Teknologi Jembatan Lintas Rantai: Analisis 6 Solusi Unggulan dan Kinerja Pasar Mereka

Lanskap jembatan cross-chain sedang mengalami persaingan yang ketat, dengan setiap platform mengembangkan pendekatan unik untuk interoperabilitas blockchain sambil menyeimbangkan inovasi dengan kekhawatiran keamanan.

Mirip dengan jembatan fisik yang menghubungkan lokasi yang berbeda, jembatan cross-chain dalam ekosistem cryptocurrency memungkinkan komunikasi antara jaringan blockchain independen melalui transfer aset dan informasi. Pengembangan blockchain awal menghadapi trilema keamanan, desentralisasi, dan skalabilitas, yang mengarah pada munculnya banyak rantai khusus. Dengan pengguna dan aktivitas ekonomi yang tersebar di seluruh jaringan ini, jembatan cross-chain telah menjadi infrastruktur penting untuk masa depan multi-chain.

Saat ini, banyak proyek yang bersaing di sektor jembatan cross-chain. Analisis ini berfokus pada enam jembatan cross-chain terkemuka, memeriksa teknologi inti mereka, fitur khas, metrik kinerja kunci, dan risiko yang terkait.

Protokol Synapse (SYN)

Synapse berfungsi sebagai protokol likuiditas cross-chain yang memungkinkan pengguna untuk mentransfer aset di berbagai jaringan blockchain. Bagi mereka yang menjelajahi peluang multi-chain, Synapse menawarkan salah satu antarmuka bridge yang lebih ramah pengguna di ekosistem. Menurut data DeFiLlama, Synapse saat ini mempertahankan sekitar $204 juta dalam Total Value Locked (TVL), menempatkannya di antara sepuluh protokol teratas dalam kategori ini.

Protokol mendukung transfer dua arah antara jaringan utama termasuk Ethereum, Arbitrum, Avalanche, BNB Chain, Optimism, dan Polygon.

Synapse telah mengumumkan rencana untuk meluncurkan blockchain mereka sendiri yang disebut SynChain. Analis pasar yang mengamati pergerakan harga dan pola keterlibatan komunitas menyarankan bahwa pengumuman SynChain mungkin bertepatan dengan ETHDenver 2023.

Mengingat meningkatnya popularitas solusi Layer 2 dan basis pengguna yang substansial mendukung jaringan seperti Optimism dan Arbitrum, Synapse tampaknya sedang memposisikan diri secara kompetitif di pasar L2 rollup dengan valuasi terlarut penuh (FDV) sekitar $350 juta.

Proyek menyetujui implementasi staking unilater al pada bulan November, berpotensi sejalan dengan tren pasar menuju generasi hasil yang berkelanjutan melalui pembagian pendapatan protokol.

Metrik kunci:

• Kapitalisasi pasar: $247 juta
• Harga token: $2.3
• Valuasi fully diluted (FDV): $325 juta
• Total Value Locked (TVL): $204 juta

Connext

Connext beroperasi sebagai protokol interoperabilitas Ethereum Layer 2, sebelumnya dikenal sebagai xPollinate. Fungsi utamanya adalah memfasilitasi transfer aset di berbagai blockchain dan solusi rollup.

Sejak meluncurkan beta tertutupnya pada awal Februari, Connext telah menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan volume transaksi mingguan rata-rata $5,5 juta dan sekitar 5.000 transaksi diproses setiap minggu.

Aspek khas dari desain Connext adalah ketergantungannya pada Automated Market Makers (AMM) untuk menentukan harga likuiditas di seluruh rantai yang didukung. Analisis distribusi likuiditas mengungkapkan kelebihan likuiditas pada jaringan Optimism dan Arbitrum, menciptakan peluang bagi pengguna untuk menerima slippage positif saat mentransfer aset ke rantai ini – secara efektif mendapatkan imbalan ETH untuk menggunakan bridge.

Arsitektur Connext memanfaatkan mekanisme likuiditas aktif, dengan router protokol menyediakan likuiditas segera kepada pengguna di rantai tujuan sambil kemudian mengelola pembayaran kembali melalui protokol. Pendekatan ini pada dasarnya menciptakan sistem pinjaman untuk transfer lintas rantai, mempengaruhi latensi transaksi tetapi meningkatkan efisiensi secara keseluruhan.

