Situasi utang nasional AS menghadapi tantangan serius. Pada April 2025, total utang nasional telah melampaui angka $36 triliun, dan rasio utang terhadap PDB (GDP) telah melebihi 120%, menunjukkan tekanan fiskal negara yang meningkat.

Skala jatuh tempo utang pada tahun 2025 diperkirakan setara dengan tahun 2024, terutama surat utang jangka pendek menghadapi tekanan rollover yang cukup besar. Hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa pembayaran bunga utang telah menjadi komponen yang tumbuh paling cepat dalam pengeluaran fiskal AS, dan tren ini semakin memberatkan beban keuangan pemerintah.

Selain itu, pasar utang AS menghadapi dua tantangan: kemampuan penyerapan sisi permintaan pasar yang semakin menurun, sementara biaya pendanaan terus meningkat. Jika situasi ini tidak dapat diatasi secara efektif, dapat memperburuk keberlanjutan utang AS dan memicu reaksi berantai di pasar keuangan global.

Tingkat utang yang terus meningkat seperti ini akan membatasi fleksibilitas kebijakan pemerintah selama masa resesi ekonomi, dan juga dapat menekan pengeluaran publik di bidang-bidang kunci lainnya.