Saham Metaplanet versi Jepang baru-baru ini mengalami fluktuasi besar, setelah beralih menjadi perusahaan strategi cadangan Bitcoin, berhasil menarik perhatian investor, dan harga sahamnya juga naik hampir tujuh kali lipat dalam setahun. Artikel ini akan memperkenalkan model bisnis Metaplanet dan memberikan beberapa cara untuk mengevaluasi harga saham Metaplanet sebagai referensi bagi pembaca.
Perusahaan strategi cadangan Bitcoin Metaplanet yang diubah dari penyedia akomodasi.
Metaplanet (3350.T) adalah perusahaan yang didirikan pada tahun 1999 dengan hotel Hotel Royal Oak sebagai pelopor, dan pada tahun 2004 terdaftar di Bursa Efek Tokyo (TSE). Di antara banyak usaha yang dimilikinya, juga termasuk usaha konsultasi Web3. Namun, perusahaan tersebut tidak memiliki kinerja keuntungan yang baik dalam beberapa tahun terakhir, dan harga sahamnya juga cukup lesu.
Metaplanet mengumumkan pada April 2024 untuk meniru strategi MicroStrategy, meluncurkan strategi investasi Bitcoin, menggunakan berbagai instrumen keuangan untuk mendukung tujuan tersebut, termasuk menerbitkan obligasi dan saham. Saat ini, mereka telah membeli 7.800 koin Bitcoin, melompat menjadi perusahaan publik dengan kepemilikan koin Bitcoin terbanyak di Asia. Strategi ini telah menarik perhatian yang sangat tinggi di pasar Jepang dan juga telah dimasukkan ke dalam beberapa ETF global dan lokal Jepang.
Hotel yang dikelola oleh Metaplanet sedang dalam proses renovasi dan akan berganti nama menjadi "Bitcoin Hotel". Di dalam hotel akan ada galeri Bitcoin, museum seni, dan ruang kerja bersama, yang dirancang untuk memberikan lingkungan yang baik untuk berkomunikasi bagi komunitas kripto.
(Strategi memimpin tren, panduan investasi perusahaan strategi cadangan Bitcoin secara rinci)
Metaplanet menunjukkan strategi jangka panjang Bitcoin yang mirip dengan Strategi Amerika ( yang dikenal sebagai MicroStrategy ) melalui serangkaian penerbitan saham, penerbitan obligasi, dan rencana pembelian Bitcoin.
Selain membeli Bitcoin secara langsung, Metaplanet melakukan perdagangan opsi Bitcoin dengan perusahaan perdagangan aset digital Singapura QCP Capital, dengan menjual opsi untuk menerima premi, dan kadang-kadang melakukan transaksi roll-up untuk meningkatkan harga eksekusi guna meningkatkan pendapatan premi Bitcoin. Metaplanet menyebutnya "pembelian target", menekankan bahwa ini adalah cara lain untuk memperoleh Bitcoin.
Dalam laporan keuangan terbarunya, pendapatan pada kuartal pertama 2025 mencapai 8,77 miliar yen, di mana 88% berasal dari perdagangan opsi Bitcoin.
(Metaplanet menggunakan opsi roll-up untuk meningkatkan keuntungan Bitcoin)
Bagaimana cara menilai harga saham Metaplanet?
Setelah Metaplanet mengadopsi strategi investasi Bitcoin, harga sahamnya melonjak pesat. Bagaimana investor harus mengevaluasi harga sahamnya? Penulis memberikan tiga indikator evaluasi berikut:
P/B rasio
Keuangan tradisional akan menggunakan rasio harga terhadap nilai buku (Price-Book Ratio, PB) untuk menilai tinggi rendahnya harga saham suatu perusahaan. P/B ratio adalah rasio harga saham relatif terhadap nilai buku per saham, di mana nilai buku mewakili nilai aktual perusahaan atau nilai likuidasi. Jika kita tidak mempertimbangkan aset lain perusahaan, kita bisa menggunakan nilai Bitcoin untuk mewakili nilai likuidasi perusahaan, dan kita juga bisa mendapatkan rasio P/B.
