Dominasi Bitcoin terus memburuk, dana pasar secara diam-diam beralih, apakah musim altcoin benar-benar akan datang kali ini?

#山寨币季节降临？

Pasar cryptocurrency kembali berada di persimpangan kunci. Hingga November 2025, pangsa nilai pasar Bitcoin (BTC.D) telah turun menjadi 58,8%, lebih rendah dari lebih dari 61% di awal tahun. Apakah perubahan halus ini menandakan bahwa "musim alts" yang telah lama dinanti-nantikan akan segera dimulai?

Dominasi Bitcoin Menurun: Sinyal Besar di Balik Angka Kecil. Dominasi Bitcoin adalah barometer kunci untuk mengukur sentimen pasar. Meskipun penurunan saat ini tidak besar, penurunan ini menunjukkan bahwa alokasi modal mungkin sedang beralih ke aset yang lebih berisiko. Para analis pasar terbagi menjadi dua kubu: satu kubu percaya bahwa ini adalah sinyal awal musim altcoin, sementara kubu lainnya memperingatkan bahwa ini mungkin pertanda de-leveraging pasar yang lebih luas.

Analis teknis ChartingGuy dan Gert van Lagen menunjukkan bahwa grafik dominasi Bitcoin telah menembus level support kunci, memprediksi kemungkinan penurunan lebih lanjut hingga 54%. Pandangan bearish ini didukung oleh data nyata—pada bulan November, Litecoin naik 4,8%, sementara Ethereum turun 10%, dengan tanda-tanda rotasi dana yang jelas.

Perubahan perilaku institusi: dari de-leveraging ke akumulasi kembali
November 2025 menandai perubahan besar dalam perilaku institusi. Setelah beberapa bulan deleveraging, pasar sedang memasuki fase akumulasi baru. Pemulihan permintaan ETF cryptocurrency adalah sinyal yang paling jelas, di mana volume penerbitan baru mulai melebihi aliran keluar dana.

Selisih harga beli dan jual menyusut, likuiditas meningkat, terutama untuk Bitcoin dan Ethereum. Bahkan pada hari-hari ketika pasar mengalami penurunan, jumlah pembuatan ETF tetap tumbuh stabil, menunjukkan bahwa investor institusi seperti dana pensiun dan bank swasta sedang memainkan peran stabilisasi pasar. Alokasi institusi terhadap cryptocurrency sedang beralih dari spekulasi ke penempatan strategis.

Altcoin alpha tinggi menjadi favorit, dana mencari nilai rendah. Dengan harga Bitcoin stabil di atas 110.000 dolar dan latar belakang perbaikan likuiditas makro, dana secara strategis beralih ke altcoin alpha tinggi. Avalanche menarik perhatian berkat peningkatan kinerja dan aplikasi nyata, sementara Sui dan Injective menarik modal melalui saluran akses baru.

Kinerja Litecoin di bulan November mencerminkan tren ini: naik 4,8%, total nilai terkunci DeFi (TVL) meningkat 12%, dan volume transaksi on-chain mencapai rekor sejarah sebesar 15,1 miliar dolar. Jumlah dompet yang memegang lebih dari 100.000 LTC meningkat 6%, menunjukkan bahwa para paus sedang aktif berinvestasi di altcoin tertentu.

Alts musim masalah: Apakah kali ini akan berbeda?

Data sejarah menunjukkan bahwa musim altcoin biasanya terjadi setelah bull market jangka panjang Bitcoin, di mana dana mengalir ke aset berisiko tinggi setelah mengunci keuntungan Bitcoin. Namun, situasi saat ini istimewa — penurunan BTC.D terjadi pada fase deleveraging pasar, bukan pada kenaikan yang didorong oleh Bitcoin.

Analis pasar berpendapat bahwa jika dominasi Bitcoin stabil dan keberagaman alts meningkat, kondisi untuk rotasi alts yang berkelanjutan selama beberapa minggu akan matang. Indikator pengamatan kunci termasuk pertumbuhan TVL, aktivitas biaya on-chain, dan tingkat partisipasi institusi dalam ETF khusus alts.

Dinamika pasar pada bulan November 2025 menunjukkan bahwa pasar cryptocurrency sedang matang. Aliran dana institusional stabil ke pasar utama, sementara dana mengalir ke alts dengan alfa tinggi, mencerminkan peningkatan permintaan investor untuk inovasi dan diversifikasi.

Beberapa bulan ke depan sangat penting. Jika likuiditas makro membaik dan aliran dana institusi berlanjut, kuartal keempat tahun 2025 bisa membuka babak baru untuk alts. Investor harus memperhatikan proyek-proyek yang memiliki katalis yang jelas, fundamental yang kuat, dan didukung oleh akumulasi besar, mencari peluang yang pasti di tengah ketidakpastian.

Pasar koin kripto selalu merupakan permainan probabilitas, tetapi investor yang tajam selalu dapat membaca peluang tren dari fluktuasi data.

#当前行情抄底还是观望？ #参与创作者认证计划月领$10,000 #加密市场观察