Bagikan beberapa dana aktif gaya kecil yang berkualitas tinggi, yang memiliki kinerja stabil dan potensi pertumbuhan yang baik. Dana ini biasanya dikelola secara aktif oleh manajer investasi yang berpengalaman dan fokus pada saham-saham kecil yang memiliki peluang pertumbuhan tinggi. Dengan memilih dana kecil yang unggul, investor dapat memanfaatkan peluang pasar yang lebih dinamis dan mendapatkan hasil yang optimal dalam jangka panjang.

Setelah laporan kuartalan keluar, saya berencana menyaring data dana bergaya small cap, artikel kemarin “Memperkenalkan satu dana yang kinerja di kontrak periode kalah dari patokan lebih dari 100%, tetapi kenaikan dalam lima tahun terakhir mencapai 155%” membahas dana indeks pasif dan dana indeks yang diperkuat, kali ini akan membahas dana aktif.

Persyaratan jenis dana adalah campuran saham cenderung, saham biasa, dan fleksibel, berat gaya small cap Q4 2025 lebih dari 80%, hanya menyimpan A class dengan jumlah unit terbatas, dan dana dengan nilai gabungan skala lebih dari 50 juta yuan, berdasarkan data Choice, hanya ada 31 dana yang memenuhi syarat.

31 dana ini diurutkan dari skala gabungan terbesar ke terkecil dan juga menampilkan bobot gaya besar, menengah, dan kecil terkait. $诺安多策略混合A(F320016)$ $信诚策略混合（LOF）(F165531)$ $金元顺安元启混合(F004685)$

Sumber data: Miaxiang Choice, per 31 Desember 2025, kinerja masa lalu tidak menunjukkan tren masa depan

Dana dengan skala terbesar adalah 诺安多策略混合A milik Kong Xianzheng, berikutnya adalah 中信保诚多策略 milik Wang Ying, dan posisi ketiga adalah 金元顺安元启灵活配置混合 milik Miao Weibin—skala mungkin hasil voting, mungkin ada “alasan” tertentu.

Bagi yang suka dana aktif bergaya small cap, bisa mengikuti daftar ini, sebaiknya periksa benchmark kinerja dana terhadap indeks apa.

Yang memiliki kinerja tiga tahun, tersisa 21 dana.

21 dana ini menampilkan data pengembalian periode tiga tahun terakhir, pengembalian tahunan periode, drawdown maksimum periode, rasio Sharpe periode, rasio KAMA periode, dan lain-lain.

Sumber data: Miaxiang Choice, per 30 Januari 2026, kinerja masa lalu tidak menunjukkan tren masa depan

Dana dengan peringkat kinerja teratas meliputi 中信建投北交所精选两年定开混合A, 中信保诚多策略, 诺安多策略混合A, 金元顺安元启灵活配置混合… Namun, yang terbaik dalam drawdown maksimum tiga tahun terakhir adalah Miao Weibin, ketiga dana tersebut mengalami drawdown lebih dari -40%, bahkan 诺安多策略混合A mencapai lebih dari -45%, sementara Miao Weibin hanya -20.59%, patut diacungi jempol.

21 dana ini, per 30 Juni 2025, diurutkan dari jumlah kepemilikan institusi terbesar ke terkecil.

Sumber data: Miaxiang Choice, per 31 Desember 2025, kinerja masa lalu tidak menunjukkan tren masa depan

Dana yang dimiliki institusi cukup banyak adalah 广发新锐智选混合A, 诺安多策略混合A, 中信保诚多策略, 中欧量化先锋混合A, dan lain-lain. Kelima dana ini dimiliki institusi masing-masing sebesar 3.77 miliar yuan, 2.96 miliar yuan, 2.96 miliar yuan, 1.70 miliar yuan, dan 1.25 miliar yuan. Nama lima dana ini yang paling banyak dimiliki institusi saya tandai merah.

21 dana ini, per 30 Juni 2025, diurutkan dari jumlah kepemilikan internal karyawan terbesar ke terkecil.

