia ini, perusahaan telah mengintegrasikan layanan kuantum ke dalam ekosistemnya yang lebih luas, memberikan peneliti dan perusahaan akses ke komputer kuantum dan simulator melalui cloud. Perusahaan juga memiliki bisnis inti yang sangat menguntungkan untuk mendukung investasi jangka panjang dalam komputasi kuantum.

Bisnis kuantum yang telah dimonetisasi

Amazon sudah memonetisasi komputasi kuantum melalui Amazon Braket. Layanan ini yang sepenuhnya dikelola dan bayar sesuai penggunaan, memberikan akses on-demand dan reserved ke beberapa prosesor kuantum, simulator, dan alur kerja hibrida kuantum-klasik secara langsung di dalam cloud AWS-nya. Pelanggan hanya membayar untuk layanan tradisional dan kuantum yang mereka gunakan, seperti layanan cloud lainnya.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(1.00%) $2.08

Harga Saat Ini

$210.64

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2.2T

Rentang Hari Ini

$208.94 - $211.59

Rentang 52 minggu

$161.38 - $258.60

Volume

1.7M

Rata-rata Volume

47M

Margin Kotor

50.29%

Amazon Braket juga tidak bergantung pada perangkat keras tertentu. Oleh karena itu, melalui AWS, pengguna dapat mengakses sistem komputasi kuantum dari berbagai perusahaan seperti IonQ, Rigetti Computing, dan IQM. Dengan demikian, keberhasilan inisiatif komputasi kuantum Amazon tidak bergantung pada teknologi kuantum mana yang akhirnya menang. Sebaliknya, Amazon memposisikan dirinya sebagai lapisan distribusi berbasis cloud, secara efektif mendapatkan pendapatan sebagai mitra platform.

Braket juga dirancang untuk mendukung beban kerja hibrida, di mana komputasi klasik menangani tugas rutin dan komputasi kuantum menangani tugas yang relatif kompleks. Contoh nyata dari model hibrida ini terlihat pada Juni 2025, ketika IonQ, AstraZeneca, Nvidia, dan Amazon bekerja sama dalam alur kerja penemuan obat. Prosesor kuantum Forte dari IonQ diakses melalui Amazon Braket, sementara platform perangkat lunak CUDA-Q dari Nvidia dan GPU H200 yang berjalan di AWS melakukan komputasi klasik. Perusahaan melaporkan peningkatan 20 kali lipat dalam waktu penyelesaian dibandingkan metode sebelumnya.

Oleh karena itu, bahkan ketika melibatkan komputasi kuantum, banyak masalah dunia nyata kemungkinan memerlukan pendekatan hibrida. Beban kerja hibrida ini yang dilakukan melalui Braket juga akan mendorong penggunaan dan pendapatan AWS.

Selain infrastruktur, Amazon juga menawarkan layanan konsultasi terkait komputasi kuantum melalui inisiatif seperti Quantum Embark dan Amazon Quantum Solutions Lab. Layanan konsultasi ini semakin membantu menciptakan basis klien yang loyal dan memperdalam hubungan perusahaan sejak awal adopsi.

Bisnis yang Menghasilkan Kas

Keunggulan kompetitif terbesar Amazon adalah bahwa perusahaan tidak perlu menjadikan komputasi kuantum bisnis yang menghasilkan kas besar dalam waktu dekat.

Pada kuartal keempat (berakhir 31 Desember 2025), Amazon melaporkan penjualan bersih sebesar $213,4 miliar, laba operasi sebesar $25 miliar, dan arus kas bebas trailing 12 bulan sebesar $11,2 miliar. AWS terus menjadi mesin pertumbuhan utama dan kini merupakan bisnis dengan pendapatan tahunan sebesar $142 miliar. AWS juga memiliki visibilitas pendapatan yang kuat karena bisnis ini menutup tahun fiskal 2025 dengan backlog sebesar $244 miliar, meningkat 40% dari tahun ke tahun. Jadi, meskipun bisnis inti tumbuh pesat, perusahaan juga memiliki fleksibilitas keuangan yang cukup untuk mendukung riset kuantum.

Manajemen juga menyoroti bahwa perusahaan memonetisasi kapasitas AWS terkait AI baru “secepat mereka dapat memasangnya.” AWS sangat menguntungkan dan menghasilkan $12,5 miliar laba operasi di kuartal keempat. Amazon juga berencana menginvestasikan $200 miliar dalam capex di tahun fiskal 2026, terutama untuk memperluas infrastruktur AWS.

Bisnis periklanan digital Amazon juga semakin berkembang, dengan pendapatan tumbuh 22% dari tahun ke tahun menjadi $21,3 miliar. Bisnis iklan yang ber-margin tinggi dan ringan modal ini membantu mengurangi ketergantungan berlebihan pada bisnis AWS yang membutuhkan capex besar.

Valuasi

Amazon saat ini diperdagangkan pada 21,7 kali laba perkiraan (per 23 Feb 2026), yang tidak murah. Namun, tidak semahal saham komputasi kuantum murni yang dihargai untuk eksekusi sempurna (multipel harga-ke-penjualan yang tinggi) meskipun merugi dan menghasilkan arus kas negatif.

Investor Amazon mungkin tidak mendapatkan potensi kenaikan besar seperti perusahaan komputasi kuantum murni dalam jangka panjang, tetapi risiko penurunan juga jauh lebih kecil.

Oleh karena itu, bagi investor yang ingin mendapatkan paparan terhadap komputasi kuantum tanpa bertaruh pada teknologi satu perusahaan tertentu, membeli saham Amazon bisa menjadi langkah cerdas di tahun 2026.