Rasio P/B = Harga saham / Nilai Bitcoin per saham
Dengan harga penutupan pada hari Jumat sebesar 816 yen, nilai tukar dolar AS terhadap yen adalah 142,6, harga Bitcoin adalah 108K, maka rasio P/B-nya adalah 5,09.
mNAV
Satu algoritma lain, mNAV juga memiliki arti serupa, seperti situs resmi Strategy yang menggunakan algoritma ini.
mNAV=Nilai Perusahaan÷Bitcoin NAV
Enterprise Value nilai perusahaan: kapitalisasi pasar saham + total utang ( termasuk obligasi konversi Debt dan saham preferen Pref)
Bitcoin NAV: nilai pasar koin Bitcoin yang dimiliki
NAV premium
Situs web Strategy Tracker yang khusus menganalisis strategi cadangan Bitcoin, di bagian atas halaman utama juga terdapat berbagai data dan indikator, dan juga menghitung indikator serupa mNAV yang disebut NAV Premium, meskipun algoritmanya sedikit berbeda.
NAV premium=Market Cap ( nilai pasar ) ÷Bitcoin NAV ( nilai bitcoin yang dimiliki )
Premi NAB tidak termasuk obligasi konversi dan saham preferen. Namun, dibagi menjadi (Basic) Premi NAB dan (Diluted) Premi NAB, satu dihitung menggunakan jumlah saham yang beredar yang ada, dan satu dimasukkan dalam saham yang dikonversi nanti. Penulis percaya bahwa Anda harus menonton NAV Premium (Diluted) untuk mengetahui dilusi kepemilikan saham Anda. Sayangnya, grafik statistiknya memberikan data historis untuk NAB Premium (Basic), yang saat ini berada di 4,055, sedangkan NAB Premium (Diluted) saat ini berada di 5,125.
Indikator-indikator ini memiliki konsep yang sama dengan rasio P/B saham tradisional, semakin tinggi angkanya semakin mahal harga saham perusahaan tersebut.
Apakah harga saham Metaplanet saat ini terlalu tinggi?
Sejak peluncuran strategi investasi Bitcoin pada April 2024, Metaplanet telah menggunakan berbagai alat keuangan untuk mendukung tujuan tersebut, merencanakan untuk membeli total 10.000 koin Bitcoin sebelum akhir tahun ini, dan mengakumulasi 21.000 koin Bitcoin pada tahun 2026.
Metaplanet telah menetapkan rencana keuangan yang jelas, termasuk hak pembelian saham yang akan diterbitkan di masa depan, total 5 batch dengan total 21 juta saham. Manfaat dari sistem pajak Jepang dan kemudahan bagi investor ritel dan institusi dalam membeli, premium NAV-nya telah lama berada pada tingkat tinggi, seperti yang terlihat pada gambar di atas, premium NAV-nya pernah mencapai 21 kali lipat, bahkan pada titik terendahnya juga mendekati 2 kali lipat.
Bagaimana cara menentukan apakah harga saham Metaplanet terlalu tinggi? Saat ini ada hampir seratus perusahaan strategi cadangan Bitcoin di pasar, selain pendahulu MicroStrategy, penulis merasa bahwa yang paling stabil dan memiliki keyakinan untuk melakukan investasi jangka panjang adalah Metaplanet! Karena mereka telah menetapkan rencana keuangan yang jelas dan secara aktif mengembangkan tujuan, memungkinkan investor untuk menganalisis harga saham mereka dengan angka, sebagai dasar untuk keputusan masuk dan keluar.
Rasio P/B yang saya gunakan sebenarnya mirip dengan premium NAV, sehingga saya akan melakukan perbandingan silang antara angka yang saya hitung sendiri dengan data historis premium NAV untuk menemukan titik tinggi dan rendah relatif dari harga saham untuk berinvestasi.
Berdasarkan harga penutupan hari Jumat sebesar 816 yen, nilai tukar USD/JPY sebesar 142,6, dan harga Bitcoin sebesar 108K, rasio P/B saat ini adalah 5,09. Jika total 10.000 bitcoin dibeli pada akhir tahun, ekuitas dilusi ( total 21 juta saham akan diterbitkan tahun ini ) dan harga sahamnya harus mencapai 1.003 yen di bawah rasio P/B yang sama ( ) oranye muda di bawah ini.
Dalam situasi saat ini, jika rasio P/B turun menjadi 4, harga saham akan turun menjadi 640. Pada akhir tahun, jika optimisme investor meningkat, harga sahamnya berpeluang mencapai rasio 1.180 (P/B dari 6) dan rasio 1.380 (P/B dari 7) dalam kondisi yang sama. Dengan cara ini, Anda dapat menyesuaikan dan mengevaluasi titik masuk dan keluar Anda kapan saja.
