Apakah Renminbi akan menguat lagi di tahun 2026? Hitung dengan cermat transaksi dari dolar AS ke Renminbi

Kurs tukar rupiah telah menjadi topik pembicaraan hangat baru-baru ini. Pada tanggal 25 Desember, dolar AS terhadap yuan lepas pantai (USD/CNH) jatuh ke 6.9965, yang merupakan level terendah sejak September tahun lalu, sementara yuan di dalam negeri (USD/CNY) juga turun ke 7.0051——tingkat terkuat sejak Mei 2023.

Apa yang mendorong apresiasi gelombang ini?

Penguatan yuan dalam putaran ini bukanlah kebetulan, setidaknya ada tiga kekuatan yang mendorongnya:

Pertama adalah kelemahan dolar AS itu sendiri. Di tengah penurunan suku bunga berkelanjutan dari Federal Reserve dan gelombang de-dolarisasi global, indeks dolar telah jatuh lebih dari 10% secara kumulatif tahun ini, dan dalam sebulan terakhir turun lebih dari 2%. Tekanan depresiasi dolar terhadap yuan kemudian mengikuti.

Kedua adalah dukungan dari kebijakan. Bank Sentral China terus menaikkan kurs tengah yuan sepanjang tahun, yang pada dasarnya adalah upaya sengaja untuk membimbing apresiasi yuan dan mengirimkan sinyal kebijakan yang jelas.

Ditambah dengan efek penyelesaian periode akhir tahun. Dengan surplus perdagangan yang besar yang terakumulasi di China pada tahun 2025, kebutuhan penyelesaian devisa konsentrasi perusahaan mendekati akhir tahun telah lebih lanjut mendorong kurs yuan. Faktor-faktor lain seperti bank sentral tidak melakukan penurunan suku bunga lebih lanjut dalam kebijakan moneter, dan likuiditas lepas pantai yang ketat, semuanya membantu mendorong putaran apresiasi ini.

Apa artinya bagi orang biasa dan eksportir?

Analis makro kepala Dongfang Jincheng Wang Qing menunjukkan bahwa kelemahan dolar dikombinasikan dengan pertukaran devisa musiman para eksportir, bersama-sama mendorong penguatan yuan. Apresiasi semacam ini memiliki keuntungan: dapat meningkatkan daya tarik pasar modal China terhadap modal asing, dan nilai investasi konversi dolar ke yuan secara relatif lebih kompetitif.

Akankah terus naik di 2026?

Meskipun yuan telah mencapai posisi kunci, melihat dari kurs berbobot perdagangan dan dasar ekonomi, banyak institusi percaya bahwa yuan sebenarnya masih dinilai terlalu rendah.

Ekonom strategis senior Australia and New Zealand Banking Group Xing Zhaopeng memperkirakan bahwa pada paruh pertama 2026, dolar AS terhadap yuan mungkin berfluktuasi dalam kisaran 6.95-7.00. Namun suara yang lebih optimis berasal dari Goldman Sachs——mereka percaya bahwa yuan relatif dinilai terlalu rendah 25% terhadap dasar ekonomi, memperkirakan dolar AS terhadap yuan akan turun ke 6.90 pada pertengahan 2026, dan lebih lanjut turun ke 6.85 pada akhir tahun.

Pandangan Bank of America bahkan lebih positif. Mereka percaya bahwa keterlibatan hubungan AS-China yang membaik telah meningkatkan prospek eksportir, memperkirakan bahwa skala penjualan dolar eksportir China akan berkembang di 2026, diproyeksikan dolar AS terhadap yuan akan turun ke 6.80 pada akhir 2026.

Secara keseluruhan, baik kebijakan bank sentral maupun ekspektasi pasar, kemungkinan besar yuan akan terus menghargai di 2026. Bagi investor dan perusahaan ekspor yang perlu melakukan transaksi konversi dolar AS ke yuan, tren kurs tukar sangat layak dipantau secara berkelanjutan.