Sumber data: Miaxiang Choice, per 31 Desember 2025, kinerja masa lalu tidak menunjukkan tren masa depan

Dana 金元顺安元启灵活配置混合 milik internal karyawan sebesar 95.04 juta yuan; 诺安多策略混合A milik internal karyawan sebesar 3.31 juta yuan; 中信保诚多策略 milik internal karyawan sebesar 3.21 juta yuan; 渤海汇金新动能主题混合A milik internal karyawan sebesar 3.01 juta yuan; 冷文鹏的中信建投北交所精选两年定开混合A milik internal karyawan sebesar 2.07 juta yuan…

21 dana ini menampilkan industri utama, industri kedua, industri ketiga dan bobotnya di kuartal 2 2025. Daftar ini cenderung lebih ke tema industri, bagian bawah lebih seimbang dalam alokasi industri, data sudah ada di tabel, silakan dianalisis sendiri.

Sumber data: Miaxiang Choice, per 31 Desember 2025, kinerja masa lalu tidak menunjukkan tren masa depan

21 dana ini menampilkan data turnover rate untuk semester 2 2024 dan semester 1 2025, diurutkan dari tertinggi ke terendah berdasarkan turnover rate semester 1 2025. Fund manager di posisi atas umumnya memiliki turnover tinggi, seperti Qujing, Zhou Shuai, Hu Di dan lain-lain, di bagian bawah turnover rendah, sebagian besar dana small cap adalah strategi kuantitatif, turnover biasanya tidak rendah.

Sumber data: Miaxiang Choice, per 31 Desember 2025, kinerja masa lalu tidak menunjukkan tren masa depan

Mari lihat sekilas laporan kuartal keempat 2025 dari 4 dana ini—perlu dijelaskan bahwa valuasi small cap saat ini juga tidak murah, apakah bisa membeli tergantung penilaian risiko pribadi dan kecocokan.

1. Miao Weibin - 金元顺安元启灵活配置混合

Dalam laporan kuartal 2025, manajer dana mengatakan,

Pada kuartal keempat 2025, pertumbuhan ekonomi dunia tetap cukup baik, meskipun ada faktor struktural tertentu, tidak terlihat tanda-tanda pelemahan yang jelas, suku bunga internasional tetap stabil, ekspektasi penurunan suku bunga mereda, suku bunga jangka panjang terus berada di posisi tinggi, ekonomi dalam kondisi agak seimbang.

Kondisi ekonomi eksternal yang baik secara keseluruhan juga mendukung pertumbuhan permintaan luar negeri China.

Dari dalam negeri, kondisi ekonomi berjalan stabil dan baik, tetapi tekanan pertumbuhan tetap ada, terutama kurangnya daya dorong dari permintaan dalam negeri, penurunan harga properti terus memberi dampak besar pada pasar properti dan ekonomi, serta memberi tekanan pada permintaan dalam negeri, kebijakan terkait properti terus dilonggarkan, stabilisasi harga masih menunggu waktu.

Indeks harga konsumsi kuartal keempat rebound di dasar, indeks harga non-makanan dan inti juga rebound secara bersamaan, kebijakan moneter tetap longgar, sehingga suku bunga jangka pendek domestik tetap rendah, sementara suku bunga jangka panjang sedikit naik.

Pasar saham kuartal keempat sempat naik dan kemudian sedikit turun, menunjukkan tren volatil.

Dana ini secara umum mempertahankan posisi saham menengah-tinggi selama laporan, tetap optimis terhadap aset saham, menerapkan diversifikasi, dan tetap fokus pada perusahaan dengan valuasi relatif menarik dan beberapa industri serta perusahaan terkait permintaan dalam negeri.

2. Kong Xianzheng - 诺安多策略混合A

Dalam laporan kuartal 2025, manajer dana mengatakan,

Kuartal keempat kami mempertahankan keuntungan positif selama 6 kuartal berturut-turut.

Dalam tren pasar yang didominasi gaya pertumbuhan dan indeks saham utama terus naik, keunggulan kami sedikit berkurang dibandingkan kuartal sebelumnya.

