26 Desember 2023 Keuangan Tambang Emas: Renminbi terhadap Dolar AS menembus batas psikologis 7.0, logam mulia terus melonjak, kebijakan bank sentral global menunjukkan divergensi

Renminbi Mengakselerasi Kenaikan, Berbagai Faktor Bersama Dorong Kenaikan Nilai Tukar

Setelah September 2024, nilai tukar Renminbi lepas pantai terhadap dolar AS kembali menembus angka bulat 7.0, pada Kamis (25 Desember) selama perdagangan intra-hari menyentuh level terendah 6.9960, menunjukkan performa terbaik sejak kuartal ketiga tahun ini. Sementara itu, nilai tukar Renminbi di darat terhadap dolar AS juga menyegarkan rekor baru di 7.0051, ini adalah level terendah sejak Mei 2023.

Daya dorong penguatan Renminbi berasal dari pelepasan tren penukaran akhir tahun dan kekurangan dukungan rebound dari dolar AS secara bersamaan. Pedagang bank milik China melaporkan bahwa permintaan penukaran di pasar sangat kuat saat ini, dan kelemahan dolar AS semakin memperbesar efek ini, dengan ekspektasi bullish yang sudah menyatu.

Perlu diperhatikan bahwa di balik penguatan Renminbi juga tersirat penyesuaian halus terhadap niat kebijakan bank sentral. Goldman Sachs dalam laporan riset terbarunya menunjukkan bahwa pernyataan Bank Rakyat China akhir-akhir ini sering berganti antara "ketahanan" dan "kelenturan", pola pernyataan ini mengisyaratkan bahwa bank sentral cenderung membiarkan Renminbi menguat secara stabil, tetapi juga ingin menghindari kecepatan penguatan yang terlalu cepat. Ekonom kepala Goldman Sachs, Xinquan Chen, menganalisis bahwa dari penekanan pada "penguatan ketahanan nilai tukar" pada September, beralih ke "menjaga elastisitas nilai tukar" pada November, dan kemudian menyebutkan kembali "ketahanan nilai tukar" di kuartal keempat, jelas bahwa bank sentral berusaha memperlambat laju kenaikan Renminbi.

Untuk prospek ke depan, Goldman Sachs mempertahankan prediksi sebelumnya: dalam 3 bulan, 6 bulan, dan 12 bulan, nilai tukar dolar AS terhadap Renminbi akan masing-masing kembali ke 6.95, 6.90, dan 6.85. Sementara itu, para trader umumnya memperkirakan Renminbi akan terus mendekati angka psikologis 7 dalam jangka pendek, tetapi ritme spesifiknya tergantung sikap bank-bank milik negara besar.

Logam Mulia Kembali Mencapai Level Tertinggi, Emas dan Perak Mencetak Rekor Baru

Pada Jumat (26 Desember), pasar komoditas mengalami gelombang kenaikan. Emas sempat melonjak ke level 4504 dolar/ons, dan perak juga naik ke 73.67 dolar/ons, keduanya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Kenaikan ini mencerminkan kekhawatiran investor terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi global dan ketidakpastian kebijakan bank sentral yang semakin meningkat.

Kebijakan Federal Reserve Berubah Moderat, Ekspektasi Penurunan Suku Bunga 2026 Muncul

Memandang tahun depan, Bank of America (BofA) memberikan prediksi kebijakan baru. Bank ini memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sekali pada Juni dan Juli, mengakhiri siklus penurunan suku bunga yang dimulai tahun ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi AS 10 tahun diperkirakan akan kembali ke kisaran 4.00%-4.25% pada akhir tahun, dan potensi penurunan lebih lanjut tidak bisa diabaikan. Ini berarti lingkungan pinjaman global akan sedikit lebih longgar dibandingkan 2024-2025, tetapi tidak akan kembali ke era suku bunga sangat rendah di masa lalu.

Bank Sentral Jepang Melanjutkan Sikap Hawkish, Tekad Kenaikan Suku Bunga Tetap Teguh

Gubernur Bank Jepang, Ueda Kazuo, baru-baru ini menyampaikan pidato yang menegaskan bahwa inflasi dasar Jepang secara bertahap mendekati target 2% yang ditetapkan bank, dan akan terus mendorong kenaikan suku bunga. Ueda menyatakan bahwa kecuali terjadi guncangan besar terhadap ekonomi, pasar tenaga kerja akan tetap ketat, yang akan memberi tekanan naik pada upah—hal ini disebabkan oleh berkurangnya populasi usia kerja dan faktor struktural lainnya yang tidak dapat dibalik.

