SEC telah secara resmi menunda keputusannya atas proposal Grayscale untuk Avalanche (AVAX) dan Cardano (ADA) ETF.
Komisi mengutip perlunya lebih banyak waktu untuk mengevaluasi aplikasi.
Tenggat waktu untuk komentar publik dan sanggahan telah diperpanjang, dengan keputusan akhir diharapkan akan diumumkan akhir tahun ini.
Langkah ini menyoroti keraguan regulasi yang terus-menerus terhadap ETF kripto di luar Bitcoin.
Rencana ETF Ambisius Grayscale
Grayscale, salah satu perusahaan manajemen aset kripto terbesar, telah aktif memperluas jajaran produknya dengan mengusulkan ETF spot baru yang terkait dengan cryptocurrency individu. Setelah persetujuan yang ditunggu-tunggu dari beberapa ETF spot Bitcoin awal tahun ini, Grayscale mengalihkan fokusnya ke aset blockchain layer-1 terkemuka lainnya: Avalanche (AVAX) dan Cardano (ADA).
Pengajuan firma bertujuan untuk mencatat ETF ini di Nasdaq, memungkinkan investor tradisional mendapatkan eksposur ke AVAX dan ADA tanpa perlu secara langsung memiliki atau mengelola token digital yang mendasarinya. Bagi banyak pelaku institusi, struktur ini lebih disukai, menawarkan kepatuhan regulasi dan kemudahan operasional dalam kerangka keuangan tradisional.
Pengumuman Penundaan Terbaru SEC
Pada 29 Mei 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan memperpanjang periode tinjauan untuk kedua aplikasi ETF. Badan tersebut menyatakan bahwa mereka membutuhkan lebih banyak waktu untuk mempertimbangkan proposal dengan hati-hati, mengevaluasi kondisi pasar, dan mengumpulkan masukan publik sebelum mengeluarkan keputusan akhir.
Timeline baru menetapkan:
Periode komentar publik berakhir 21 hari setelah publikasi resmi di Federal Register.
Periode bantahan selama 35 hari setelah publikasi untuk tanggapan tambahan.
Ini menandai contoh terbaru SEC dari penanganan hati-hati terhadap produk yang diperdagangkan di bursa yang didukung kripto (ETPs), ruang yang secara historis didekati dengan pengawasan peraturan yang signifikan.
Mengapa Penundaan Itu Penting
Keraguan SEC muncul di tengah tekanan yang meningkat untuk memperluas ETF kripto yang disetujui di luar Bitcoin. Sementara ETF Bitcoin spot telah mendapatkan perhatian di AS, ETF altcoin — yang mencakup aset seperti Ether, Solana, Avalanche, dan Cardano — tetap dalam limbo regulasi.
Faktor Kunci yang Mempengaruhi Pertimbangan SEC
Sikap hati-hati SEC berakar pada kekhawatiran tertentu. Ini termasuk risiko yang melekat dari manipulasi pasar di pasar spot untuk cryptocurrency yang mendasari. Selain itu, lembaga ini dengan cermat mengevaluasi tantangan terkait likuiditas dan penilaian yang akurat dari aset altcoin. Ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai klasifikasi dan regulasi berbagai cryptocurrency di bawah undang-undang sekuritas AS juga memainkan peran penting dalam proses pengambilan keputusan mereka.
Sampai masalah ini diselesaikan, regulator diperkirakan akan terus menunda atau menolak aplikasi ETF crypto non-Bitcoin.
Dampak pada Pasar Kripto
Penundaan SEC memiliki dampak langsung, meskipun moderat, pada sentimen pasar:
AVAX dan ADA mengalami fluktuasi harga kecil setelah pengumuman, mencerminkan harapan investor yang meredup.
Berita tersebut sangat dinantikan oleh para trader yang akrab dengan perilaku hati-hati SEC baru-baru ini terhadap dana kripto.
Investor institusi tetap dalam pola menunggu, menunggu kejelasan regulasi sebelum meningkatkan eksposur ke ETP yang didukung altcoin.
Meskipun tidak ada penjualan besar yang terjadi, penundaan ini memperkuat rasa ketidakpastian regulasi yang membayangi lanskap investasi kripto di AS.
Apa Selanjutnya untuk Grayscale
Grayscale kini menghadapi periode penantian yang lebih lama saat bekerja untuk mengatasi potensi kekhawatiran SEC melalui pengajuan tambahan dan komentar publik. Perusahaan kemungkinan akan menekankan:
Pengaturan kustodi dan keamanan yang kuat untuk aset digital.
Mekanisme pengawasan pasar yang komprehensif untuk mendeteksi manipulasi.
Metodologi penilaian aset yang transparan.
Keberhasilan dalam menangani poin-poin ini akan sangat penting jika Grayscale berharap untuk mendapatkan persetujuan akhir tahun ini atau awal 2026.
Mengontekstualisasikan Keterlambatan: Pandangan Regulasi yang Lebih Luas
Keputusan untuk menunda ETF Grayscale ADA dan AVAX cocok dengan narasi yang lebih luas tentang regulasi crypto di AS. Kita telah melihat ritme yang disengaja ini sebelumnya: ETF spot Bitcoin hanya disetujui setelah bertahun-tahun penolakan awal dan intervensi pengadilan. Masa depan ETF Ether juga tergantung pada keseimbangan, tunduk pada tinjauan yang sedang berlangsung dan umpan balik regulasi yang campur aduk. Oleh karena itu, wajar untuk mengharapkan bahwa aplikasi ETF lainnya untuk altcoin, termasuk yang untuk aset seperti Solana dan Ripple, saat ini sedang tertunda atau kemungkinan akan menghadapi rintangan serupa dan waktu yang lebih lama.