Dan seperti MicroStrategy dan Metaplanet yang dianggap sebagai saham yang mewakili Bitcoin, juga dianggap sebagai alat investasi leverage Bitcoin. Tentu saja, saat Bitcoin mengalami pump, rasio P/B mudah naik, dan saat Bitcoin turun, rasio P/B juga akan menurun. Oleh karena itu, dapat disesuaikan dengan pergerakan Bitcoin untuk mengubah strategi investasi sesuai kebutuhan.
Metaplanet menjadi target baru untuk profitabilitas, investasi harap DYOR
Metaplanet baru-baru ini mengalami fluktuasi harga yang sangat besar, selain menjadi yang pertama dalam hal volatilitas yang mengejutkan, juga merupakan perusahaan dengan rasio short-selling tertinggi. Sementara itu, Metaplanet yang terdaftar di Jepang dan Amerika Serikat, menjadi target baru bagi para arbitrageur, menjadi pilihan baru untuk arbitrage dengan menggunakan Bitcoin dan harga saham yang dapat diperdagangkan dalam strategi seperti MicroStrategy, serta memanfaatkan saham yang terdaftar ganda.
(Metaplanet menjadi target baru dalam arbitrase, mengapa harga saham terkunci pada batas atas selama dua hari berturut-turut?)
Oleh karena itu, dapat dilihat bahwa Metaplanet tidak hanya menjadi perusahaan publik dengan Bitcoin terbanyak di Asia, tetapi juga mendapat perhatian yang sangat tinggi di pasar keuangan. Mengenai saham dengan fluktuasi yang sangat tinggi ini, apakah cocok untuk diinvestasikan, tergantung pada sifat risiko masing-masing individu. Artikel ini hanyalah pandangan pribadi penulis, bukan saran investasi, harap pastikan untuk DYOR.
Artikel ini adalah tentang peluang investasi baru untuk perusahaan Bitcoin! Analisis investasi Metaplanet Jepang sepenuhnya muncul pertama kali di Berita Blockchain ABMedia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Peluang Investasi Baru untuk Perusahaan Bitcoin! Analisis Investasi Metaplanet Jepang
Saham Metaplanet versi Jepang baru-baru ini mengalami fluktuasi besar, setelah beralih menjadi perusahaan strategi cadangan Bitcoin, berhasil menarik perhatian investor, dan harga sahamnya juga naik hampir tujuh kali lipat dalam setahun. Artikel ini akan memperkenalkan model bisnis Metaplanet dan memberikan beberapa cara untuk mengevaluasi harga saham Metaplanet sebagai referensi bagi pembaca.
Perusahaan strategi cadangan Bitcoin Metaplanet yang diubah dari penyedia akomodasi.
Metaplanet (3350.T) adalah perusahaan yang didirikan pada tahun 1999 dengan hotel Hotel Royal Oak sebagai pelopor, dan pada tahun 2004 terdaftar di Bursa Efek Tokyo (TSE). Di antara banyak usaha yang dimilikinya, juga termasuk usaha konsultasi Web3. Namun, perusahaan tersebut tidak memiliki kinerja keuntungan yang baik dalam beberapa tahun terakhir, dan harga sahamnya juga cukup lesu.
Metaplanet mengumumkan pada April 2024 untuk meniru strategi MicroStrategy, meluncurkan strategi investasi Bitcoin, menggunakan berbagai instrumen keuangan untuk mendukung tujuan tersebut, termasuk menerbitkan obligasi dan saham. Saat ini, mereka telah membeli 7.800 koin Bitcoin, melompat menjadi perusahaan publik dengan kepemilikan koin Bitcoin terbanyak di Asia. Strategi ini telah menarik perhatian yang sangat tinggi di pasar Jepang dan juga telah dimasukkan ke dalam beberapa ETF global dan lokal Jepang.
Hotel yang dikelola oleh Metaplanet sedang dalam proses renovasi dan akan berganti nama menjadi "Bitcoin Hotel". Di dalam hotel akan ada galeri Bitcoin, museum seni, dan ruang kerja bersama, yang dirancang untuk memberikan lingkungan yang baik untuk berkomunikasi bagi komunitas kripto.