Dia juga menambahkan bahwa perusahaan-perusahaan sedang menaikkan harga di bidang makanan dan konsumsi lainnya untuk mengimbangi kenaikan biaya tenaga kerja dan bahan baku, menunjukkan bahwa Jepang sedang membentuk mekanisme kenaikan upah dan inflasi secara bersamaan. Dengan membaiknya kondisi ekonomi dan harga, bank sentral akan terus menaikkan suku bunga acuan, yang akan membantu Jepang mencapai target inflasi 2% dan mendorong pertumbuhan ekonomi jangka panjang.

Anggaran Tahun Anggaran Baru Jepang Mencapai Rekor, Ketergantungan Utang Justru Menurun

Perdana Menteri Jepang, Suga Yoshihide, mengumumkan rencana anggaran tahun fiskal mulai April 2026, dengan total 122,3 triliun yen, meningkat sekitar 6,3% dari 115,2 triliun yen tahun ini, mencatat rekor awal anggaran tertinggi sepanjang sejarah.

Yang mengejutkan, di tengah skala anggaran yang mencapai rekor tertinggi, pemerintah berhasil mengendalikan jumlah utang. Penerbitan obligasi negara baru dibatasi di 29,6 triliun yen, untuk kedua kalinya di bawah angka penting 30 triliun yen. Lebih penting lagi, rasio ketergantungan utang turun dari 24,9% pada anggaran awal tahun fiskal 2025 menjadi 24,2%, yang pertama kali di bawah 30% dalam 27 tahun terakhir. Suga menegaskan bahwa anggaran ini menyeimbangkan disiplin fiskal dan pertumbuhan ekonomi. Berita baik ini menyebabkan imbal hasil obligasi 40 tahun Jepang turun 7 basis poin ke 3,62%, mencapai level terendah sejak pertengahan November.

Industri Semikonduktor Global Menuju Terobosan Sejarah, Keunggulan Perusahaan Terdepan Semakin Menonjol

Vivek Arya, analis semikonduktor dari Bank of America, menyatakan bahwa industri semikonduktor global masih dalam masa transisi struktural selama satu dekade, tren kenaikan secara keseluruhan tetap kuat, dipimpin oleh perusahaan-perusahaan terdepan yang memiliki daya saing jelas. Analis ini memprediksi bahwa penjualan semikonduktor global akan tumbuh 30% pada 2026, menembus tonggak sejarah 1 triliun dolar AS untuk pertama kalinya.

Arya menekankan bahwa perusahaan dengan struktur margin tinggi dan posisi pasar yang kokoh akan terus menjadi objek utama alokasi dana. Ia menyebutkan enam perusahaan yang paling menjanjikan: Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD, dan Cadence Design Systems, sebagai target investasi favoritnya tahun depan.

Sebaliknya, kepala strategi investasi CFRA, Sam Stovall, memberikan pandangan yang lebih berhati-hati terhadap pasar saham. Ia berpendapat bahwa untuk mencapai kenaikan dua digit seperti tahun ini, pasar saham AS membutuhkan semua mesin berjalan penuh kecepatan. Organisasi ini memperkirakan indeks S&P 500 akan mencapai 7400 poin pada akhir 2026, naik sekitar 7% dari level saat ini, yang berarti pasar saham AS tahun depan mungkin sulit mencapai performa yang sama baiknya.

Raksasa Chip dan Perusahaan Startup Bersatu, Kompetisi di Bidang Chip Inferensi Semakin Ketat

Detail kerja sama Nvidia dengan perusahaan startup chip AI, Groq, terungkap. Meskipun ada laporan bahwa Nvidia membeli Groq dengan uang tunai 20 miliar dolar, Nvidia kemudian mengklarifikasi bahwa yang disepakati adalah perjanjian lisensi, bukan akuisisi. Berdasarkan perjanjian kerja sama, Nvidia memperoleh hak penggunaan teknologi chip Groq dan mengangkat CEO Groq saat ini, Simon Edwards. Groq akan tetap beroperasi sebagai perusahaan independen, dan bisnis cloud-nya juga akan berlanjut, tetapi pendiri Jonathan Ross, presiden Sunny Madra, dan anggota tim insinyur lainnya akan bergabung dengan Nvidia.

Dalam putaran pendanaan sebesar 750 juta dolar yang selesai pada September, valuasi Groq mencapai 6,9 miliar dolar, lebih dari dua kali lipat dari 2,8 miliar dolar pada Agustus tahun lalu. Perusahaan startup ini fokus pada bidang "inferensi"—yaitu, respons model AI yang telah dilatih terhadap permintaan pengguna. Meskipun Nvidia mendominasi bidang pelatihan model AI, pasar inferensi menghadapi persaingan yang jauh lebih ketat, dan kerja sama ini akan membantu Nvidia memperkuat posisi di bidang ini.