Metrik kunci untuk Februari:

• Total Value Locked (TVL): $18,4 juta
• Volume transaksi bulanan: $17,4 juta
• Total transfer lintas rantai: 20.221

RelayChain (RELAY)

RelayChain berfungsi sebagai agregator jembatan cross-chain yang dirancang untuk mengatasi tantangan fragmentasi dan interoperabilitas antara berbagai jaringan blockchain. Produk intinya mengagregasi likuiditas dari lima jembatan cross-chain yang berbeda, berfungsi mirip dengan layanan perbandingan harga untuk mengidentifikasi opsi yang paling efisien berdasarkan biaya, kecepatan, dan kedalaman likuiditas.

Untuk mendorong adopsi pengguna, RelayChain menerapkan sistem lotere yang menawarkan hadiah hingga $5,000 untuk pengguna bridge. Platform ini saat ini mendukung transfer di 15 jaringan blockchain yang berbeda dan mengintegrasikan fungsionalitas staking untuk memberikan likuiditas protokol.

Proyek ini menggunakan model pembukaan token yang terstruktur untuk memastikan dukungan penasihat yang berkelanjutan: 10% pembukaan awal setelah 30 hari, 15% pembukaan kedua setelah 60 hari, diikuti dengan pembukaan 25% setiap kuartal setelah itu. Tim telah menjalin kemitraan dengan proyek Web3 yang signifikan dan merupakan pendukung awal ekosistem DEX Avalanche.

Metrik kunci:

• Total Value Locked (TVL): $77 juta
• Volume transfer cross-chain: $1,03 miliar
• Total transaksi: 50.988
• Kapitalisasi pasar: $4 juta

Kapitalisasi pasar yang relatif kecil menghadirkan risiko volatilitas harga yang signifikan bagi calon investor.

StarGate

StarGate adalah protokol likuiditas cross-chain yang dibangun di atas infrastruktur LayerZero dan memiliki perbedaan sebagai aplikasi terdesentralisasi pertama yang diterapkan menggunakan protokol LayerZero. Apa yang membedakan StarGate dari jembatan pesaing adalah pendekatan arsitekturnya terhadap trilema interoperabilitas cross-chain yang pertama kali diartikulasikan oleh pendiri Ethereum Vitalik Buterin.

Sementara sebagian besar jembatan cross-chain mengorbankan satu elemen dari trilema (finalitas transaksi instan, transfer aset asli, atau likuiditas yang bersatu), implementasi StarGate mengklaim dapat mempertahankan ketiga sifat tersebut secara bersamaan.

Protokol ini menerapkan algoritma penyeimbangan kolam inovatif yang menciptakan struktur insentif bagi pengguna untuk menyetor aset di kolam likuiditas dengan kedalaman yang tidak memadai sambil mendorong penarikan dari kolam yang terlalu dibiayai. Mekanisme ini membantu mempertahankan distribusi likuiditas yang optimal di semua rantai yang didukung, menghasilkan pengalaman pengguna yang lebih baik melalui pengurangan slippage dan dampak harga.

StarGate mendapatkan dukungan finansial yang substansial melalui hubungannya dengan LayerZero. Setelah keruntuhan FTX, LayerZero mengakuisisi semua token dan ekuitas Alameda Research yang terkait dengan operasi StarGate/LayerZero, secara efektif menghilangkan risiko likuidasi paksa yang mempengaruhi banyak proyek yang didukung oleh Alameda.

Metrik kunci:

• Kapitalisasi pasar: $176 juta
• Valuasi fully diluted (FDV): $1,065 miliar
• Total Value Locked (TVL): $480,1 juta
• Rasio harga terhadap laba: 490,93x

Hop Protocol

Hop Protocol berfungsi sebagai jembatan token universal yang dapat diskalakan dan pertukaran terdesentralisasi yang menghubungkan berbagai rollup dan sidechain. Ini memungkinkan pengguna untuk mentransfer token antar jaringan L2 yang berbeda tanpa menunggu periode tantangan standar yang biasanya diperlukan untuk transfer antar jaringan.

Protokol ini mencapai efisiensi ini dengan memasukkan pembuat pasar ( yang disebut “Bonders” ) yang menyediakan likuiditas di rantai tujuan sebagai imbalan untuk biaya transaksi. Bonders ini menawarkan jaminan kredit melalui hToken yang disesuaikan, yang dapat pengguna tukarkan dengan token asli di AMM rantai tujuan dengan nilai yang setara.