(Strategi memimpin tren, panduan investasi perusahaan strategi cadangan Bitcoin secara rinci)
Strategi Bitcoin Metaplanet: Pembelian berkelanjutan + Pendapatan opsi
Metaplanet menunjukkan strategi jangka panjang Bitcoin yang mirip dengan Strategi Amerika ( yang dikenal sebagai MicroStrategy ) melalui serangkaian penerbitan saham, penerbitan obligasi, dan rencana pembelian Bitcoin.
Selain membeli Bitcoin secara langsung, Metaplanet melakukan perdagangan opsi Bitcoin dengan perusahaan perdagangan aset digital Singapura QCP Capital, dengan menjual opsi untuk menerima premi, dan kadang-kadang melakukan transaksi roll-up untuk meningkatkan harga eksekusi guna meningkatkan pendapatan premi Bitcoin. Metaplanet menyebutnya "pembelian target", menekankan bahwa ini adalah cara lain untuk memperoleh Bitcoin.
Dalam laporan keuangan terbarunya, pendapatan pada kuartal pertama 2025 mencapai 8,77 miliar yen, di mana 88% berasal dari perdagangan opsi Bitcoin.
(Metaplanet menggunakan opsi roll-up untuk meningkatkan keuntungan Bitcoin)
Bagaimana cara menilai harga saham Metaplanet?
Setelah Metaplanet mengadopsi strategi investasi Bitcoin, harga sahamnya melonjak pesat. Bagaimana investor harus mengevaluasi harga sahamnya? Penulis memberikan tiga indikator evaluasi berikut:
P/B rasio
Keuangan tradisional akan menggunakan rasio harga terhadap nilai buku (Price-Book Ratio, PB) untuk menilai tinggi rendahnya harga saham suatu perusahaan. P/B ratio adalah rasio harga saham relatif terhadap nilai buku per saham, di mana nilai buku mewakili nilai aktual perusahaan atau nilai likuidasi. Jika kita tidak mempertimbangkan aset lain perusahaan, kita bisa menggunakan nilai Bitcoin untuk mewakili nilai likuidasi perusahaan, dan kita juga bisa mendapatkan rasio P/B.
Rasio P/B = Harga saham / Nilai Bitcoin per saham
Dengan harga penutupan pada hari Jumat sebesar 816 yen, nilai tukar dolar AS terhadap yen adalah 142,6, harga Bitcoin adalah 108K, maka rasio P/B-nya adalah 5,09.
mNAV
Satu algoritma lain, mNAV juga memiliki arti serupa, seperti situs resmi Strategy yang menggunakan algoritma ini.
mNAV=Nilai Perusahaan÷Bitcoin NAV
Enterprise Value nilai perusahaan: kapitalisasi pasar saham + total utang ( termasuk obligasi konversi Debt dan saham preferen Pref)
Bitcoin NAV: nilai pasar koin Bitcoin yang dimiliki
NAV premium
Situs web Strategy Tracker yang khusus menganalisis strategi cadangan Bitcoin, di bagian atas halaman utama juga terdapat berbagai data dan indikator, dan juga menghitung indikator serupa mNAV yang disebut NAV Premium, meskipun algoritmanya sedikit berbeda.
NAV premium=Market Cap ( nilai pasar ) ÷Bitcoin NAV ( nilai bitcoin yang dimiliki )
Premi NAB tidak termasuk obligasi konversi dan saham preferen. Namun, dibagi menjadi (Basic) Premi NAB dan (Diluted) Premi NAB, satu dihitung menggunakan jumlah saham yang beredar yang ada, dan satu dimasukkan dalam saham yang dikonversi nanti. Penulis percaya bahwa Anda harus menonton NAV Premium (Diluted) untuk mengetahui dilusi kepemilikan saham Anda. Sayangnya, grafik statistiknya memberikan data historis untuk NAB Premium (Basic), yang saat ini berada di 4,055, sedangkan NAB Premium (Diluted) saat ini berada di 5,125.
Indikator-indikator ini memiliki konsep yang sama dengan rasio P/B saham tradisional, semakin tinggi angkanya semakin mahal harga saham perusahaan tersebut.
Apakah harga saham Metaplanet saat ini terlalu tinggi?
Sejak peluncuran strategi investasi Bitcoin pada April 2024, Metaplanet telah menggunakan berbagai alat keuangan untuk mendukung tujuan tersebut, merencanakan untuk membeli total 10.000 koin Bitcoin sebelum akhir tahun ini, dan mengakumulasi 21.000 koin Bitcoin pada tahun 2026.