Situasi ini menyoroti semakin lebar kesenjangan antara AS dan pasar lainnya seperti Hong Kong, Kanada, dan beberapa bagian Eropa, di mana ETF kripto multi-aset dan token tunggal telah diluncurkan dan menarik modal yang signifikan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
SEC Menunda Keputusan tentang ETF Avalanche dan Cardano Grayscale
Poin Penting:
Rencana ETF Ambisius Grayscale
Grayscale, salah satu perusahaan manajemen aset kripto terbesar, telah aktif memperluas jajaran produknya dengan mengusulkan ETF spot baru yang terkait dengan cryptocurrency individu. Setelah persetujuan yang ditunggu-tunggu dari beberapa ETF spot Bitcoin awal tahun ini, Grayscale mengalihkan fokusnya ke aset blockchain layer-1 terkemuka lainnya: Avalanche (AVAX) dan Cardano (ADA).
Pengajuan firma bertujuan untuk mencatat ETF ini di Nasdaq, memungkinkan investor tradisional mendapatkan eksposur ke AVAX dan ADA tanpa perlu secara langsung memiliki atau mengelola token digital yang mendasarinya. Bagi banyak pelaku institusi, struktur ini lebih disukai, menawarkan kepatuhan regulasi dan kemudahan operasional dalam kerangka keuangan tradisional.
Pengumuman Penundaan Terbaru SEC
Pada 29 Mei 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara resmi mengumumkan bahwa mereka akan memperpanjang periode tinjauan untuk kedua aplikasi ETF. Badan tersebut menyatakan bahwa mereka membutuhkan lebih banyak waktu untuk mempertimbangkan proposal dengan hati-hati, mengevaluasi kondisi pasar, dan mengumpulkan masukan publik sebelum mengeluarkan keputusan akhir.
Timeline baru menetapkan:
Ini menandai contoh terbaru SEC dari penanganan hati-hati terhadap produk yang diperdagangkan di bursa yang didukung kripto (ETPs), ruang yang secara historis didekati dengan pengawasan peraturan yang signifikan.
Mengapa Penundaan Itu Penting
Keraguan SEC muncul di tengah tekanan yang meningkat untuk memperluas ETF kripto yang disetujui di luar Bitcoin. Sementara ETF Bitcoin spot telah mendapatkan perhatian di AS, ETF altcoin — yang mencakup aset seperti Ether, Solana, Avalanche, dan Cardano — tetap dalam limbo regulasi.
Faktor Kunci yang Mempengaruhi Pertimbangan SEC
Sikap hati-hati SEC berakar pada kekhawatiran tertentu. Ini termasuk risiko yang melekat dari manipulasi pasar di pasar spot untuk cryptocurrency yang mendasari. Selain itu, lembaga ini dengan cermat mengevaluasi tantangan terkait likuiditas dan penilaian yang akurat dari aset altcoin. Ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai klasifikasi dan regulasi berbagai cryptocurrency di bawah undang-undang sekuritas AS juga memainkan peran penting dalam proses pengambilan keputusan mereka.
Sampai masalah ini diselesaikan, regulator diperkirakan akan terus menunda atau menolak aplikasi ETF crypto non-Bitcoin.
Dampak pada Pasar Kripto
Penundaan SEC memiliki dampak langsung, meskipun moderat, pada sentimen pasar:
Meskipun tidak ada penjualan besar yang terjadi, penundaan ini memperkuat rasa ketidakpastian regulasi yang membayangi lanskap investasi kripto di AS.
Apa Selanjutnya untuk Grayscale
Grayscale kini menghadapi periode penantian yang lebih lama saat bekerja untuk mengatasi potensi kekhawatiran SEC melalui pengajuan tambahan dan komentar publik. Perusahaan kemungkinan akan menekankan:
Keberhasilan dalam menangani poin-poin ini akan sangat penting jika Grayscale berharap untuk mendapatkan persetujuan akhir tahun ini atau awal 2026.
Mengontekstualisasikan Keterlambatan: Pandangan Regulasi yang Lebih Luas
Keputusan untuk menunda ETF Grayscale ADA dan AVAX cocok dengan narasi yang lebih luas tentang regulasi crypto di AS. Kita telah melihat ritme yang disengaja ini sebelumnya: ETF spot Bitcoin hanya disetujui setelah bertahun-tahun penolakan awal dan intervensi pengadilan. Masa depan ETF Ether juga tergantung pada keseimbangan, tunduk pada tinjauan yang sedang berlangsung dan umpan balik regulasi yang campur aduk. Oleh karena itu, wajar untuk mengharapkan bahwa aplikasi ETF lainnya untuk altcoin, termasuk yang untuk aset seperti Solana dan Ripple, saat ini sedang tertunda atau kemungkinan akan menghadapi rintangan serupa dan waktu yang lebih lama.
Situasi ini menyoroti semakin lebar kesenjangan antara AS dan pasar lainnya seperti Hong Kong, Kanada, dan beberapa bagian Eropa, di mana ETF kripto multi-aset dan token tunggal telah diluncurkan dan menarik modal yang signifikan.