Sistem hToken memungkinkan Hop Protocol untuk secara programatik membuat dan menghancurkan token untuk transfer lintas rantai yang lebih cepat, mengurangi waktu keluar asli di seluruh solusi skala, dan memungkinkan Bonders untuk mengerahkan modal dengan lebih efisien.

Untuk menjaga standar keamanan, Protokol Hop menerapkan jaminan on-chain yang memastikan pengguna menerima dana mereka bahkan jika Bonder tidak tersedia. Model keamanan ini memungkinkan Hop untuk bersaing secara efektif dengan solusi bridge tanpa kepercayaan lainnya sambil menawarkan biaya yang lebih rendah dibandingkan alternatif terpusat karena keunggulan efisiensinya.

Metrik kunci per 1 Maret 2023:

• Kapitalisasi pasar: $13,135,651
• Penilaian dilusi penuh (FDV): $201,000,502
• Total Value Locked (TVL): $79.733.768

Multichain (sebelumnya Anyswap)

Multichain beroperasi sebagai protokol routing Web3 yang memanfaatkan arsitektur jaringan Secure Multi-Party Computation (SMPC). Platform ini mendukung hampir 40 jaringan blockchain dan lebih dari 1.000 token.

Ekosistem Multichain terdiri dari dua komponen utama: jembatan cross-chain dan fungsionalitas routing cross-chain. Mekanisme jembatan mengikuti pola standar di mana aset dari rantai sumber disetorkan ke kontrak pintar MPC, dengan versi terbungkus dicetak di rantai tujuan. Untuk penebusan, aset terbungkus ini disetorkan kembali ke kontrak pintar dan dibakar untuk melepaskan aset asli di rantai sumber. Lapisan routing cross-chain memastikan bahwa setiap aset—baik yang asli maupun yang terbungkus—dapat berpindah dengan mulus di seluruh jaringan yang berbeda.

Token asli dari protokol, MULTI, dapat dikunci untuk menerima NFT veMULTI yang memberikan hak tata kelola, termasuk inisiasi proposal dan kemampuan untuk memberikan suara. Selain tata kelola, NFT ini juga menghasilkan pendapatan bagi pemegangnya.

Dengan banyaknya jembatan cross-chain yang tersedia, kriteria pemilihan biasanya bergantung pada kasus penggunaan tertentu dan jaringan tujuan. Dukungan rantai yang luas dari Multichain menghilangkan banyak masalah kompatibilitas, meskipun finalitas transaksi terkadang memakan waktu lebih lama daripada solusi alternatif. Alat seperti “Find My Bridge” menyederhanakan proses pemilihan dengan membandingkan opsi di 55 jembatan berbeda untuk mengidentifikasi rute optimal.

Risiko Jembatan Cross-Chain

Jembatan cross-chain tetap dalam pengembangan aktif, dengan pola desain optimal yang masih muncul. Pengguna harus menyadari beberapa kategori risiko saat menggunakan sistem ini:

• Risiko kontrak pintar: Potensi kehilangan dana akibat kerentanan kode
• Risiko teknis: Masalah perangkat lunak, kerentanan kode, kesalahan manusia, spam, dan serangan jahat yang dapat mengganggu operasi

Arsitektur bridge yang terpercaya memperkenalkan risiko tambahan:

• Risiko sensor: Operator bridge dapat mencegah pengguna tertentu untuk mentransfer aset.
• Risiko kustodian: Kolusi di antara operator bridge dapat mengakibatkan penyalahgunaan dana pengguna

Dana pengguna menghadapi potensi ancaman ketika:

• Kontrak pintar mengandung kerentanan yang dapat dieksploitasi
• Pengguna membuat kesalahan operasional
• Blockchain yang mendasari mengalami kompromi keamanan
• Operator bridge terlibat dalam aktivitas jahat
• Jembatan mengalami pelanggaran keamanan langsung

Insiden keamanan telah mempengaruhi beberapa jembatan cross-chain utama, termasuk BNB Chain Bridge, Wormhole, dan jembatan cross-chain Harmony, dengan laporan insiden rinci tersedia melalui platform pemantauan keamanan.