Delta Electronics (2308) melaju pesat, mimpi saham seribu bukanlah omong kosong, tetapi ada dua kekhawatiran yang tersembunyi.

Gelombang AI melanda dunia, Delta Electronics (2308) dan Lite-On Technology (2301), dua pemimpin pasokan daya, sedang berlayar dengan angin kencang. Hari ini, Delta Electronics mencetak rekor baru di 852 yuan, mengalami kenaikan kuat selama tiga hari berturut-turut, saya melihat angka ini dan tidak bisa tidak bertanya: apakah ini benar-benar bisa menjadi anggota “klub k yuan” berikutnya?

Badan hukum semakin optimis, bahkan ada analis yang berani memprediksi bahwa harga saham akan menantang batas k di antara tahun 2026 hingga 2028. Namun, dalam suasana optimisme ini, saya tidak bisa tidak mengingatkan diri saya untuk tetap waspada.

Saya telah mengamati secara langsung gelombang pump ini, saya percaya ada empat pendorong utama:

Pertama adalah pertumbuhan permintaan server AI yang meledak. Konsumsi daya chip AI generasi baru NVIDIA melambung tinggi, sehingga permintaan akan solusi pengelolaan daya dan pendinginan meningkat pesat.

Lebih penting lagi adalah lonjakan harga produk dan keuntungan yang mengejutkan. Keuntungan dari catu daya server tradisional sangat tipis, hanya sekitar 5 dolar; sementara kontribusi keuntungan dari server AI melonjak menjadi lebih dari 100 dolar! Jika teknologi terus berkembang, pada tahun 2028 bahkan bisa menantang 500 hingga 600 dolar, pertumbuhan ini benar-benar mencengangkan.

Ketiga adalah solusi pendinginan cair yang berubah dari “opsional” menjadi “standar”. Delta Electronics bergerak cepat di bidang ini, papan pendingin dan unit distribusi pendinginan telah mulai dikirim, dan proporsi pendapatan terkait pendinginan cair diperkirakan akan melonjak dari kurang dari 1% tahun lalu menjadi sekitar 6% tahun ini.

Akhirnya, sistem daya cadangan menjadi standar di pusat data, Delta Electronics sedang aktif memperluas produksi untuk memenuhi permintaan dari raksasa teknologi seperti Amazon dan Meta.

Tapi saya harus mengingatkan, ketika semua orang membicarakan saham k, dua risiko besar tidak boleh diabaikan:

Saat ini, rasio harga terhadap laba Delta Electronics mencapai 43 kali, berada pada posisi tertinggi dalam sejarah, yang berarti pasar telah memasukkan banyak harapan baik ke dalam harga saham.

Kenaikan harga jangka pendek terlalu besar, risiko penyesuaian teknis meningkat, mengejar tanpa pikir panjang dapat menghadapi penarikan jangka pendek.

Saran saya? “Berinvestasi pada momen yang tepat, jangan membeli di puncak.” Selain itu, perhatikan dengan seksama “proporsi pendapatan lini produk AI” dan “perubahan margin kotor” yang akan diumumkan dalam laporan kuartalan mendatang, karena ini adalah indikator kunci yang benar-benar menentukan arah masa depan.

Di tengah kegembiraan pasar, hanya dengan tetap rasional, kita dapat benar-benar mendapatkan keuntungan dalam perayaan AI ini.