#机构与散户持仓行为 melihat Saylor kembali mengirim sinyal, yang terlintas di pikiran saya adalah bull run tahun 2013. Saat itu, institusi masih menunggu di luar pasar, trader ritel membahas secara gila-gilaan di forum, perilaku kepemilikan benar-benar dua dunia yang berbeda. Dan hari ini situasinya sudah berbalik—setiap langkah institusi bisa memicu gelombang di pasar, ini sendiri menunjukkan pergeseran struktur kekuasaan.

Saylor ini pola yang saya lihat jelas. Pertama menyebarkan info tracker untuk membangun hype, lalu mengumumkan penambahan kepemilikan keesokan harinya, sudah beberapa kali dilakukan. Tapi masalahnya bukan pada apakah dia akan terus membeli, melainkan apa yang tercermin dari peningkatan kepemilikan yang bisa diprediksi ini—institusi sudah menganggap Bitcoin sebagai aset strategis untuk dialokasikan, bukan lagi sebagai instrumen spekulasi. Mengingat lonjakan gila tahun 2017, trader ritel mengikuti tren naik dan menjual saat turun, akhirnya tertinggal di puncak. Sekarang, institusi diam-diam mengakumulasi di dasar pasar, sementara trader ritel ragu untuk ikut.

Pelajaran sejarah ada di sini. Dalam setiap siklus, orang yang menguasai informasi dan dana selalu bergerak lebih dulu, sementara kebanyakan orang baru menyadari saat cerita sudah di tengah jalan. Cadangan dolar Saylor bertambah 7,48 miliar, dan cadangan BTC lebih dari 670.000 koin—ini bukan isyarat, ini adalah taruhan. Yang penting, lawan main kali ini masih trader ritel? Tidak. Mereka adalah institusi lain yang masih di luar pasar.

Waktu akan membuktikan segalanya, seperti yang sudah dibuktikan pada setiap siklus sebelumnya.