Namun, kami akan terus aktif mencari peluang di saham kecil dan menengah untuk mendapatkan kelebihan, dan terus memberikan nilai kepada pemegang dana.

3. Wang Ying - 中信保诚多策略

Dalam laporan kuartal 2025, manajer dana mengatakan,

Kuartal keempat 2025, data ekonomi secara umum sesuai harapan.

Produksi industri sedikit menurun, pertumbuhan investasi melambat, tetapi ketahanan ekspor tetap kuat.

Didukung harga makanan, CPI YoY membaik, tetapi PPI melambat.

Dari segi pasar, pasar A saham kuartal keempat berfluktuasi, indeks Shanghai naik tipis.

Dari kinerja industri, industri militer, minyak dan petrokimia, logam non-ferrous, dan komunikasi naik, sektor farmasi, properti, dan media sedikit turun.

Kuartal keempat, tema penyimpanan, OCS, dan ruang angkasa komersial menunjukkan performa kuat, menunjukkan adanya tren struktural tertentu.

Dari sudut pandang kuantitatif, faktor volume dan harga di seluruh A cukup kuat, faktor momentum dan volatilitas rendah memberikan kontribusi positif; faktor valuasi tetap lemah, sesuai dengan tren pasar yang bersifat struktural.

Dalam hal pengelolaan produk kuartal ini, dana ini melanjutkan gaya produk sebelumnya, menjaga posisi saham secara keseluruhan relatif stabil.

Dalam strategi investasi, dana ini terutama menggabungkan faktor industri, tren kinerja, dan valuasi untuk menemukan peluang investasi perusahaan tercatat dengan valuasi rendah, mendapatkan keuntungan dari pemulihan valuasi, dan melakukan penyesuaian transaksi berdasarkan performa volume dan harga.

Selain itu, dana ini aktif berpartisipasi dalam pembelian saham IPO di STAR Market dan ChiNext untuk memperoleh hasil yang lebih baik.

4. Ye Letian - 建信灵活配置混合A

Dalam laporan kuartal 2025, manajer dana mengatakan,

Dana ini adalah dana fleksibel yang beroperasi dengan strategi kuantitatif.

Selama periode laporan, dana ini terus mempertahankan strategi utama peningkatan indeks dan strategi target pengembalian absolut, dengan gaya cenderung ke saham berkapitalisasi kecil.

Manajer dana terus mengembangkan model kuantitatif multi-faktor, memilih saham, membangun portofolio, dan mengelola risiko untuk mendapatkan keuntungan lebih stabil.

Selama periode laporan, dana ini aktif berpartisipasi dalam pembelian saham IPO untuk meningkatkan hasil produk.

Itulah pemikiran investasi saya, tidak selalu benar, sebagai catatan untuk refleksi di masa depan dan memahami kesalahan, sebagai referensi semua orang. Ini adalah catatan pribadi saya, semua isi adalah hasil riset pribadi, bukan saran investasi, harap lebih memperhatikan data objektif, dana berisiko, investasi harus hati-hati.

Peringatan risiko: Semua isi artikel ini hanyalah pandangan dan catatan pemikiran pribadi, berdasarkan informasi terbuka dan analisis subjektif, bertujuan berbagi dan diskusi, tidak membentuk saran investasi atau dasar pengambilan keputusan apa pun. Pasar berisiko, investasi harus hati-hati. Tren industri, contoh perusahaan, atau data yang disebutkan dalam artikel ini mungkin mengalami keterlambatan informasi, bias persepsi, atau perubahan yang tidak terduga, pembaca harus menilai secara mandiri sesuai kondisi masing-masing. Saya tidak bertanggung jawab atas hasil investasi langsung maupun tidak langsung yang timbul dari referensi isi artikel ini, dan tidak menanggung tanggung jawab hukum terkait. Harap dipahami bahwa pengambilan keputusan investasi adalah tindakan pribadi, keuntungan dan kerugian tanggung sendiri.