#Gate广场圣诞送温暖

1️⃣ Risiko MSTR adalah "perusahaan ≈ versi diperbesar dari ETF Bitcoin"
Kapitalisasi pasar MicroStrategy telah muncul beberapa kali:
nilai perusahaan < nilai BTC yang dimiliki
Ini berarti pasar khawatir: MSTR tidak menjalankan bisnis, tetapi sedang "memperbesar posisi BTC."
Pasar mulai menilai kembali model ini.

2️⃣ Perhatikan reaksi berantai dari penjualan perusahaan keuangan:
✔ Tekanan jual BTC di pasar spot → Fluktuasi pasar meningkat
✔ Perusahaan pengelola aset tiruan lainnya mungkin juga terpengaruh
✔ Jika aliran ETF tidak mengikuti, akan menciptakan tekanan jual aktif dalam jangka pendek
Ini adalah "risiko struktural" yang khas, bukan peristiwa titik tunggal.

3️⃣ Bagaimana investor seharusnya memprediksi risiko?
(1) Perhatikan harga saham MSTR vs tingkat premium BTC
Jika premium jatuh di bawah 0 → Pasar menganggap modelnya tidak berkelanjutan → Mungkin memicu penjualan panik.
(2) Perhatikan laporan kuartalan perusahaan keuangan
terutama: cadangan kas, struktur utang, apakah perlu menerbitkan saham tambahan/membayar utang.
(3) Mengamati perubahan aliran BTC spot & ETF
Jika ETF mengalami aliran keluar bersih selama beberapa hari berturut-turut → tekanan jual dari perusahaan keuangan akan diperbesar.
(4) Jika pasar memasuki periode deleveraging, harus mengurangi leverage dan meningkatkan struktur posisi yang stabil.