Metaplanet telah menetapkan rencana keuangan yang jelas, termasuk hak pembelian saham yang akan diterbitkan di masa depan, total 5 batch dengan total 21 juta saham. Manfaat dari sistem pajak Jepang dan kemudahan bagi investor ritel dan institusi dalam membeli, premium NAV-nya telah lama berada pada tingkat tinggi, seperti yang terlihat pada gambar di atas, premium NAV-nya pernah mencapai 21 kali lipat, bahkan pada titik terendahnya juga mendekati 2 kali lipat.
Bagaimana cara menentukan apakah harga saham Metaplanet terlalu tinggi? Saat ini ada hampir seratus perusahaan strategi cadangan Bitcoin di pasar, selain pendahulu MicroStrategy, penulis merasa bahwa yang paling stabil dan memiliki keyakinan untuk melakukan investasi jangka panjang adalah Metaplanet! Karena mereka telah menetapkan rencana keuangan yang jelas dan secara aktif mengembangkan tujuan, memungkinkan investor untuk menganalisis harga saham mereka dengan angka, sebagai dasar untuk keputusan masuk dan keluar.
Rasio P/B yang saya gunakan sebenarnya mirip dengan premium NAV, sehingga saya akan melakukan perbandingan silang antara angka yang saya hitung sendiri dengan data historis premium NAV untuk menemukan titik tinggi dan rendah relatif dari harga saham untuk berinvestasi.
Berdasarkan harga penutupan hari Jumat sebesar 816 yen, nilai tukar USD/JPY sebesar 142,6, dan harga Bitcoin sebesar 108K, rasio P/B saat ini adalah 5,09. Jika total 10.000 bitcoin dibeli pada akhir tahun, ekuitas dilusi ( total 21 juta saham akan diterbitkan tahun ini ) dan harga sahamnya harus mencapai 1.003 yen di bawah rasio P/B yang sama ( ) oranye muda di bawah ini.
Dalam situasi saat ini, jika rasio P/B turun menjadi 4, harga saham akan turun menjadi 640. Pada akhir tahun, jika optimisme investor meningkat, harga sahamnya berpeluang mencapai rasio 1.180 (P/B dari 6) dan rasio 1.380 (P/B dari 7) dalam kondisi yang sama. Dengan cara ini, Anda dapat menyesuaikan dan mengevaluasi titik masuk dan keluar Anda kapan saja.
Dan seperti MicroStrategy dan Metaplanet yang dianggap sebagai saham yang mewakili Bitcoin, juga dianggap sebagai alat investasi leverage Bitcoin. Tentu saja, saat Bitcoin mengalami pump, rasio P/B mudah naik, dan saat Bitcoin turun, rasio P/B juga akan menurun. Oleh karena itu, dapat disesuaikan dengan pergerakan Bitcoin untuk mengubah strategi investasi sesuai kebutuhan.
Metaplanet menjadi target baru untuk profitabilitas, investasi harap DYOR
Metaplanet baru-baru ini mengalami fluktuasi harga yang sangat besar, selain menjadi yang pertama dalam hal volatilitas yang mengejutkan, juga merupakan perusahaan dengan rasio short-selling tertinggi. Sementara itu, Metaplanet yang terdaftar di Jepang dan Amerika Serikat, menjadi target baru bagi para arbitrageur, menjadi pilihan baru untuk arbitrage dengan menggunakan Bitcoin dan harga saham yang dapat diperdagangkan dalam strategi seperti MicroStrategy, serta memanfaatkan saham yang terdaftar ganda.
(Metaplanet menjadi target baru dalam arbitrase, mengapa harga saham terkunci pada batas atas selama dua hari berturut-turut?)
Oleh karena itu, dapat dilihat bahwa Metaplanet tidak hanya menjadi perusahaan publik dengan Bitcoin terbanyak di Asia, tetapi juga mendapat perhatian yang sangat tinggi di pasar keuangan. Mengenai saham dengan fluktuasi yang sangat tinggi ini, apakah cocok untuk diinvestasikan, tergantung pada sifat risiko masing-masing individu. Artikel ini hanyalah pandangan pribadi penulis, bukan saran investasi, harap pastikan untuk DYOR.
Artikel ini adalah tentang peluang investasi baru untuk perusahaan Bitcoin! Analisis investasi Metaplanet Jepang sepenuhnya muncul pertama kali di Berita Blockchain ABMedia.