Tiongkok menguraikan fase berikutnya untuk yuan digital dengan deposito berbunga dan ambisi global

Beijing sedang mempersiapkan fase baru untuk yuan digital, mengubahnya menjadi instrumen deposito berbunga di bawah kerangka kerja bank sentral yang didesain ulang.

PBOC meluncurkan kerangka kerja baru pada 1 Januari

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) akan menerapkan kerangka kerja baru untuk e-CNY pada 1 Januari, memungkinkan bank komersial membayar bunga atas kepemilikan pengguna. Langkah ini bertujuan untuk meningkatkan penggunaan mata uang digital bank sentral dalam sistem keuangan Tiongkok.

Dalam rencana aksi tersebut, e-CNY akan beralih dari peran saat ini sebagai uang digital tunai menuju uang deposito digital yang sepenuhnya matang. Selain itu, pejabat mengharapkan transisi ini untuk mengintegrasikan token lebih erat dengan layanan perbankan tradisional dan jalur pembayaran modern.

Dari uang digital tunai ke uang deposito

Kebijakan baru ini dijelaskan oleh Lu Lei, seorang deputi gubernur PBOC, dalam sebuah artikel yang diterbitkan oleh surat kabar negara Financial News. Ia menggambarkan e-CNY masa depan sebagai alat pembayaran digital modern dan sirkulasi yang diterbitkan serta dikelola sepenuhnya dalam sistem keuangan.

Menurut Lu, mata uang ini akan memiliki atribut kewajiban bank komersial, berbasis akun, dan tetap berada di bawah pengawasan teknis dan regulasi bank sentral. Namun, ia juga akan kompatibel dengan teknologi ledger terdistribusi, memungkinkan arsitektur penyelesaian yang lebih fleksibel.

Lu menambahkan bahwa sistem yang diperbarui ini akan memberikan fungsi yang jelas sebagai ukuran nilai moneter, penyimpan nilai, dan kendaraan untuk pembayaran lintas batas. Meski begitu, PBOC belum mengungkapkan tingkat bunga atau kondisi spesifik untuk bunga atas saldo e-CNY.

Shanghai menjadi pusat operasi internasional

Rencana aksi ini juga mencakup proposal untuk mendirikan pusat operasi yuan digital internasional di Shanghai. Platform ini dirancang untuk mendukung penggunaan lintas batas dan meningkatkan jangkauan mata uang tersebut dalam perdagangan dan aliran keuangan global.

Selain itu, pusat internasional di Shanghai akan sejalan dengan upaya lebih luas China untuk mempromosikan yuan di pasar luar negeri. Ini bisa akhirnya melayani lembaga keuangan yang ingin bereksperimen dengan penyelesaian dan jalur pembayaran yuan digital lintas batas.

Pengembangan CBDC China selama satu dekade

PBOC mulai mengerjakan proyek ini pada 2014 dengan nama Digital Currency Electronic Payment (DCEP). Pada tahap itu, inisiatif ini fokus pada penelitian manfaat dan risiko potensial dari mata uang digital bank sentral, jauh sebelum sebagian besar ekonomi utama mengembangkan desain mereka sendiri.

Bank sentral secara resmi meluncurkan e-CNY pada April 2022 dan sejak itu menjalankan beberapa skema percontohan di berbagai kota di Tiongkok. Uji coba ini termasuk airdrop mata uang digital yang ditargetkan, di mana pemerintah lokal dan bank mendistribusikan sejumlah kecil e-CNY kepada penduduk untuk menguji pembayaran ritel dan fungsi dompet.

Seiring dengan berkembangnya pilot, otoritas menguji sistem yuan digital dalam skenario seperti transportasi, e-commerce, dan layanan publik. Namun, kerangka kerja terbaru menandai kali pertama yuan digital akan secara eksplisit diposisikan sebagai uang deposito berbunga dalam arsitektur perbankan Tiongkok.

Implikasi untuk strategi keuangan digital Tiongkok

Dengan memungkinkan pembayaran bunga yuan digital, pembuat kebijakan berharap dapat memperkecil kesenjangan antara e-CNY dan deposito bank konvensional. Ini dapat mendorong rumah tangga dan bisnis untuk menyimpan saldo yang lebih besar dan mengintegrasikan token lebih dalam ke dalam operasi kas dan pembayaran sehari-hari.

Selain itu, mengaitkan e-CNY dengan kewajiban bank komersial dapat membantu PBOC menyempurnakan transmisi dan pengawasan moneter. Kerangka kerja ini menjaga bank sentral di inti penerbitan dan pengawasan, sambil menggunakan lembaga yang ada untuk menangani layanan pelanggan dan desain produk.

Namun demikian, pertanyaan tetap tentang bagaimana pergeseran ini akan mempengaruhi deposito tradisional, serta bagaimana bank akan menentukan harga bunga pada e-CNY dibandingkan dengan instrumen tabungan lainnya. Pengamat pasar akan memantau secara ketat peluncuran setelah 1 Januari untuk melihat seberapa cepat adopsi akan meningkat.

Singkatnya, kerangka kerja baru China menandai evolusi yang tegas dari e-CNY dari uang digital eksperimental menjadi uang deposito yang diatur dan berbunga, dengan Shanghai diposisikan sebagai pusat masa depan untuk operasi internasional dan penggunaan lintas batas.